鲁泰(000726)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    鲁泰纺织股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市高新技术开发区铭波路11号
  • 公司简称：
    鲁泰
  • 法人代表：
    刘子斌
  • 公司董秘：
    秦桂玲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0533-5285166
  • 公司网址：
    www.lttc.com.cn
  • 上市时间：
    2000-12-24
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    17.8
  • 发行市盈率(倍)：
    43.42
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000726
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.54(元)
  • 每股净资产
    9.02(元)
  • 每股现金流
    1.84(元)
  • 净资产收益率
    5.94(%)
  • 总资产收益率
    4.01(%)
  • 毛利率
    25.25(%)
  • 利润增长率
    0.30(%)
  • 资产负债比
    31.42(%)
  • 市盈率
    11.69(倍)
  • 市净率
    0.69(倍)
  • 市盈增长比率
    37.62(倍)
  • EV / EBIT
    16.92(倍)
  • 市销率
    1.0(倍)
  • 市值(亿)
    53.80(亿元)

注：以上数据是基于鲁泰(000726)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鲁泰(000726)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

衬衣面料

 2061 36
2011-06-30

衬衣

 638 34
2011-06-30

其他

 151 31
2011-06-30

电和气

 66 -2
2011-06-30

皮棉

 66 15
鲁泰(000726)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织服装

 2699 36
2011-06-30

其 他

 151 31
2011-06-30

热电（电和气）

 66 -2
2011-06-30

农业（棉花种植）

 66 15
鲁泰(000726)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

欧美

 723
2011-06-30

东南亚

 664
2011-06-30

国内

 640
2011-06-30

其他

 431
2011-06-30

香港

 278
2011-06-30

日韩

 244
财务分析
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.58 47.05
2019-12-31 69.83 50.58
2018-12-31 73.32 54.55
2017-12-31 76.45 53.30
2016-12-31 78.80 55.75
2015-12-31 80.04 53.98
2014-12-31 81.32 57.15
2013-12-31 76.26 52.95
2012-12-31 69.35 51.34
2011-12-31 70.56 44.97
2010-12-31 67.58 51.94
历史平均 74.85 52.88
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.56 31.42
2019-12-31 1.33 30.17
2018-12-31 1.47 26.68
2017-12-31 1.65 23.55
2016-12-31 1.92 21.20
2015-12-31 2.04 19.96
2014-12-31 2.06 18.68
2013-12-31 1.76 23.74
2012-12-31 1.34 30.65
2011-12-31 1.48 29.44
2010-12-31 1.37 32.42
历史平均 1.68 25.15
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.56高于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.56高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.25 8.89 5.94 4.01
2019-12-31 29.56 14.55 12.37 8.32
2018-12-31 29.33 12.48 11.36 8.14
2017-12-31 30.15 13.78 11.63 8.69
2016-12-31 33.05 14.26 11.61 9.07
2015-12-31 29.68 11.91 10.42 8.09
2014-12-31 31.36 15.87 14.55 11.35
2013-12-31 30.82 16.05 16.69 12.36
2012-12-31 26.86 12.13 13.44 8.78
2011-12-31 31.15 14.68 16.68 11.51
2010-12-31 32.53 16.22 16.78 11.62
历史平均 30.55 14.15 13.68 9.96
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.77 0.96 0.66 0.45
2019-12-31 1.98 1.13 0.82 0.57
2018-12-31 2.32 1.20 0.89 0.65
2017-12-31 2.13 1.18 0.82 0.63
2016-12-31 2.20 1.14 0.81 0.64
2015-12-31 2.49 1.26 0.85 0.68
2014-12-31 2.42 1.25 0.88 0.72
2013-12-31 2.72 1.45 1.01 0.77
2012-12-31 2.56 1.41 1.04 0.72
2011-12-31 2.51 1.74 1.11 0.78
2010-12-31 2.31 1.38 1.06 0.72
历史平均 2.41 1.33 0.94 0.70
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.77低于历史平均水平2.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.77低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.96低于历史平均水平1.33，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.96低于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鲁泰(000726)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 460 7743 1576
2019-12-31 952 7697 879
2018-12-31 812 7147 535
2017-12-31 841 7231 677
2016-12-31 805 6938 655
2015-12-31 712 6837 766
2014-12-31 959 6589 649
2013-12-31 999 5988 870
2012-12-31 708 5269 900
2011-12-31 849 5086 811
2010-12-31 739 4404 523
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 18.65
2019-12-31 5.41 45.05
2018-12-31 5.06 55.86
2017-12-31 4.57 54.84
2016-12-31 3.94 57.80
2015-12-31 3.70 67.10
2014-12-31 3.17 37.88
2013-12-31 5.48 55.17
2012-12-31 8.50 79.82
2011-12-31 6.30 58.62
2010-12-31 5.36 67.30
历史平均 5.12 59.38
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.69 11.69
2019-12-31 1.03 8.33
2018-12-31 1.25 11.04
2017-12-31 1.40 12.01
2016-12-31 1.70 14.67
2015-12-31 1.89 18.14
2014-12-31 1.74 11.95
2013-12-31 1.68 10.07
2012-12-31 1.26 9.39
2011-12-31 1.55 9.30
2010-12-31 2.11 12.56
历史平均 1.62 12.13
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鲁泰(000726)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.24 0.54
2019-12-31 9.24 1.11
2018-12-31 9.71 0.88
2017-12-31 10.95 0.91
2016-12-31 12.81 0.87
2015-12-31 13.52 0.75
2014-12-31 11.99 1.00
2013-12-31 10.53 1.05
2012-12-31 6.59 0.70
2011-12-31 7.82 0.84
2010-12-31 9.33 0.74
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鲁泰(000726)的前一交易日收盘价为6.27元， 我们给予的估值为10.6元， 安全边际率为69.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鲁泰(000726)低估评级。

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