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我是这么看鲁泰的(不定期更新)

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发表于 2012-3-6 13:04:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 bigboiii 于 2012-3-15 15:12 编辑

架不起爱股的诱惑,加上自已也算买了点鲁泰了,写一些自已关于鲁泰的看法。所谓屁股决定脑袋,因我的是B股,以下都是针对B股。

............................................................................................................................................................
目前(2012.3.6)
总股数:10.0895亿股
鲁泰A     9.24                               以A股计虚拟市值:93.23
鲁泰B     6.90,折合 5.61            以B股计虚拟市值:56.60
A股相对B股溢价率     64.7%
净资       4.9
负债率    30%
B股相对于近三年PE:56.6*3/(4.924+5.851+6.671)= 9.73
...................................................................................................................................................................

都说纺织业是烧钱的行业,先列个表看看历史到底怎么样。数据可能不是很准确,不保证全是正确的。



 
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
净利(扣)
0.638
0.853
1.196
1.263
1.892
2.776
3.034
3.062
4.478
4.924
5.851
6.671
分红
0.503
0.774
0.861
1.056
1.584
1.584
1.267
1.571
1.878
1.99
2.487
2.487
折旧
0.28
0.321
0.535
0.685
1.162
2.197
2.004
1.759
2.652
3.133
3.186
2.551
再投入
-0.698
-1.695
-2.676
-3.307
-4.263
-9.789
-5.438
-5.46
-10.003
-4.291
-1.78
-5.166
0.22
-0.521
-0.945
-1.359
-1.209
-4.816
-0.4
-0.639
-2.873
3.766
7.257
4.056
融资
 
-8.9
 
 
 
 
 
 
 
-9.735
 
 
稀释倍数
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.177543
 
 

注:所有数据单位基本上均为:人民币亿。余指  利润+折旧-再投入,主要为了看正常经营的公司,自身能否持续。

由于01~07年不停的再投入,到07年底时,负债率已经相当高。07年报显示,总资产58.696,所有者权益22.660,负债率61%【07年财务费用达到了1.098亿】。08年A股增发。这两年业绩很好,支出也适中。
但是未来要是业绩下滑+再投入的话,A股会不会成为鸡肋?
(注:考虑到再投入是免税的,其实应该用税前利润进行比较更为合理。)

...........................................................................................................................................................................................

相比于鲁泰A,B股的最大优势是:没了巴菲特式烦恼——即没有再投入的烦恼,每次增发都是A股持有者的事。对于B股股东,不考虑业务利润率下滑的因素,增发后,不但不会摊薄,反而是增加权益。
不但如此,A股股东每年的分红存下了还不够应付下一次的融资;与之相对的B股股东每次分红都可以用来增加份额。当然,A股股东因为增发持股数也增加了。但因为分红的绝对额是一样的,所以B股股东拿分红买的股数更多。


 楼主| 发表于 2012-3-6 13:04:02 | 显示全部楼层
本帖最后由 bigboiii 于 2012-3-7 15:14 编辑

竞争对手


.....................................................................孟加拉国(wiki).....................................................................................
人口 以下资讯是以2009年估计


  • 总人口:164,400,000人(世界第8名
  • 人口密度:1099.3/平方公里/km2(世界第9名

尽管孟加拉国在最近几年中经济发展迅猛,但是孟加拉国仍然是一个发展中国家。主要出口商品为:成衣(约75%)、冷冻食品(主要为冻虾)、黄麻及其制品、皮革及制品(三项合计约15%),茶叶化肥陶瓷餐具等。

国内生产总值购买力平价
以下资讯是以2010估计

  • 总计:$258,608,000,000
  • 人均:$1,572

国内生产总值(国际汇率)
以下资讯是以2010年估计

  • 总计:$104,919,000,000
  • 人均:$638


孟加拉以成衣为主,再往上的纱线、面料目前不能自足。与鲁泰的业务貌似没什么冲突,但往往是整个产业共同发展,这么低的工资,又有足够的人口,如果有长期稳定的政局,有没看到昨天中国的影子?
另外,该国对在出口园区的企业是免税的,同时也享有多国的免关税。目前已是美国纺织品的第二输入源。


.........................................................................印度(wiki)....................................................................................
人口
以下资讯是以2011年估计

  • 总人口:1,210,193,422[4]人(世界第2名
  • 人口密度:342.50/km2(世界第19名


国内生产总值购买力平价
以下资讯是以2010年估计

  • 总计:4.06兆美元[5]
  • 人均:3,339美元[5]


国内生产总值(国际汇率)
以下资讯是以2010年估计

  • 总计:1.537兆美元[5]
  • 人均:1,265美元[5]

棉花



 楼主| 发表于 2012-3-6 19:31:20 | 显示全部楼层
本帖最后由 bigboiii 于 2012-3-16 08:48 编辑

1、截至2011年6月30日,公司持有尚未到期的金融衍生品合约共计21900 万美元。均为远
期结汇合约,共15笔,金融衍生品占期末净资产的30.73%,
2、2011年上半年,公司到期金融衍生品金额折合美元共计29761.74万美元,实际交割28361.74
万美元,收益4046.91万元人民币。其中到期远期结汇28100万美元,按期交割26700万美元,
收益4367.62万元人民币;展期金额1400万美元;到期远期购汇金额1661.74万美元,全部按期
交割,损失320.71万元人民币。

——不错,没做什么坏事。

.................................基本面分析(很实用【记得给我广告费】)...................................

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发表于 2012-3-6 22:03:53 | 显示全部楼层
回帖 好好看看

发表于 2012-3-6 22:06:41 | 显示全部楼层
有个疑问
总股数:10.0895亿股  
A股数是多少?  B股数是多少?  A股 B股的每股收益 是分开算的吗?
发表于 2012-3-6 22:21:27 | 显示全部楼层
bigboiii 发表于 2012-3-6 19:31
广告位二。。。(以后改版)

呵呵,楼主有战略眼光啊!!!
发表于 2012-3-6 22:22:13 | 显示全部楼层
提个问题先:A股B股的差异是什么造成的?

点评

开户麻烦,换外币麻烦,两个烦麻就顶住一大批人了。另外,即然现在A股贵这么多,将来也肯定是,多数人是这么想的。最后,没人在乎分红是多是少  发表于 2012-3-7 15:00
 楼主| 发表于 2012-3-6 22:51:58 | 显示全部楼层
本帖最后由 bigboiii 于 2012-3-6 22:53 编辑
凌云 发表于 2012-3-6 22:06
有个疑问
总股数:10.0895亿股  
A股数是多少?  B股数是多少?  A股 B股的每股收益 是分开算的吗? ...

上面提到的都是总数,单位“亿”,而非每股
算分别相乘再相加的际实市值没意义,除非你打算买下全
发表于 2012-3-7 09:45:06 | 显示全部楼层
bigboiii 发表于 2012-3-6 22:51
上面提到的都是总数,单位“亿”,而非每股
算分别相乘再相加的际实市值没意义,除非你打算买下全
...

好像回答的不是我要问的意思。
具体点儿问吧就是
A股的每股收益   和 B股的每股收益具体怎么算?
利润/股数    分子分母都具体是多少

发表于 2012-3-7 10:42:27 | 显示全部楼层
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