同洲电子(002052)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市同洲电子股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新科技园北区彩虹科技大厦六楼
- 公司简称：同洲电子
- 法人代表：袁明
- 公司董秘：贺磊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26990000-8880
- 公司网址：
- 上市时间：2006-06-27
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：16.0
- 发行市盈率(倍)：24.32
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.31(元)
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每股净资产0.46(元)
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每股现金流-0.28(元)
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净资产收益率-68.53(%)
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总资产收益率-29.85(%)
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毛利率13.52(%)
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利润增长率-20.40(%)
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资产负债比56.45(%)
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市盈率-6.14(倍)
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市净率4.21(倍)
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市盈增长比率0.3(倍)
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EV / EBIT-8.09(倍)
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市销率4.15(倍)
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市值(亿)14.32(亿元)
注：以上数据是基于同洲电子(002052)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 有线电视接入设备 |
465 | 18 |
| 2011-06-30 | 卫星电视用户终端设备 |
316 | 21 |
| 2011-06-30 | 其他电视接入设备 |
128 | 27 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
22 | 27 |
| 2011-06-30 | 无线电视接入设备 |
11 | 25 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 通信及相关设备制造业 |
920 | 20 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
22 | 27 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
514 | |
| 2011-06-30 | 国外 |
415 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
13 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.55 | 24.73 |
| 2019-12-31 | 41.47 | 21.43 |
| 2018-12-31 | 39.36 | 14.90 |
| 2017-12-31 | 51.07 | 13.82 |
| 2016-12-31 | 48.05 | 14.83 |
| 2015-12-31 | 50.18 | 10.98 |
| 2014-12-31 | 28.26 | 12.18 |
| 2013-12-31 | 38.19 | 11.02 |
| 2012-12-31 | 40.05 | 11.23 |
| 2011-12-31 | 37.73 | 11.22 |
| 2010-12-31 | 35.33 | 9.22 |
| 历史平均 | 41.33 | 12.18 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.05 | 56.45 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 58.53 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 60.64 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 48.93 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 51.95 |
| 2015-12-31 | 1.36 | 49.82 |
| 2014-12-31 | 0.97 | 71.74 |
| 2013-12-31 | 1.21 | 61.81 |
| 2012-12-31 | 1.21 | 59.95 |
| 2011-12-31 | 1.30 | 62.27 |
| 2010-12-31 | 1.32 | 64.67 |
| 历史平均 | 1.30 | 58.67 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05低于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.52 | -67.58 | -68.53 | -29.85 |
| 2019-12-31 | 19.69 | -25.32 | -49.27 | -20.43 |
| 2018-12-31 | 11.84 | -41.46 | -55.38 | -21.80 |
| 2017-12-31 | 22.50 | 1.33 | 0.96 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 15.27 | -108.32 | -66.59 | -32.00 |
| 2015-12-31 | 28.26 | 6.53 | 4.36 | 2.19 |
| 2014-12-31 | 16.16 | -26.02 | -49.38 | -13.96 |
| 2013-12-31 | 26.12 | 1.75 | 2.70 | 1.03 |
| 2012-12-31 | 27.62 | 6.39 | 10.66 | 4.27 |
| 2011-12-31 | 23.17 | 1.11 | 1.99 | 0.75 |
| 2010-12-31 | 16.44 | -5.72 | -11.81 | -4.21 |
| 历史平均 | 20.82 | -17.90 | -17.47 | -6.80 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.68低于历史平均水平-0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.68低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.69低于历史平均水平-0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.69低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.20 | 1.79 | 1.01 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 11.29 | 3.76 | 1.95 | 0.81 |
| 2018-12-31 | 8.60 | 3.53 | 1.34 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 2.64 | 2.68 | 0.73 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 3.84 | 1.99 | 0.61 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 3.49 | 3.05 | 0.67 | 0.34 |
| 2014-12-31 | 3.73 | 4.40 | 1.90 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 4.51 | 5.37 | 1.55 | 0.59 |
| 2012-12-31 | 5.06 | 5.95 | 1.67 | 0.67 |
| 2011-12-31 | 5.97 | 6.01 | 1.79 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 4.94 | 7.99 | 2.09 | 0.74 |
| 历史平均 | 4.75 | 4.55 | 1.36 | 0.53 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.20高于历史平均水平4.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.20高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.79低于历史平均水平4.55，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.79低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.01低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -233 | 340 | -208 |
| 2019-12-31 | -197 | 401 | 99 |
| 2018-12-31 | -331 | 598 | 528 |
| 2017-12-31 | 9 | 927 | 523 |
| 2016-12-31 | -610 | 917 | 592 |
| 2015-12-31 | 67 | 1539 | 726 |
| 2014-12-31 | -417 | 844 | 208 |
| 2013-12-31 | 34 | 1263 | 376 |
| 2012-12-31 | 135 | 1263 | 254 |
| 2011-12-31 | 22 | 1127 | 493 |
| 2010-12-31 | -130 | 1101 | 689 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.79 | 199.95 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.20 | 49.99 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.21 | -6.14 |
| 2019-12-31 | 8.36 | -16.97 |
| 2018-12-31 | 5.16 | -9.31 |
| 2017-12-31 | 4.51 | 467.32 |
| 2016-12-31 | 9.11 | -13.69 |
| 2015-12-31 | 7.10 | 162.78 |
| 2014-12-31 | 7.38 | -14.95 |
| 2013-12-31 | 6.86 | 253.54 |
| 2012-12-31 | 2.58 | 24.24 |
| 2011-12-31 | 2.35 | 118.10 |
| 2010-12-31 | 2.98 | -25.20 |
| 历史平均 | 5.32 | 105.89 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.49 | -0.31 |
| 2019-12-31 | 4.49 | -0.26 |
| 2018-12-31 | 4.13 | -0.44 |
| 2017-12-31 | 5.60 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 11.20 | -0.82 |
| 2015-12-31 | 14.65 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 9.12 | -0.61 |
| 2013-12-31 | 12.68 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 9.56 | 0.39 |
| 2011-12-31 | 7.76 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 9.60 | -0.38 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
同洲电子(002052)的前一交易日收盘价为1.92元， 我们给予的估值为-2.72元， 安全边际率为-241.67%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予同洲电子(002052)高估评级。