设备和车站后服务市场处于起步初期,未来将达到百亿级别。 铁路基建相关设备投资一般占比在总投资额的 8%左右,按照近些年投资额在 5000-6000 亿规模来看, 基建相关设备年均投资规模超过 400 亿元,这些设备后期对应的维护保养市场空间预计在百亿以上级别(响应设备按照初始设备投资额的 1/3,即超过 100 亿维护市场);加上未来安全及节能管理需求的增量, 预计易程华勤面临着待开启的 200 亿规模市场,发展前景值得期待。 本次合资尚不能测算对公司业绩实质影响, 需跟踪合作模式和内容细化进展,对公司业务起到积极促进作用,维持对公司的业务及预测:2014-16 年 EPS 为 0.36, 0.47 和 0.58 元,同比增长 50.1%, 31.1%和24.1%,随着铁路投资重回高峰期,对开合作打开大市场空间,业绩有超预期可能,维持“买入”评级。 |
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