一汽轿车(000800)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    一汽轿车股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省长春市高新技术产业开发区蔚山路4888号
  • 公司简称：
    一汽轿车
  • 法人代表：
    奚国华
  • 公司董秘：
    丁继武
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0431-85781108, 0431-85781107
  • 公司网址：
    www.fawcar.com.cn
  • 上市时间：
    1997-06-17
  • 发行数量(万股)：
    300000000
  • 发行价格(元)：
    6.8
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000800
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.83(元)
  • 每股净资产
    15.09(元)
  • 每股现金流
    21.99(元)
  • 净资产收益率
    12.10(%)
  • 总资产收益率
    3.31(%)
  • 毛利率
    12.33(%)
  • 利润增长率
    -16.05(%)
  • 资产负债比
    72.27(%)
  • 市盈率
    4.47(倍)
  • 市净率
    0.54(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.28(倍)
  • EV / EBIT
    18.72(倍)
  • 市销率
    0.12(倍)
  • 市值(亿)
    132.64(亿元)

注：以上数据是基于一汽轿车(000800)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
一汽轿车(000800)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

整车

 16910 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 1213 8
2011-06-30

备品

 958 37
一汽轿车(000800)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合计据

 19080 19
2011-06-30

汽车制造业

 17868 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 1213 8
一汽轿车(000800)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 5890
2011-06-30

华北

 4719
2011-06-30

东北

 2301
2011-06-30

华南

 2037
2011-06-30

其他(补充)

 1213
2011-06-30

中南

 1118
2011-06-30

西南

 957
2011-06-30

西北

 832
2011-06-30

直销

 14
财务分析
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 27.73 0.00
2019-12-31 41.29 22.50
2018-12-31 43.66 23.08
2017-12-31 43.12 22.73
2016-12-31 40.28 25.38
2015-12-31 48.48 30.38
2014-12-31 41.59 28.40
2013-12-31 40.82 27.60
2012-12-31 46.59 20.71
2011-12-31 51.40 20.53
2010-12-31 49.32 16.20
历史平均 45.20 23.88
行业平均 40.32 16.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.20 72.27
2019-12-31 0.92 58.71
2018-12-31 1.03 56.34
2017-12-31 1.08 56.88
2016-12-31 0.98 59.72
2015-12-31 1.00 51.52
2014-12-31 0.96 58.41
2013-12-31 0.96 59.18
2012-12-31 1.07 53.41
2011-12-31 1.37 48.60
2010-12-31 1.49 50.68
历史平均 1.11 54.80
行业平均 1.16 59.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.20高于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.20高于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.33 2.71 12.10 3.31
2019-12-31 18.69 0.14 0.66 0.19
2018-12-31 20.95 1.08 2.53 1.48
2017-12-31 22.48 1.14 3.53 1.71
2016-12-31 19.75 -4.42 -12.41 -5.26
2015-12-31 20.59 0.23 0.61 0.34
2014-12-31 21.42 0.35 1.73 0.57
2013-12-31 23.44 3.40 11.58 4.78
2012-12-31 15.73 -3.27 -10.10 -4.68
2011-12-31 16.49 0.50 2.39 1.00
2010-12-31 20.83 5.04 21.30 10.65
历史平均 20.17 0.49 2.43 1.25
行业平均 15.17 4.66 8.55 3.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.88 0.00 4.40 1.22
2019-12-31 5.86 6.26 3.41 1.41
2018-12-31 9.22 5.94 3.14 1.37
2017-12-31 9.75 6.62 3.49 1.51
2016-12-31 6.49 4.70 2.96 1.19
2015-12-31 6.40 4.87 3.05 1.48
2014-12-31 6.33 5.70 3.89 1.62
2013-12-31 8.65 5.10 3.45 1.41
2012-12-31 8.02 6.92 3.08 1.43
2011-12-31 11.96 9.77 3.90 2.01
2010-12-31 15.25 13.04 4.29 2.11
历史平均 9.12 6.96 3.46 1.57
行业平均 7.76 4.85 1.97 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.88高于历史平均水平9.12，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.88高于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.40高于历史平均水平3.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.40高于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 一汽轿车(000800)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.22低于历史平均水平1.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.22高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2970 24557 35792
2019-12-31 53 8048 1852
2018-12-31 203 8051 482
2017-12-31 281 7976 1266
2016-12-31 -954 7689 1068
2015-12-31 53 8712 632
2014-12-31 150 8672 744
2013-12-31 990 8545 1285
2012-12-31 -764 7562 1371
2011-12-31 199 8326 1804
2010-12-31 1834 8609 3317
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.36 92.52
2018-12-31 0.30 16.01
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.40 -7.33
2015-12-31 0.06 30.74
2014-12-31 0.13 20.58
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 6.78 490.72
2010-12-31 5.32 75.78
历史平均 1.62 73.13
行业平均 2.80 48.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.54 4.47
2019-12-31 1.68 255.98
2018-12-31 1.34 52.98
2017-12-31 2.20 62.27
2016-12-31 2.30 -18.54
2015-12-31 3.06 503.17
2014-12-31 2.84 164.02
2013-12-31 2.27 19.56
2012-12-31 1.79 -17.73
2011-12-31 1.73 72.38
2010-12-31 3.03 14.24
历史平均 2.28 93.97
行业平均 1.55 18.23
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
一汽轿车(000800)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.30 1.83
2019-12-31 8.30 0.03
2018-12-31 6.62 0.12
2017-12-31 10.76 0.17
2016-12-31 10.87 -0.59
2015-12-31 16.37 0.03
2014-12-31 15.14 0.09
2013-12-31 11.90 0.61
2012-12-31 8.32 -0.47
2011-12-31 8.85 0.12
2010-12-31 16.05 1.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

一汽轿车(000800)的前一交易日收盘价为8.15元， 我们给予的估值为13.94元， 安全边际率为71.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予一汽轿车(000800)低估评级。

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