航天发展(000547)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    5.0(元)
  • 每股现金流
    0.45(元)
  • 净资产收益率
    9.78(%)
  • 总资产收益率
    7.23(%)
  • 毛利率
    34.91(%)
  • 利润增长率
    24.73(%)
  • 资产负债比
    27.78(%)
  • 市盈率
    14.06(倍)
  • 市净率
    1.38(倍)
  • 市盈增长比率
    0.53(倍)
  • EV / EBIT
    15.45(倍)
  • 市销率
    2.42(倍)
  • 市值(亿)
    110.47(亿元)

注：以上数据是基于航天发展(000547)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航天发展(000547)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无主营业务分产品情况

 0 0
航天发展(000547)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信产业

 169 45
2011-06-30

发电机组

 13 9
2011-06-30

其它

 1 84
2011-06-30

机电制造、安装

 1 18
2011-06-30

技术服务

 0 49
航天发展(000547)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 129
2011-06-30

华北地区

 29
2011-06-30

西南地区

 16
2011-06-30

华中地区

 5
2011-06-30

华南地区

 3
2011-06-30

西北地区

 2
2011-06-30

东北地区

 0
财务分析
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.22 0.00
2019-12-31 75.40 6.51
2018-12-31 77.48 6.60
2017-12-31 74.49 8.26
2016-12-31 77.66 6.06
2015-12-31 81.09 3.56
2014-12-31 69.93 5.39
2013-12-31 62.67 5.40
2012-12-31 68.14 3.39
2011-12-31 75.59 4.09
2010-12-31 71.95 6.83
历史平均 73.22 5.51
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.02 27.78
2019-12-31 2.19 24.60
2018-12-31 2.38 22.52
2017-12-31 2.29 25.51
2016-12-31 3.64 22.34
2015-12-31 4.64 18.91
2014-12-31 5.52 30.07
2013-12-31 4.00 37.33
2012-12-31 6.68 31.86
2011-12-31 3.59 24.41
2010-12-31 1.59 28.05
历史平均 3.81 26.78
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.02低于历史平均水平3.81，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.02高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 34.91 18.39 9.78 7.23
2019-12-31 36.69 17.89 8.63 6.65
2018-12-31 32.59 14.44 6.53 5.44
2017-12-31 36.56 13.14 5.12 4.05
2016-12-31 38.81 13.69 4.69 4.03
2015-12-31 47.52 19.25 3.90 3.19
2014-12-31 35.81 26.78 9.08 6.58
2013-12-31 33.78 29.20 8.47 5.52
2012-12-31 40.58 34.62 7.41 5.67
2011-12-31 42.10 32.81 7.03 6.15
2010-12-31 35.19 11.55 1.98 2.76
历史平均 38.10 21.72 6.02 4.82
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.21 0.00 0.54 0.39
2019-12-31 3.35 5.71 0.49 0.37
2018-12-31 3.44 5.71 0.49 0.38
2017-12-31 2.84 3.73 0.41 0.31
2016-12-31 2.31 4.85 0.38 0.29
2015-12-31 1.00 4.65 0.20 0.17
2014-12-31 1.13 4.56 0.35 0.25
2013-12-31 0.73 3.50 0.30 0.19
2012-12-31 0.91 4.83 0.24 0.16
2011-12-31 1.12 4.58 0.25 0.19
2010-12-31 2.20 3.49 0.33 0.24
历史平均 1.74 4.43 0.33 0.24
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.21高于历史平均水平1.74，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.21低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54高于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天发展(000547)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 785 8032 725
2019-12-31 675 7822 1173
2018-12-31 448 6868 1862
2017-12-31 276 5395 2015
2016-12-31 244 5200 2240
2015-12-31 207 5316 2406
2014-12-31 207 2278 642
2013-12-31 138 1634 518
2012-12-31 120 1624 630
2011-12-31 107 1525 776
2010-12-31 25 1240 187
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 17.99
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.51 28.48
2016-12-31 0.29 26.36
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.33 20.18
2013-12-31 1.00 24.12
2012-12-31 0.52 12.33
2011-12-31 0.55 13.28
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.46 17.82
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.38 14.06
2019-12-31 2.15 24.92
2018-12-31 1.72 26.40
2017-12-31 2.87 56.07
2016-12-31 4.23 90.22
2015-12-31 5.12 131.26
2014-12-31 5.59 61.53
2013-12-31 2.04 24.06
2012-12-31 1.76 23.79
2011-12-31 1.70 24.24
2010-12-31 2.79 140.63
历史平均 3.09 64.24
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航天发展(000547)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.48 0.49
2019-12-31 10.48 0.42
2018-12-31 7.56 0.29
2017-12-31 10.83 0.19
2016-12-31 15.40 0.17
2015-12-31 19.05 0.15
2014-12-31 13.42 0.22
2013-12-31 3.99 0.17
2012-12-31 3.43 0.14
2011-12-31 4.20 0.17
2010-12-31 14.11 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航天发展(000547)的前一交易日收盘价为6.88元， 我们给予的估值为6.49元， 安全边际率为-5.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航天发展(000547)合理评级。

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