东北制药(000597)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东北制药集团股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省沈阳经济技术开发区昆明湖街8号
  • 公司简称：
    东北制药
  • 法人代表：
    魏海军
  • 公司董秘：
    蔡洋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    024-25806963
  • 公司网址：
    www.nepharm.com.cn
  • 上市时间：
    1996-05-23
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    6.68
  • 发行市盈率(倍)：
    12.04
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000597
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.64(元)
  • 每股净资产
    8.82(元)
  • 每股现金流
    1.74(元)
  • 净资产收益率
    7.25(%)
  • 总资产收益率
    2.93(%)
  • 毛利率
    37.68(%)
  • 利润增长率
    18.58(%)
  • 资产负债比
    58.82(%)
  • 市盈率
    7.11(倍)
  • 市净率
    0.52(倍)
  • 市盈增长比率
    0.37(倍)
  • EV / EBIT
    19.81(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    27.63(亿元)

注：以上数据是基于东北制药(000597)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东北制药(000597)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

产品小计

 3221 17
2011-06-30

制剂药销售

 2112 19
2011-06-30

原料药销售

 1051 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 108 15
2011-06-30

其他

 57 14
2011-06-30

减：内部抵销数

 -715 -0
东北制药(000597)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

行业小计

 3221 17
2011-06-30

医药制造

 2179 21
2011-06-30

医药商业

 985 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 108 15
2011-06-30

其他

 57 14
2011-06-30

减：内部抵销数

 -715 -0
东北制药(000597)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区小计

 3221
2011-06-30

内销

 2689
2011-06-30

出口

 531
2011-06-30

其他(补充)

 108
2011-06-30

减：内部抵销数

 -715
财务分析
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.18 0.00
2024-12-31 38.55 26.76
2023-12-31 33.78 27.73
2022-12-31 34.13 31.87
2021-12-31 32.55 34.19
2020-12-31 33.88 39.10
2019-12-31 31.24 27.82
2018-12-31 30.66 24.87
2017-12-31 24.05 29.61
2016-12-31 24.86 33.23
2015-12-31 27.62 38.65
历史平均 28.52 26.88
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.08 58.82
2024-12-31 1.05 61.45
2023-12-31 1.02 66.22
2022-12-31 0.94 65.87
2021-12-31 0.83 67.45
2020-12-31 0.76 66.12
2019-12-31 0.74 68.76
2018-12-31 0.84 69.34
2017-12-31 0.92 75.95
2016-12-31 1.02 75.14
2015-12-31 0.84 72.38
历史平均 0.95 71.48
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 37.68 5.31 7.25 2.93
2024-12-31 38.73 5.64 7.70 2.93
2023-12-31 40.68 4.56 7.19 2.46
2022-12-31 38.96 4.05 7.68 2.59
2021-12-31 39.49 1.17 2.39 0.72
2020-12-31 39.16 0.15 0.31 0.09
2019-12-31 43.58 2.07 4.57 1.36
2018-12-31 41.38 2.70 5.62 1.72
2017-12-31 39.54 1.62 4.89 0.87
2016-12-31 31.56 0.55 1.03 0.27
2015-12-31 26.53 -10.23 -16.79 -4.51
历史平均 30.00 -1.78 -3.68 -0.91
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.57 0.00 1.34 0.55
2024-12-31 3.47 1.94 1.35 0.52
2023-12-31 3.58 1.95 1.60 0.54
2022-12-31 4.41 2.00 1.87 0.64
2021-12-31 3.95 1.81 1.90 0.62
2020-12-31 3.58 1.55 1.79 0.61
2019-12-31 3.61 2.36 2.10 0.66
2018-12-31 3.44 2.56 2.08 0.64
2017-12-31 2.54 1.81 2.23 0.54
2016-12-31 3.02 1.48 1.98 0.49
2015-12-31 3.27 1.14 1.60 0.44
历史平均 3.29 2.29 2.07 0.59
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.57高于历史平均水平3.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.57高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.34低于历史平均水平2.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.34高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东北制药(000597)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 389 5358 1059
2024-12-31 410 5322 2098
2023-12-31 358 4988 2767
2022-12-31 350 4559 2021
2021-12-31 99 4144 1221
2020-12-31 12 3981 708
2019-12-31 174 3811 821
2018-12-31 195 3471 805
2017-12-31 119 2434 1227
2016-12-31 24 2314 1468
2015-12-31 -384 2289 1525
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.29 34.82
2023-12-31 1.29 39.87
2022-12-31 1.29 40.95
2021-12-31 0.18 19.06
2020-12-31 0.10 88.16
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.35 37.48
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.52 7.11
2024-12-31 2.08 26.95
2023-12-31 2.21 30.82
2022-12-31 2.43 31.66
2021-12-31 2.51 105.21
2020-12-31 2.62 851.85
2019-12-31 1.84 40.20
2018-12-31 1.67 29.65
2017-12-31 2.29 46.91
2016-12-31 2.05 199.54
2015-12-31 2.15 -12.81
历史平均 1.90 60.93
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东北制药(000597)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.73 0.64
2024-12-31 7.73 0.29
2023-12-31 7.73 0.25
2022-12-31 7.73 0.24
2021-12-31 7.73 0.07
2020-12-31 7.73 0.01
2019-12-31 7.73 0.19
2018-12-31 10.16 0.34
2017-12-31 11.76 0.25
2016-12-31 10.00 0.05
2015-12-31 10.37 -0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东北制药(000597)的前一交易日收盘价为4.55元， 我们给予的估值为15.15元， 安全边际率为232.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东北制药(000597)低估评级。

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