中钢天源(002057)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中钢集团安徽天源科技股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省马鞍山市雨山区霍里山大道南段9号
  • 公司简称：
    中钢天源
  • 法人代表：
    毛海波
  • 公司董秘：
    章超
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0555-5200209
  • 公司网址：
    www.ty-magnet.com
  • 上市时间：
    2006-08-01
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    4.68
  • 发行市盈率(倍)：
    27.57
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002057
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    8.24(元)
  • 每股现金流
    2.74(元)
  • 净资产收益率
    5.92(%)
  • 总资产收益率
    4.16(%)
  • 毛利率
    24.15(%)
  • 利润增长率
    37.19(%)
  • 资产负债比
    32.06(%)
  • 市盈率
    13.76(倍)
  • 市净率
    0.81(倍)
  • 市盈增长比率
    0.31(倍)
  • EV / EBIT
    16.74(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    25.73(亿元)

注：以上数据是基于中钢天源(002057)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中钢天源(002057)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用化学产品

 135 12
2011-06-30

贸易

 111 3
2011-06-30

电子元件

 54 22
2011-06-30

冶金、矿山、机电工业专用设备

 29 15
中钢天源(002057)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 217 15
2011-06-30

贸易

 111 3
中钢天源(002057)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 299
2011-06-30

境外

 29
财务分析
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 67.94 0.00
2024-12-31 66.86 22.14
2023-12-31 65.56 19.59
2022-12-31 67.13 15.80
2021-12-31 62.16 15.50
2020-12-31 57.97 22.49
2019-12-31 67.44 24.01
2018-12-31 75.44 21.96
2017-12-31 75.97 21.61
2016-12-31 79.14 27.29
2015-12-31 84.86 30.91
历史平均 73.21 22.37
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.34 32.06
2024-12-31 2.09 33.14
2023-12-31 2.09 34.44
2022-12-31 2.37 32.87
2021-12-31 2.01 37.84
2020-12-31 1.93 42.03
2019-12-31 2.34 32.56
2018-12-31 3.95 24.56
2017-12-31 4.37 24.03
2016-12-31 4.06 20.86
2015-12-31 4.30 15.14
历史平均 3.56 26.79
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.34低于历史平均水平3.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.34高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 24.15 7.78 5.92 4.16
2024-12-31 23.55 7.49 5.57 3.87
2023-12-31 25.79 11.60 8.90 6.04
2022-12-31 23.73 15.56 13.15 8.63
2021-12-31 22.52 9.38 8.00 5.00
2020-12-31 25.77 10.47 10.78 6.21
2019-12-31 26.95 9.95 9.58 6.47
2018-12-31 25.17 9.56 9.18 6.93
2017-12-31 26.56 11.73 10.87 8.26
2016-12-31 20.83 9.94 6.32 4.99
2015-12-31 18.42 5.30 3.21 2.70
历史平均 17.65 4.77 4.31 3.20
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.97 0.00 0.79 0.53
2024-12-31 5.16 2.33 0.77 0.52
2023-12-31 4.74 2.66 0.79 0.52
2022-12-31 5.33 3.51 0.83 0.55
2021-12-31 4.51 3.44 0.86 0.53
2020-12-31 5.46 2.64 1.02 0.59
2019-12-31 6.78 2.71 0.96 0.65
2018-12-31 6.25 3.30 0.96 0.72
2017-12-31 5.93 3.26 0.93 0.70
2016-12-31 4.39 1.84 0.63 0.50
2015-12-31 4.96 1.65 0.60 0.51
历史平均 5.52 3.47 1.11 0.74
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.97低于历史平均水平5.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.97低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中钢天源(002057)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 187 3162 1052
2024-12-31 172 3094 1030
2023-12-31 275 3085 1039
2022-12-31 390 2968 595
2021-12-31 216 2697 676
2020-12-31 173 1604 379
2019-12-31 137 1432 351
2018-12-31 122 1332 360
2017-12-31 136 1249 293
2016-12-31 34 544 67
2015-12-31 16 512 94
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.16 50.03
2023-12-31 1.85 50.03
2022-12-31 2.46 46.88
2021-12-31 1.44 48.93
2020-12-31 2.04 66.43
2019-12-31 0.68 27.95
2018-12-31 1.84 33.56
2017-12-31 0.12 2.94
2016-12-31 0.06 5.80
2015-12-31 0.06 12.15
历史平均 0.27 12.92
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.81 13.76
2024-12-31 2.40 43.15
2023-12-31 2.41 27.09
2022-12-31 2.51 19.06
2021-12-31 2.71 33.91
2020-12-31 3.52 32.60
2019-12-31 3.94 41.09
2018-12-31 1.68 18.25
2017-12-31 2.66 24.46
2016-12-31 6.22 98.42
2015-12-31 6.56 204.39
历史平均 4.65 94.01
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中钢天源(002057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.80 0.49
2024-12-31 9.80 0.23
2023-12-31 9.80 0.36
2022-12-31 9.80 0.51
2021-12-31 9.80 0.29
2020-12-31 9.80 0.30
2019-12-31 9.80 0.24
2018-12-31 5.82 0.32
2017-12-31 12.94 0.53
2016-12-31 16.97 0.17
2015-12-31 16.82 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中钢天源(002057)的前一交易日收盘价为6.71元， 我们给予的估值为17.23元， 安全边际率为156.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中钢天源(002057)低估评级。

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