天奇股份(002009)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天奇自动化工程股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省无锡市惠山区洛社镇洛藕路288号
  • 公司简称：
    天奇股份
  • 法人代表：
    黄斌
  • 公司董秘：
    张宇星
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0510-82720289
  • 公司网址：
    www.chinaconveyor.com
  • 上市时间：
    2004-06-29
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    6.89
  • 发行市盈率(倍)：
    10.44
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002009
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    5.69(元)
  • 每股现金流
    1.17(元)
  • 净资产收益率
    2.50(%)
  • 总资产收益率
    0.91(%)
  • 毛利率
    18.36(%)
  • 利润增长率
    14.27(%)
  • 资产负债比
    60.79(%)
  • 市盈率
    68.66(倍)
  • 市净率
    1.72(倍)
  • 市盈增长比率
    4.72(倍)
  • EV / EBIT
    95.54(倍)
  • 市销率
    1.05(倍)
  • 市值(亿)
    36.24(亿元)

注：以上数据是基于天奇股份(002009)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天奇股份(002009)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自动化输送系统工程

 341 28
2011-06-30

风电产品及零部件销售

 185 23
2011-06-30

散料输送工程

 46 14
2011-06-30

机械产品销售

 41 21
2011-06-30

仓储系统工程

 27 41
2011-06-30

房屋销售

 9 56
2011-06-30

配件销售

 5 50
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 35
天奇股份(002009)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 645 26
2011-06-30

房地产

 9 56
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 35
天奇股份(002009)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 609
2011-06-30

境外

 45
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 39.21 12.68
2019-12-31 35.71 12.70
2018-12-31 41.46 13.41
2017-12-31 41.73 14.95
2016-12-31 44.90 20.65
2015-12-31 43.54 20.72
2014-12-31 41.05 15.79
2013-12-31 38.39 16.20
2012-12-31 23.27 20.51
2011-12-31 24.22 20.88
2010-12-31 28.45 17.02
历史平均 36.33 17.79
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.17 60.79
2019-12-31 1.10 64.29
2018-12-31 1.15 58.54
2017-12-31 1.25 58.27
2016-12-31 1.27 55.10
2015-12-31 1.23 56.46
2014-12-31 1.26 58.95
2013-12-31 1.28 61.61
2012-12-31 1.00 76.73
2011-12-31 1.02 75.78
2010-12-31 1.16 71.55
历史平均 1.18 63.67
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.36 1.56 2.50 0.91
2019-12-31 19.46 1.86 3.57 1.00
2018-12-31 20.29 4.02 6.62 2.33
2017-12-31 24.87 3.80 4.29 1.76
2016-12-31 22.40 4.06 5.44 2.06
2015-12-31 22.40 5.54 5.65 2.62
2014-12-31 21.46 5.23 6.71 2.39
2013-12-31 20.50 2.08 3.20 0.93
2012-12-31 21.22 2.06 8.49 1.10
2011-12-31 22.95 2.66 6.97 1.36
2010-12-31 22.94 7.44 15.72 3.13
历史平均 22.11 4.10 7.01 1.96
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.91 4.61 1.49 0.58
2019-12-31 2.33 4.24 1.51 0.54
2018-12-31 2.72 4.32 1.40 0.58
2017-12-31 2.08 3.09 1.11 0.46
2016-12-31 2.90 2.45 1.13 0.51
2015-12-31 2.25 2.29 1.09 0.47
2014-12-31 1.93 2.90 1.11 0.46
2013-12-31 1.34 2.75 1.16 0.45
2012-12-31 1.56 2.60 2.29 0.53
2011-12-31 1.59 2.46 2.12 0.51
2010-12-31 1.06 2.48 1.48 0.42
历史平均 1.94 2.82 1.43 0.49
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.91高于历史平均水平1.94，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.91高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.61高于历史平均水平2.82，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.61高于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49高于历史平均水平1.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.49高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天奇股份(002009)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 53 2110 433
2019-12-31 72 2019 631
2018-12-31 138 2090 904
2017-12-31 85 1977 951
2016-12-31 104 1911 934
2015-12-31 99 1746 670
2014-12-31 96 1426 355
2013-12-31 43 1336 440
2012-12-31 49 575 311
2011-12-31 37 532 404
2010-12-31 78 498 364
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.33 22.47
2019-12-31 0.73 29.34
2018-12-31 0.66 13.38
2017-12-31 0.30 21.86
2016-12-31 0.34 17.55
2015-12-31 0.21 16.27
2014-12-31 0.15 8.39
2013-12-31 0.38 36.20
2012-12-31 0.78 27.15
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.31 15.64
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.72 68.66
2019-12-31 1.43 40.15
2018-12-31 1.34 20.23
2017-12-31 3.16 73.70
2016-12-31 2.81 51.59
2015-12-31 4.34 76.74
2014-12-31 3.67 54.69
2013-12-31 3.01 94.27
2012-12-31 2.96 34.84
2011-12-31 3.09 44.39
2010-12-31 6.20 39.45
历史平均 3.40 54.43
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天奇股份(002009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.80 0.14
2019-12-31 7.80 0.19
2018-12-31 7.56 0.37
2017-12-31 16.86 0.23
2016-12-31 14.47 0.28
2015-12-31 20.75 0.27
2014-12-31 16.30 0.30
2013-12-31 12.55 0.13
2012-12-31 7.70 0.22
2011-12-31 7.45 0.17
2010-12-31 13.97 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天奇股份(002009)的前一交易日收盘价为9.78元， 我们给予的估值为13.24元， 安全边际率为35.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天奇股份(002009)低估评级。

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