冰轮环境(000811)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    冰轮环境技术股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市芝罘区冰轮路1号
  • 公司简称：
    冰轮环境
  • 法人代表：
    李增群
  • 公司董秘：
    孙秀欣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0535-6697075, 6243558
  • 公司网址：
    www.yantaimoon.cn
  • 上市时间：
    1998-05-28
  • 发行数量(万股)：
    160000
  • 发行价格(元)：
    100.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000811
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    6.2(元)
  • 每股现金流
    1.99(元)
  • 净资产收益率
    8.28(%)
  • 总资产收益率
    4.43(%)
  • 毛利率
    27.92(%)
  • 利润增长率
    13.25(%)
  • 资产负债比
    45.89(%)
  • 市盈率
    21.54(倍)
  • 市净率
    1.78(倍)
  • 市盈增长比率
    1.58(倍)
  • EV / EBIT
    27.92(倍)
  • 市销率
    1.82(倍)
  • 市值(亿)
    72.16(亿元)

注：以上数据是基于冰轮环境(000811)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
冰轮环境(000811)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业产品销售

 614 28
2011-06-30

工程施工

 109 8
2011-06-30

其他产品

 19 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 33
冰轮环境(000811)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内区域

 596
2011-06-30

国外区域

 146
2011-06-30

其他(补充)

 14
财务分析
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.11 9.77
2019-12-31 53.43 10.05
2018-12-31 49.05 11.61
2017-12-31 51.31 12.39
2016-12-31 45.46 13.05
2015-12-31 47.11 13.75
2014-12-31 58.70 10.20
2013-12-31 60.19 11.96
2012-12-31 56.70 14.90
2011-12-31 48.11 13.80
2010-12-31 42.83 20.35
历史平均 51.05 13.56
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 45.89
2019-12-31 1.57 46.57
2018-12-31 1.17 50.95
2017-12-31 1.57 48.69
2016-12-31 1.16 54.54
2015-12-31 0.93 52.89
2014-12-31 1.17 41.30
2013-12-31 1.03 39.81
2012-12-31 1.14 43.30
2011-12-31 0.94 51.89
2010-12-31 0.87 57.17
历史平均 1.11 48.95
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59高于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.92 8.71 8.28 4.43
2019-12-31 29.55 12.27 11.94 6.31
2018-12-31 29.25 8.37 9.99 4.99
2017-12-31 28.26 9.59 11.52 5.96
2016-12-31 30.00 10.59 13.23 6.07
2015-12-31 28.57 11.43 15.53 7.42
2014-12-31 27.42 13.47 12.89 7.81
2013-12-31 29.32 16.67 16.85 9.97
2012-12-31 24.57 9.36 11.46 6.37
2011-12-31 24.52 9.25 14.76 6.89
2010-12-31 25.82 10.83 19.99 7.58
历史平均 27.53 11.06 14.02 7.01
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.86 5.20 0.94 0.51
2019-12-31 3.80 5.12 0.96 0.51
2018-12-31 3.56 5.13 1.22 0.60
2017-12-31 4.46 5.01 1.21 0.62
2016-12-31 3.69 4.39 1.26 0.57
2015-12-31 3.50 4.73 1.38 0.65
2014-12-31 2.51 5.68 0.99 0.58
2013-12-31 3.61 5.00 0.99 0.60
2012-12-31 3.27 4.56 1.20 0.68
2011-12-31 2.66 5.40 1.55 0.74
2010-12-31 2.33 3.44 1.63 0.70
历史平均 3.29 4.82 1.27 0.64
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.86高于历史平均水平3.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.86高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.20高于历史平均水平4.82，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.20高于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 冰轮环境(000811)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 335 4047 1299
2019-12-31 455 3810 1174
2018-12-31 282 2826 951
2017-12-31 314 2730 830
2016-12-31 301 2275 778
2015-12-31 308 1980 583
2014-12-31 208 1612 350
2013-12-31 253 1504 211
2012-12-31 142 1238 175
2011-12-31 158 1068 137
2010-12-31 141 705 130
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.52 11.13
2019-12-31 0.63 7.18
2018-12-31 1.55 18.50
2017-12-31 0.42 6.92
2016-12-31 0.33 7.23
2015-12-31 0.59 12.83
2014-12-31 0.83 18.98
2013-12-31 1.94 31.14
2012-12-31 2.90 55.65
2011-12-31 2.31 66.74
2010-12-31 1.21 44.83
历史平均 1.34 29.20
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.78 21.54
2019-12-31 1.36 11.42
2018-12-31 1.19 11.96
2017-12-31 1.88 16.36
2016-12-31 2.87 21.69
2015-12-31 3.39 21.83
2014-12-31 2.94 22.78
2013-12-31 2.71 16.08
2012-12-31 2.20 19.17
2011-12-31 4.27 28.91
2010-12-31 7.38 36.95
历史平均 3.20 21.75
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
冰轮环境(000811)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.97 0.51
2019-12-31 6.97 0.61
2018-12-31 5.17 0.43
2017-12-31 7.88 0.48
2016-12-31 14.99 0.69
2015-12-31 15.42 0.71
2014-12-31 12.00 0.53
2013-12-31 10.33 0.64
2012-12-31 6.89 0.36
2011-12-31 11.55 0.40
2010-12-31 19.78 0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

冰轮环境(000811)的前一交易日收盘价为11.05元， 我们给予的估值为9.73元， 安全边际率为-11.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予冰轮环境(000811)合理评级。

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