德豪润达(002005)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    1.29(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    12.25(%)
  • 总资产收益率
    5.45(%)
  • 毛利率
    15.83(%)
  • 利润增长率
    -41.19(%)
  • 资产负债比
    51.54(%)
  • 市盈率
    7.65(倍)
  • 市净率
    0.94(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.19(倍)
  • EV / EBIT
    17.42(倍)
  • 市销率
    0.96(倍)
  • 市值(亿)
    21.35(亿元)

注：以上数据是基于德豪润达(002005)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
德豪润达(002005)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

厨房家电

 860 13
2011-06-30

LED应用产品

 242 43
2011-06-30

LED封装产品

 66 21
2011-06-30

家居及个人护理

 47 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 8
2011-06-30

贸易业务及其他

 5 25
德豪润达(002005)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

小家电行业

 912 13
2011-06-30

LED行业

 308 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 8
德豪润达(002005)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 812
2011-06-30

国内

 407
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.46 25.51
2019-12-31 49.48 26.34
2018-12-31 31.84 24.49
2017-12-31 46.26 25.41
2016-12-31 43.04 27.42
2015-12-31 44.61 27.29
2014-12-31 45.52 30.88
2013-12-31 39.16 31.41
2012-12-31 45.97 24.27
2011-12-31 40.26 18.06
2010-12-31 47.66 11.95
历史平均 42.70 24.58
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 51.54
2019-12-31 1.07 50.52
2018-12-31 0.74 68.16
2017-12-31 0.96 53.74
2016-12-31 0.91 56.96
2015-12-31 1.03 55.39
2014-12-31 0.96 54.48
2013-12-31 0.84 60.84
2012-12-31 1.30 54.03
2011-12-31 1.01 59.74
2010-12-31 1.53 52.34
历史平均 1.03 57.30
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.03低于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.03低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.83 12.41 12.25 5.45
2019-12-31 14.19 8.62 10.60 4.76
2018-12-31 13.06 -101.30 -175.97 -52.84
2017-12-31 14.84 -22.98 -15.73 -6.93
2016-12-31 18.02 0.69 0.59 0.21
2015-12-31 16.92 0.31 0.36 0.11
2014-12-31 21.37 0.32 0.25 0.10
2013-12-31 20.61 0.15 0.21 0.04
2012-12-31 24.07 5.77 3.85 1.73
2011-12-31 23.30 12.56 14.55 5.68
2010-12-31 20.87 7.36 8.25 3.78
历史平均 19.23 -10.79 -18.18 -5.35
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平-0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.17 1.72 0.91 0.44
2019-12-31 7.06 2.10 1.12 0.55
2018-12-31 4.84 2.13 1.64 0.52
2017-12-31 4.89 1.19 0.65 0.30
2016-12-31 3.73 1.09 0.70 0.30
2015-12-31 3.16 1.23 0.75 0.34
2014-12-31 2.53 1.04 0.71 0.32
2013-12-31 2.33 0.91 0.73 0.29
2012-12-31 2.43 1.23 0.65 0.30
2011-12-31 3.03 2.51 1.12 0.45
2010-12-31 3.03 4.30 1.08 0.51
历史平均 3.33 1.74 0.89 0.37
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.17高于历史平均水平3.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.17高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.72低于历史平均水平1.74，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.72低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91高于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 德豪润达(002005)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 279 2281 1152
2019-12-31 264 2490 788
2018-12-31 -3967 2254 397
2017-12-31 -971 6176 2543
2016-12-31 32 5356 1023
2015-12-31 20 5524 717
2014-12-31 14 5555 448
2013-12-31 9 4227 609
2012-12-31 162 4203 759
2011-12-31 392 2696 576
2010-12-31 196 2374 1363
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.30 210.91
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.41 72.01
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.34 56.58
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.94 7.65
2019-12-31 0.99 9.36
2018-12-31 1.70 -0.97
2017-12-31 1.25 -7.92
2016-12-31 1.50 253.13
2015-12-31 2.56 712.89
2014-12-31 1.99 793.74
2013-12-31 2.19 1046.67
2012-12-31 1.97 51.13
2011-12-31 2.81 19.29
2010-12-31 3.50 42.41
历史平均 2.16 323.37
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
德豪润达(002005)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.40 0.16
2019-12-31 1.40 0.15
2018-12-31 2.17 -2.25
2017-12-31 4.36 -0.55
2016-12-31 5.75 0.02
2015-12-31 10.14 0.01
2014-12-31 7.93 0.01
2013-12-31 7.92 0.01
2012-12-31 7.10 0.14
2011-12-31 15.66 0.81
2010-12-31 17.18 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

德豪润达(002005)的前一交易日收盘价为1.21元， 我们给予的估值为-12.34元， 安全边际率为-1119.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予德豪润达(002005)高估评级。

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