丽江旅游(002033)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    丽江玉龙旅游股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省丽江市古城区香格里大道760号丽江玉龙旅游大厦
  • 公司简称：
    丽江旅游
  • 法人代表：
    和献中
  • 公司董秘：
    杨宁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    公共设施管理业
  • 公司电话：
    0888-5306327
  • 公司网址：
    www.yulongtour.com
  • 上市时间：
    2004-08-25
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    6.9
  • 发行市盈率(倍)：
    19.17
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002033
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    4.62(元)
  • 每股现金流
    1.23(元)
  • 净资产收益率
    2.65(%)
  • 总资产收益率
    2.24(%)
  • 毛利率
    53.84(%)
  • 利润增长率
    19.19(%)
  • 资产负债比
    5.92(%)
  • 市盈率
    74.65(倍)
  • 市净率
    1.98(倍)
  • 市盈增长比率
    4.1(倍)
  • EV / EBIT
    63.05(倍)
  • 市销率
    11.45(倍)
  • 市值(亿)
    50.17(亿元)

注：以上数据是基于丽江旅游(002033)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

索道运输

 82 82
2011-06-30

酒店经营

 43 72
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 43
2011-06-30

汽车运输

 3 31
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游业

 136 76
2011-06-30

其中:关联交易

 7 76
丽江旅游(002033)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

丽江

 136
财务分析
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 94.08 29.99
2019-12-31 94.10 29.41
2018-12-31 93.89 28.21
2017-12-31 91.03 30.42
2016-12-31 81.16 30.26
2015-12-31 79.52 32.63
2014-12-31 78.22 34.44
2013-12-31 63.98 47.45
2012-12-31 60.82 39.81
2011-12-31 69.53 54.80
2010-12-31 64.91 68.14
历史平均 75.90 40.68
行业平均 63.15 27.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 6.88 5.92
2019-12-31 7.31 5.90
2018-12-31 7.44 6.11
2017-12-31 5.70 8.97
2016-12-31 3.54 18.84
2015-12-31 6.50 20.48
2014-12-31 5.82 21.78
2013-12-31 2.55 36.02
2012-12-31 2.06 39.18
2011-12-31 1.43 30.47
2010-12-31 0.65 35.09
历史平均 3.97 24.10
行业平均 1.68 36.85
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.88高于历史平均水平3.97，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.88高于行业平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 53.84 14.56 2.65 2.24
2019-12-31 67.08 32.21 7.96 8.14
2018-12-31 67.16 29.55 7.87 7.39
2017-12-31 70.08 31.56 8.78 8.06
2016-12-31 74.71 32.72 10.31 9.18
2015-12-31 75.33 31.63 9.60 9.07
2014-12-31 75.14 32.36 9.53 9.20
2013-12-31 76.10 29.56 14.78 11.10
2012-12-31 76.98 33.24 15.64 11.73
2011-12-31 76.27 31.64 15.31 13.86
2010-12-31 77.38 10.71 1.67 2.15
历史平均 74.35 29.22 10.39 9.08
行业平均 37.20 12.19 6.24 3.88
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.54低于历史平均水平0.74，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.54高于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.25 0.51 0.16 0.15
2019-12-31 18.23 0.86 0.27 0.25
2018-12-31 13.32 0.89 0.27 0.25
2017-12-31 12.47 0.84 0.28 0.26
2016-12-31 12.11 0.93 0.35 0.28
2015-12-31 13.40 0.88 0.36 0.29
2014-12-31 13.37 0.83 0.36 0.28
2013-12-31 8.92 0.79 0.59 0.38
2012-12-31 13.87 0.89 0.58 0.35
2011-12-31 24.01 0.80 0.63 0.44
2010-12-31 12.83 0.29 0.31 0.20
历史平均 13.81 0.79 0.41 0.30
行业平均 1.43 1.06 0.46 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.25低于历史平均水平13.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.25高于行业平均水平1.43，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.51低于历史平均水平0.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.51低于行业平均水平1.06，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.16低于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.16低于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 丽江旅游(002033)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 67 2538 679
2019-12-31 203 2555 909
2018-12-31 192 2434 1124
2017-12-31 204 2325 1292
2016-12-31 224 2170 1460
2015-12-31 197 2054 1371
2014-12-31 181 1901 1252
2013-12-31 148 1000 501
2012-12-31 137 877 597
2011-12-31 117 764 326
2010-12-31 10 602 105
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 98.12
2019-12-31 2.60 40.51
2018-12-31 2.65 43.01
2017-12-31 0.85 20.70
2016-12-31 0.69 18.88
2015-12-31 0.45 17.14
2014-12-31 0.78 18.68
2013-12-31 1.70 33.25
2012-12-31 1.66 35.82
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.74 295.40
历史平均 1.06 53.65
行业平均 1.24 31.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.98 74.65
2019-12-31 1.24 15.55
2018-12-31 1.28 16.26
2017-12-31 2.15 24.49
2016-12-31 2.80 27.19
2015-12-31 3.62 37.71
2014-12-31 2.28 23.89
2013-12-31 2.88 19.51
2012-12-31 3.38 21.61
2011-12-31 4.16 27.16
2010-12-31 6.66 397.86
历史平均 3.25 66.19
行业平均 1.80 30.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
丽江旅游(002033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.76 0.12
2019-12-31 5.76 0.37
2018-12-31 5.67 0.35
2017-12-31 9.10 0.37
2016-12-31 14.40 0.53
2015-12-31 17.60 0.47
2014-12-31 15.35 0.64
2013-12-31 13.54 0.69
2012-12-31 18.10 0.84
2011-12-31 19.40 0.71
2010-12-31 34.50 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

丽江旅游(002033)的前一交易日收盘价为9.13元， 我们给予的估值为7.98元， 安全边际率为-12.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予丽江旅游(002033)合理评级。

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