横店东磁(002056)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.52(元)
  • 每股净资产
    3.45(元)
  • 每股现金流
    0.78(元)
  • 净资产收益率
    15.02(%)
  • 总资产收益率
    8.48(%)
  • 毛利率
    23.55(%)
  • 利润增长率
    16.79(%)
  • 资产负债比
    43.40(%)
  • 市盈率
    25.55(倍)
  • 市净率
    3.84(倍)
  • 市盈增长比率
    1.52(倍)
  • EV / EBIT
    28.09(倍)
  • 市销率
    2.99(倍)
  • 市值(亿)
    217.78(亿元)

注：以上数据是基于横店东磁(002056)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
横店东磁(002056)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

太阳能电池片

 776 4
2011-06-30

永磁铁氧体

 509 38
2011-06-30

软磁铁氧体

 403 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 270 33
横店东磁(002056)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元件制造业

 1157 36
2011-06-30

太阳能光伏行业

 776 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 33
横店东磁(002056)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内销售

 1383
2011-06-30

境外销售

 550
2011-06-30

其他(补充)

 26
财务分析
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.60 26.54
2019-12-31 62.85 27.88
2018-12-31 69.72 31.96
2017-12-31 69.74 33.00
2016-12-31 68.14 30.47
2015-12-31 68.91 30.84
2014-12-31 68.96 36.01
2013-12-31 67.52 44.31
2012-12-31 63.54 48.22
2011-12-31 73.87 51.38
2010-12-31 73.11 40.51
历史平均 68.64 37.46
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.65 43.40
2019-12-31 1.84 37.15
2018-12-31 2.19 30.28
2017-12-31 2.16 30.26
2016-12-31 1.97 31.86
2015-12-31 3.23 31.09
2014-12-31 3.08 31.04
2013-12-31 2.41 32.48
2012-12-31 1.81 36.46
2011-12-31 1.50 26.13
2010-12-31 1.83 26.89
历史平均 2.20 31.36
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.65高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.55 11.71 15.02 8.48
2019-12-31 22.81 10.57 12.99 8.16
2018-12-31 24.37 10.62 14.56 10.14
2017-12-31 23.15 9.61 12.68 8.82
2016-12-31 24.90 9.36 11.13 7.56
2015-12-31 23.77 8.16 9.14 6.29
2014-12-31 24.84 10.40 11.57 7.97
2013-12-31 28.08 8.50 9.48 6.33
2012-12-31 24.16 -7.49 -8.26 -5.15
2011-12-31 22.50 2.57 2.47 2.19
2010-12-31 24.50 12.10 13.20 9.64
历史平均 24.31 7.44 8.90 6.19
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.28 2.73 1.28 0.72
2019-12-31 7.27 2.77 1.23 0.77
2018-12-31 6.36 2.99 1.37 0.95
2017-12-31 6.29 2.78 1.32 0.92
2016-12-31 7.77 2.65 1.19 0.81
2015-12-31 6.61 2.50 1.12 0.77
2014-12-31 5.60 2.13 1.11 0.77
2013-12-31 4.90 1.68 1.10 0.74
2012-12-31 4.29 1.43 1.08 0.69
2011-12-31 6.28 1.66 1.15 0.85
2010-12-31 5.20 1.97 1.09 0.80
历史平均 6.06 2.26 1.18 0.81
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.28高于历史平均水平6.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.28高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.73高于历史平均水平2.26，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.73低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.28高于历史平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.28低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 横店东磁(002056)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 852 5674 1288
2019-12-31 691 5320 877
2018-12-31 689 4732 421
2017-12-31 578 4560 530
2016-12-31 441 3965 260
2015-12-31 323 3537 82
2014-12-31 381 3294 518
2013-12-31 279 2947 59
2012-12-31 -220 2669 120
2011-12-31 75 3031 211
2010-12-31 363 2747 462
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.11 28.35
2019-12-31 2.12 34.96
2018-12-31 1.81 23.86
2017-12-31 0.28 8.53
2016-12-31 0.72 18.63
2015-12-31 1.00 35.60
2014-12-31 0.46 10.78
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.29 -7.59
2011-12-31 0.87 78.23
2010-12-31 0.36 15.86
历史平均 0.79 21.89
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.84 25.55
2019-12-31 2.15 16.53
2018-12-31 1.92 13.19
2017-12-31 3.86 30.42
2016-12-31 2.88 25.91
2015-12-31 3.27 35.74
2014-12-31 2.74 23.66
2013-12-31 2.17 22.90
2012-12-31 2.16 -26.17
2011-12-31 2.23 90.16
2010-12-31 5.87 44.49
历史平均 2.92 27.68
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
横店东磁(002056)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.95 0.52
2019-12-31 6.95 0.42
2018-12-31 5.53 0.42
2017-12-31 10.70 0.35
2016-12-31 13.91 0.54
2015-12-31 28.11 0.79
2014-12-31 21.95 0.93
2013-12-31 15.57 0.68
2012-12-31 14.04 -0.54
2011-12-31 15.85 0.18
2010-12-31 39.26 0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

横店东磁(002056)的前一交易日收盘价为13.25元， 我们给予的估值为8.52元， 安全边际率为-35.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予横店东磁(002056)高估评级。

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