吉林敖东(000623)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    吉林敖东药业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省敦化市敖东大街2158号
  • 公司简称：
    吉林敖东
  • 法人代表：
    李秀林
  • 公司董秘：
    王振宇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0433-6238973
  • 公司网址：
    www.jlaod.com
  • 上市时间：
    1996-10-28
  • 发行数量(万股)：
    13600000
  • 发行价格(元)：
    7.2
  • 发行市盈率(倍)：
    13.5
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000623
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.5(元)
  • 每股净资产
    19.97(元)
  • 每股现金流
    2.59(元)
  • 净资产收益率
    7.52(%)
  • 总资产收益率
    6.40(%)
  • 毛利率
    62.14(%)
  • 利润增长率
    2.24(%)
  • 资产负债比
    13.65(%)
  • 市盈率
    10.09(倍)
  • 市净率
    0.76(倍)
  • 市盈增长比率
    4.54(倍)
  • EV / EBIT
    11.96(倍)
  • 市销率
    7.52(倍)
  • 市值(亿)
    176.32(亿元)

注：以上数据是基于吉林敖东(000623)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
吉林敖东(000623)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中成药

 386 61
2011-06-30

化学药品

 157 79
2011-06-30

公路通行费

 7 -25
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 90
吉林敖东(000623)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医 药

 543 66
2011-06-30

公路通行费

 7 -25
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 90
吉林敖东(000623)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 142
2011-06-30

东北

 121
2011-06-30

西南

 104
2011-06-30

华南

 82
2011-06-30

华北

 57
2011-06-30

西北

 44
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 86.35 7.77
2019-12-31 86.99 8.29
2018-12-31 86.15 8.39
2017-12-31 93.97 9.56
2016-12-31 92.79 10.46
2015-12-31 88.65 9.06
2014-12-31 91.94 11.76
2013-12-31 88.02 10.69
2012-12-31 88.98 9.85
2011-12-31 90.22 7.69
2010-12-31 91.74 8.68
历史平均 90.27 9.57
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.96 13.65
2019-12-31 6.19 13.01
2018-12-31 4.90 13.85
2017-12-31 3.18 6.03
2016-12-31 2.99 7.21
2015-12-31 1.68 11.35
2014-12-31 3.95 8.06
2013-12-31 3.72 11.98
2012-12-31 3.55 11.02
2011-12-31 3.53 9.78
2010-12-31 2.86 8.26
历史平均 3.37 9.73
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.96高于历史平均水平3.37，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.96高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 62.14 73.92 7.52 6.40
2019-12-31 68.96 45.12 6.31 5.40
2018-12-31 72.00 27.82 4.45 3.75
2017-12-31 70.75 61.98 9.18 8.44
2016-12-31 71.03 60.51 8.94 8.14
2015-12-31 68.95 111.44 14.92 13.12
2014-12-31 69.03 63.29 11.21 10.30
2013-12-31 67.94 54.28 10.01 8.77
2012-12-31 65.48 44.96 6.68 5.93
2011-12-31 63.96 173.15 21.98 19.67
2010-12-31 67.95 112.75 17.24 15.89
历史平均 68.57 78.91 11.62 10.45
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62低于历史平均水平0.69，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.62高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.74低于历史平均水平0.79，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.74高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.54 1.11 0.10 0.09
2019-12-31 1.76 1.44 0.14 0.12
2018-12-31 1.71 1.61 0.16 0.13
2017-12-31 1.82 1.43 0.14 0.14
2016-12-31 1.60 1.29 0.14 0.13
2015-12-31 1.59 1.30 0.13 0.12
2014-12-31 1.63 1.38 0.18 0.16
2013-12-31 1.88 1.51 0.18 0.16
2012-12-31 2.10 1.34 0.15 0.13
2011-12-31 1.76 1.48 0.13 0.11
2010-12-31 1.84 1.62 0.15 0.14
历史平均 1.77 1.44 0.15 0.14
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.54低于历史平均水平1.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.54低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.11低于历史平均水平1.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.11低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.10低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林敖东(000623)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1748 23225 3015
2019-12-31 1404 22249 2193
2018-12-31 935 21028 1917
2017-12-31 1863 20300 1191
2016-12-31 1666 18639 1360
2015-12-31 2594 17379 1850
2014-12-31 1411 12581 1727
2013-12-31 1059 10575 1308
2012-12-31 646 9672 1183
2011-12-31 1982 9016 900
2010-12-31 1238 7177 981
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 13.26
2019-12-31 1.29 16.57
2018-12-31 2.08 37.30
2017-12-31 1.03 14.40
2016-12-31 0.97 16.10
2015-12-31 0.65 6.90
2014-12-31 0.29 6.34
2013-12-31 1.13 16.90
2012-12-31 1.81 42.57
2011-12-31 0.25 1.74
2010-12-31 1.18 18.53
历史平均 1.04 17.86
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.76 10.09
2019-12-31 0.81 12.87
2018-12-31 0.80 17.94
2017-12-31 1.29 14.04
2016-12-31 1.49 16.63
2015-12-31 1.59 10.67
2014-12-31 2.47 22.07
2013-12-31 1.50 15.00
2012-12-31 1.57 23.52
2011-12-31 1.56 7.08
2010-12-31 2.72 15.77
历史平均 1.67 15.86
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
吉林敖东(000623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.53 1.50
2019-12-31 15.53 1.21
2018-12-31 14.43 0.80
2017-12-31 22.50 1.60
2016-12-31 30.99 1.86
2015-12-31 30.95 2.90
2014-12-31 34.81 1.58
2013-12-31 17.76 1.18
2012-12-31 17.00 0.72
2011-12-31 20.39 2.88
2010-12-31 34.04 2.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

吉林敖东(000623)的前一交易日收盘价为15.16元， 我们给予的估值为20.73元， 安全边际率为36.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予吉林敖东(000623)低估评级。

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