江苏国泰(002091)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏国泰国际集团国贸股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省张家港市国泰时代广场11-24楼
  • 公司简称：
    江苏国泰
  • 法人代表：
    张子燕
  • 公司董秘：
    郭盛虎
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0512-58696087
  • 公司网址：
    www.gtiggm.com
  • 上市时间：
    2006-12-07
  • 发行数量(万股)：
    32000000
  • 发行价格(元)：
    8.0
  • 发行市盈率(倍)：
    17.78
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002091
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.72(元)
  • 每股净资产
    10.14(元)
  • 每股现金流
    4.9(元)
  • 净资产收益率
    7.13(%)
  • 总资产收益率
    4.31(%)
  • 毛利率
    14.96(%)
  • 利润增长率
    33.26(%)
  • 资产负债比
    49.31(%)
  • 市盈率
    9.55(倍)
  • 市净率
    0.68(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    12.61(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    108.38(亿元)

注：以上数据是基于江苏国泰(002091)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
江苏国泰(002091)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出口贸易

 1513 11
2011-06-30

国内贸易

 302 4
2011-06-30

化工产品

 227 31
2011-06-30

纺织服装、玩具

 147 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 98
2011-06-30

劳务输出

 3 96
2011-06-30

合并抵销

 -114 0
江苏国泰(002091)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

进出口贸易

 1818 10
2011-06-30

化工

 227 31
2011-06-30

纺织服装、玩具

 147 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 98
2011-06-30

合并抵销

 -114 0
江苏国泰(002091)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外销售

 1600
2011-06-30

国内销售

 591
2011-06-30

其他(补充)

 4
2011-06-30

合并抵销

 -114
财务分析
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.69 0.00
2024-12-31 48.59 8.20
2023-12-31 49.23 7.12
2022-12-31 49.14 7.89
2021-12-31 38.59 6.21
2020-12-31 47.32 8.12
2019-12-31 47.60 8.00
2018-12-31 46.94 8.55
2017-12-31 48.15 9.00
2016-12-31 36.35 9.70
2015-12-31 50.02 10.56
历史平均 54.95 13.75
行业平均 33.70 5.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.07 49.31
2024-12-31 2.20 51.41
2023-12-31 2.15 50.77
2022-12-31 2.26 50.86
2021-12-31 1.82 61.41
2020-12-31 1.68 52.68
2019-12-31 1.73 52.40
2018-12-31 1.53 53.06
2017-12-31 1.63 51.85
2016-12-31 1.26 63.65
2015-12-31 1.62 49.98
历史平均 1.84 45.06
行业平均 1.33 66.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07高于历史平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.07高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.96 4.82 7.13 4.31
2024-12-31 14.90 4.81 7.05 4.12
2023-12-31 16.83 7.11 10.52 6.11
2022-12-31 14.45 6.18 12.17 6.67
2021-12-31 12.27 4.58 11.77 5.22
2020-12-31 13.60 4.93 10.59 5.73
2019-12-31 11.86 3.68 11.17 6.15
2018-12-31 12.53 4.53 13.03 7.72
2017-12-31 11.39 3.31 10.91 6.07
2016-12-31 11.89 3.53 14.39 7.37
2015-12-31 13.42 3.47 13.82 6.75
历史平均 12.36 3.97 14.58 8.62
行业平均 5.09 1.13 5.27 1.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.90 0.00 1.77 0.90
2024-12-31 8.61 10.47 1.77 0.86
2023-12-31 9.21 12.09 1.75 0.86
2022-12-31 9.43 13.69 2.20 1.08
2021-12-31 8.86 18.32 2.95 1.14
2020-12-31 16.72 14.32 2.46 1.16
2019-12-31 9.46 20.87 3.51 1.67
2018-12-31 12.53 19.92 3.63 1.70
2017-12-31 18.70 20.43 3.82 1.84
2016-12-31 16.49 21.57 5.75 2.09
2015-12-31 14.12 18.44 3.89 1.95
历史平均 18.41 16.90 4.01 2.17
行业平均 5.72 27.26 4.58 1.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.90低于历史平均水平18.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.90高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.77低于历史平均水平4.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.77低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江苏国泰(002091)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90低于历史平均水平2.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.90低于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1135 15927 7691
2024-12-31 1106 15683 12958
2023-12-31 1604 15243 16905
2022-12-31 1724 14162 13960
2021-12-31 1236 10501 10291
2020-12-31 978 9235 8438
2019-12-31 945 8458 4073
2018-12-31 1016 7795 3648
2017-12-31 774 7095 4506
2016-12-31 541 3757 3436
2015-12-31 240 1736 525
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 7.46 58.88
2023-12-31 5.60 30.44
2022-12-31 4.66 23.61
2021-12-31 4.76 32.29
2020-12-31 8.40 71.97
2019-12-31 3.73 33.09
2018-12-31 3.57 30.93
2017-12-31 1.71 31.21
2016-12-31 1.37 33.54
2015-12-31 0.56 22.50
历史平均 1.79 36.01
行业平均 2.47 50.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.68 9.55
2024-12-31 0.56 7.89
2023-12-31 0.57 5.44
2022-12-31 0.62 5.06
2021-12-31 0.80 6.78
2020-12-31 0.91 8.57
2019-12-31 0.99 8.87
2018-12-31 1.13 8.66
2017-12-31 1.99 18.24
2016-12-31 3.53 24.51
2015-12-31 5.51 39.85
历史平均 3.81 25.18
行业平均 1.19 21.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
江苏国泰(002091)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.36 0.72
2024-12-31 5.36 0.68
2023-12-31 5.36 0.99
2022-12-31 5.36 1.06
2021-12-31 5.36 0.79
2020-12-31 5.36 0.63
2019-12-31 5.36 0.60
2018-12-31 5.60 0.65
2017-12-31 8.97 0.49
2016-12-31 13.26 0.54
2015-12-31 26.57 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

江苏国泰(002091)的前一交易日收盘价为6.9元， 我们给予的估值为6.84元， 安全边际率为-0.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予江苏国泰(002091)合理评级。

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