烽火电子(000561)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    2.35(元)
  • 每股现金流
    1.41(元)
  • 净资产收益率
    6.48(%)
  • 总资产收益率
    2.66(%)
  • 毛利率
    37.17(%)
  • 利润增长率
    4.12(%)
  • 资产负债比
    55.68(%)
  • 市盈率
    41.24(倍)
  • 市净率
    2.67(倍)
  • 市盈增长比率
    9.96(倍)
  • EV / EBIT
    64.47(倍)
  • 市销率
    2.8(倍)
  • 市值(亿)
    38.04(亿元)

注：以上数据是基于烽火电子(000561)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
烽火电子(000561)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信设备

 181 57
2011-06-30

电声器材

 54 34
2011-06-30

其他

 49 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 92
烽火电子(000561)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信设备制造业

 236 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 52 23
烽火电子(000561)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 96
2011-06-30

华东地区

 43
2011-06-30

国外地区

 40
2011-06-30

西北地区

 31
2011-06-30

华南地区

 31
2011-06-30

东北地区

 18
2011-06-30

西南地区

 15
2011-06-30

华中地区

 12
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.32 7.18
2019-12-31 50.30 7.61
2018-12-31 51.65 9.61
2017-12-31 50.47 11.46
2016-12-31 54.21 8.05
2015-12-31 49.67 6.03
2014-12-31 54.48 7.77
2013-12-31 59.47 9.25
2012-12-31 57.18 10.35
2011-12-31 62.94 10.39
2010-12-31 61.22 10.25
历史平均 55.70 9.24
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.68 55.68
2019-12-31 1.88 49.70
2018-12-31 1.86 48.35
2017-12-31 1.75 49.53
2016-12-31 2.20 45.79
2015-12-31 1.94 50.33
2014-12-31 2.04 45.52
2013-12-31 2.19 40.53
2012-12-31 2.10 42.82
2011-12-31 2.41 37.06
2010-12-31 2.36 38.78
历史平均 2.09 44.30
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.68低于历史平均水平2.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.68高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.17 6.84 6.48 2.66
2019-12-31 37.29 7.23 6.10 3.01
2018-12-31 44.00 8.11 6.30 3.41
2017-12-31 43.81 7.31 5.45 3.20
2016-12-31 43.46 9.47 7.73 4.59
2015-12-31 41.10 8.67 7.48 4.12
2014-12-31 40.07 4.64 3.98 2.25
2013-12-31 40.67 3.80 3.36 1.81
2012-12-31 36.06 3.56 3.93 1.98
2011-12-31 40.97 12.92 13.71 8.54
2010-12-31 40.31 12.40 11.99 8.01
历史平均 41.16 7.88 7.10 4.21
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.02 5.43 0.88 0.39
2019-12-31 1.49 5.47 0.83 0.42
2018-12-31 1.07 4.38 0.81 0.42
2017-12-31 1.21 3.83 0.87 0.44
2016-12-31 1.06 6.02 0.89 0.48
2015-12-31 1.08 7.89 0.96 0.48
2014-12-31 1.17 6.26 0.89 0.49
2013-12-31 1.19 5.13 0.80 0.47
2012-12-31 1.59 5.39 0.98 0.56
2011-12-31 1.96 6.37 1.05 0.66
2010-12-31 2.08 6.31 1.06 0.65
历史平均 1.38 5.73 0.92 0.52
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.02低于历史平均水平1.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.02低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.43低于历史平均水平5.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.43高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.88低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.88低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 烽火电子(000561)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 92 1424 856
2019-12-31 91 1490 735
2018-12-31 87 1374 442
2017-12-31 70 1279 563
2016-12-31 88 1142 319
2015-12-31 76 1023 490
2014-12-31 38 942 352
2013-12-31 31 909 341
2012-12-31 33 844 248
2011-12-31 111 806 282
2010-12-31 83 696 306
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.67 41.24
2019-12-31 2.74 44.82
2018-12-31 2.47 39.22
2017-12-31 4.03 74.01
2016-12-31 6.36 82.31
2015-12-31 8.26 110.50
2014-12-31 5.52 138.65
2013-12-31 3.83 114.17
2012-12-31 3.70 94.18
2011-12-31 4.68 34.13
2010-12-31 6.89 57.43
历史平均 5.08 82.73
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
烽火电子(000561)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.74 0.15
2019-12-31 6.74 0.15
2018-12-31 5.61 0.14
2017-12-31 8.54 0.12
2016-12-31 12.19 0.15
2015-12-31 14.18 0.13
2014-12-31 8.73 0.06
2013-12-31 5.85 0.05
2012-12-31 5.24 0.06
2011-12-31 6.33 0.19
2010-12-31 8.04 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

烽火电子(000561)的前一交易日收盘价为6.29元， 我们给予的估值为10.0元， 安全边际率为58.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予烽火电子(000561)低估评级。

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