泰合健康(000790)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    成都泰合健康科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都高新区（西区）蜀新大道1168号2栋1楼101号
  • 公司简称：
    泰合健康
  • 法人代表：
    王仁果
  • 公司董秘：
    刘渝灿
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    028-66616686
  • 公司网址：
    www.huasungrp.com
  • 上市时间：
    1998-03-26
  • 发行数量(万股)：
    32680000
  • 发行价格(元)：
    1.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    定向发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000790
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    1.64(元)
  • 每股现金流
    0.19(元)
  • 净资产收益率
    -2.33(%)
  • 总资产收益率
    -1.22(%)
  • 毛利率
    51.29(%)
  • 利润增长率
    22.45(%)
  • 资产负债比
    50.56(%)
  • 市盈率
    -94.17(倍)
  • 市净率
    2.19(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.79(倍)
  • EV / EBIT
    -193.81(倍)
  • 市销率
    2.73(倍)
  • 市值(亿)
    22.19(亿元)

注：以上数据是基于泰合健康(000790)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
泰合健康(000790)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢结构工程施工

 107 17
2011-06-30

三七通舒胶囊

 59 56
2011-06-30

鼻渊舒口服液/胶囊系列

 27 68
2011-06-30

兽药及兽用生物制药

 16 26
2011-06-30

生物制药

 8 62
2011-06-30

其他中西成药

 7 31
2011-06-30

钢结构制作

 4 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
泰合健康(000790)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药业

 117 54
2011-06-30

钢结构设计、制作及工程施工

 111 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 49
泰合健康(000790)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省外

 192
2011-06-30

四川省内

 36
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.44 0.00
2024-12-31 47.48 20.20
2023-12-31 50.45 16.83
2022-12-31 59.96 19.29
2021-12-31 72.74 14.51
2020-12-31 80.04 15.37
2019-12-31 77.36 15.45
2018-12-31 77.07 17.24
2017-12-31 63.26 18.04
2016-12-31 61.03 26.88
2015-12-31 63.01 32.93
历史平均 62.07 21.88
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.85 50.56
2024-12-31 0.87 52.52
2023-12-31 0.99 49.55
2022-12-31 1.43 40.04
2021-12-31 2.83 27.26
2020-12-31 4.05 19.96
2019-12-31 3.50 22.64
2018-12-31 3.35 22.93
2017-12-31 2.17 36.74
2016-12-31 1.84 38.97
2015-12-31 1.69 36.99
历史平均 1.83 37.93
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.85低于历史平均水平1.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.85低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 51.29 -3.21 -2.33 -1.22
2024-12-31 50.43 -0.86 -0.65 -0.33
2023-12-31 39.49 2.95 2.68 1.39
2022-12-31 40.11 3.88 4.11 2.02
2021-12-31 40.26 5.31 5.67 3.74
2020-12-31 54.13 4.93 4.11 3.28
2019-12-31 62.87 8.27 7.00 5.41
2018-12-31 65.36 4.92 3.73 2.88
2017-12-31 52.63 29.05 20.46 12.95
2016-12-31 54.74 14.34 12.39 7.56
2015-12-31 53.65 -8.07 -6.41 -4.04
历史平均 45.23 8.01 6.92 4.22
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.51高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.50 0.00 0.77 0.38
2024-12-31 3.80 1.90 0.81 0.38
2023-12-31 5.60 2.79 0.93 0.47
2022-12-31 5.13 2.70 0.87 0.52
2021-12-31 6.50 4.85 0.97 0.70
2020-12-31 4.59 4.33 0.83 0.67
2019-12-31 3.23 4.24 0.85 0.65
2018-12-31 2.74 3.39 0.76 0.58
2017-12-31 4.27 2.47 0.70 0.45
2016-12-31 3.05 1.96 0.86 0.53
2015-12-31 4.11 1.52 0.79 0.50
历史平均 4.87 2.79 0.92 0.57
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.50低于历史平均水平4.87，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.50高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泰合健康(000790)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -24 1011 116
2024-12-31 -7 1026 118
2023-12-31 28 1033 116
2022-12-31 41 1003 38
2021-12-31 56 981 274
2020-12-31 38 912 379
2019-12-31 62 881 401
2018-12-31 31 836 346
2017-12-31 172 839 430
2016-12-31 82 666 196
2015-12-31 -37 583 137
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.24 22.55
2022-12-31 0.24 15.24
2021-12-31 0.24 11.25
2020-12-31 0.48 32.87
2019-12-31 0.65 27.27
2018-12-31 1.52 110.63
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.16 -30.86
历史平均 0.50 46.35
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.19 -94.17
2024-12-31 2.54 -388.77
2023-12-31 2.54 94.70
2022-12-31 2.61 63.55
2021-12-31 2.66 46.90
2020-12-31 2.82 68.53
2019-12-31 2.92 41.70
2018-12-31 2.72 72.99
2017-12-31 3.78 18.48
2016-12-31 8.53 68.81
2015-12-31 12.19 -190.12
历史平均 6.92 86.23
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泰合健康(000790)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.17 -0.04
2024-12-31 4.17 -0.01
2023-12-31 4.17 0.04
2022-12-31 4.17 0.07
2021-12-31 4.17 0.09
2020-12-31 4.17 0.06
2019-12-31 4.17 0.10
2018-12-31 4.06 0.06
2017-12-31 7.36 0.40
2016-12-31 13.17 0.19
2015-12-31 16.50 -0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泰合健康(000790)的前一交易日收盘价为3.6元， 我们给予的估值为2.48元， 安全边际率为-31.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泰合健康(000790)高估评级。

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