北大医药(000788)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北大医药股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市北碚区水土镇方正大道21号
  • 公司简称：
    北大医药
  • 法人代表：
    袁平东
  • 公司董秘：
    袁宇飞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-67525366
  • 公司网址：
    www.pku-hc.com
  • 上市时间：
    1997-06-15
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.7
  • 发行市盈率(倍)：
    13.9
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000788
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    2.17(元)
  • 每股现金流
    0.85(元)
  • 净资产收益率
    3.50(%)
  • 总资产收益率
    1.92(%)
  • 毛利率
    43.11(%)
  • 利润增长率
    -24.10(%)
  • 资产负债比
    45.02(%)
  • 市盈率
    64.31(倍)
  • 市净率
    2.25(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.69(倍)
  • EV / EBIT
    70.56(倍)
  • 市销率
    1.36(倍)
  • 市值(亿)
    29.02(亿元)

注：以上数据是基于北大医药(000788)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北大医药(000788)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

原料药

 573 21
2011-06-30

制剂药

 72 37
2011-06-30

商品及材料销售

 27 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 3
北大医药(000788)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 679 22
北大医药(000788)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 362
2011-06-30

国外

 316
财务分析
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.98 6.21
2019-12-31 50.66 6.29
2018-12-31 56.41 6.94
2017-12-31 56.42 7.53
2016-12-31 55.75 8.08
2015-12-31 36.19 4.59
2014-12-31 24.57 38.90
2013-12-31 27.85 34.11
2012-12-31 30.23 10.75
2011-12-31 37.88 13.76
2010-12-31 42.93 19.66
历史平均 40.91 16.04
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.98 45.02
2019-12-31 1.84 49.34
2018-12-31 2.04 43.59
2017-12-31 2.04 43.58
2016-12-31 1.99 44.25
2015-12-31 1.44 63.81
2014-12-31 0.78 75.43
2013-12-31 0.87 72.15
2012-12-31 0.86 69.77
2011-12-31 1.13 62.12
2010-12-31 1.36 57.07
历史平均 1.39 59.09
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98高于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 43.11 2.10 3.50 1.92
2019-12-31 38.50 1.99 4.01 2.03
2018-12-31 35.05 1.94 3.72 2.10
2017-12-31 26.39 1.54 2.91 1.60
2016-12-31 19.35 0.54 1.10 0.55
2015-12-31 12.46 0.58 2.21 0.38
2014-12-31 18.81 -1.68 -2.44 -0.82
2013-12-31 18.05 3.23 6.82 1.77
2012-12-31 18.51 3.85 7.16 2.06
2011-12-31 20.56 5.88 11.50 4.19
2010-12-31 24.18 20.71 33.30 13.59
历史平均 21.48 4.07 7.36 2.82
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.15 14.74 1.66 0.91
2019-12-31 9.31 16.20 2.01 1.02
2018-12-31 7.57 15.57 1.92 1.08
2017-12-31 6.72 13.72 1.83 1.03
2016-12-31 6.83 12.55 1.82 1.01
2015-12-31 8.80 14.03 1.78 0.64
2014-12-31 3.04 1.26 2.00 0.49
2013-12-31 3.87 1.61 1.97 0.55
2012-12-31 4.33 4.98 1.77 0.54
2011-12-31 4.65 5.18 1.88 0.71
2010-12-31 3.35 3.34 1.53 0.66
历史平均 5.46 8.03 1.83 0.75
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.15高于历史平均水平5.46，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.15高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.74高于历史平均水平8.03，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.74高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.66低于历史平均水平1.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.66高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北大医药(000788)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.91高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.91高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 45 1291 508
2019-12-31 50 1252 581
2018-12-31 45 1214 469
2017-12-31 34 1176 345
2016-12-31 13 1142 401
2015-12-31 25 1133 1096
2014-12-31 -27 1110 309
2013-12-31 78 1144 583
2012-12-31 76 1063 474
2011-12-31 115 1002 292
2010-12-31 270 811 582
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.32 23.75
2018-12-31 0.25 17.15
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.08 -24.19
2013-12-31 0.16 15.28
2012-12-31 0.75 39.12
2011-12-31 2.00 72.27
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.54 19.94
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.25 64.31
2019-12-31 2.97 74.10
2018-12-31 2.56 68.86
2017-12-31 4.41 151.51
2016-12-31 7.41 674.33
2015-12-31 7.93 358.85
2014-12-31 7.51 -307.40
2013-12-31 6.71 98.39
2012-12-31 3.72 51.95
2011-12-31 4.16 36.16
2010-12-31 7.29 21.89
历史平均 5.74 128.28
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北大医药(000788)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.24 0.08
2019-12-31 6.24 0.08
2018-12-31 5.22 0.08
2017-12-31 8.71 0.06
2016-12-31 14.21 0.02
2015-12-31 15.07 0.04
2014-12-31 13.98 -0.05
2013-12-31 12.88 0.13
2012-12-31 6.64 0.13
2011-12-31 6.99 0.19
2010-12-31 14.20 0.65
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北大医药(000788)的前一交易日收盘价为4.87元， 我们给予的估值为3.67元， 安全边际率为-24.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北大医药(000788)高估评级。

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