恒宝股份(002104)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：恒宝股份有限公司
- 注册地址：江苏省丹阳市横塘工业区
- 公司简称：恒宝股份
- 法人代表：钱京
- 公司董秘：陈妹妹
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0511-86644324
- 公司网址：
- 上市时间：2007-01-09
- 发行数量(万股)：28800000
- 发行价格(元)：8.43
- 发行市盈率(倍)：24.79
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产3.06(元)
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每股现金流1.42(元)
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净资产收益率4.26(%)
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总资产收益率3.78(%)
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毛利率32.15(%)
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利润增长率5.95(%)
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资产负债比11.17(%)
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市盈率46.15(倍)
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市净率1.97(倍)
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市盈增长比率7.76(倍)
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EV / EBIT46.29(倍)
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市销率4.69(倍)
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市值(亿)42.79(亿元)
注：以上数据是基于恒宝股份(002104)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 88.83 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 88.76 | 11.54 |
| 2023-12-31 | 88.57 | 12.38 |
| 2022-12-31 | 86.07 | 12.86 |
| 2021-12-31 | 84.53 | 14.06 |
| 2020-12-31 | 84.24 | 13.27 |
| 2019-12-31 | 85.85 | 7.57 |
| 2018-12-31 | 88.10 | 8.62 |
| 2017-12-31 | 86.01 | 14.08 |
| 2016-12-31 | 81.81 | 16.54 |
| 2015-12-31 | 81.63 | 18.05 |
| 历史平均 | 82.19 | 20.28 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.40 | 11.17 |
| 2024-12-31 | 7.36 | 11.24 |
| 2023-12-31 | 7.15 | 11.43 |
| 2022-12-31 | 6.54 | 13.93 |
| 2021-12-31 | 5.14 | 15.47 |
| 2020-12-31 | 5.43 | 15.76 |
| 2019-12-31 | 5.45 | 14.15 |
| 2018-12-31 | 6.47 | 11.90 |
| 2017-12-31 | 5.00 | 13.99 |
| 2016-12-31 | 4.18 | 18.19 |
| 2015-12-31 | 3.94 | 18.37 |
| 历史平均 | 4.33 | 17.81 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.40高于历史平均水平4.33，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.40高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.15 | 10.15 | 4.26 | 3.78 |
| 2024-12-31 | 32.78 | 10.52 | 4.42 | 3.92 |
| 2023-12-31 | 31.14 | 12.48 | 7.42 | 6.57 |
| 2022-12-31 | 27.99 | 7.92 | 4.19 | 3.60 |
| 2021-12-31 | 24.95 | 5.53 | 2.88 | 2.43 |
| 2020-12-31 | 30.19 | -2.52 | 0.09 | -1.12 |
| 2019-12-31 | 23.84 | 5.67 | 4.50 | 3.70 |
| 2018-12-31 | 20.53 | 8.73 | 7.68 | 6.56 |
| 2017-12-31 | 27.93 | 11.99 | 9.07 | 7.51 |
| 2016-12-31 | 34.80 | 11.29 | 8.95 | 7.51 |
| 2015-12-31 | 36.03 | 20.55 | 23.82 | 19.48 |
| 历史平均 | 31.00 | 14.61 | 15.81 | 12.80 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.51 | 0.00 | 0.42 | 0.37 |
| 2024-12-31 | 2.24 | 3.23 | 0.42 | 0.37 |
| 2023-12-31 | 2.88 | 4.25 | 0.59 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 2.24 | 3.54 | 0.53 | 0.45 |
| 2021-12-31 | 3.15 | 3.13 | 0.52 | 0.44 |
| 2020-12-31 | 3.00 | 3.36 | 0.53 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 5.79 | 8.63 | 0.76 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 6.85 | 8.71 | 0.85 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 6.06 | 4.44 | 0.73 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 3.16 | 4.02 | 0.81 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 4.15 | 5.25 | 1.16 | 0.95 |
| 历史平均 | 4.05 | 4.59 | 1.04 | 0.85 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.51低于历史平均水平4.05，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.51低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒宝股份(002104)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 93 | 2177 | 1008 |
| 2024-12-31 | 95 | 2149 | 603 |
| 2023-12-31 | 158 | 2123 | 107 |
| 2022-12-31 | 82 | 1956 | 369 |
| 2021-12-31 | 53 | 1844 | 194 |
| 2020-12-31 | 2 | 1929 | 460 |
| 2019-12-31 | 87 | 1928 | 499 |
| 2018-12-31 | 145 | 1894 | 771 |
| 2017-12-31 | 163 | 1794 | 352 |
| 2016-12-31 | 146 | 1636 | 729 |
| 2015-12-31 | 371 | 1557 | 535 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 60.00 |
| 2023-12-31 | 1.91 | 58.07 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 3.15 | 282.27 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.85 | 48.73 |
| 2015-12-31 | 0.42 | 19.23 |
| 历史平均 | 1.01 | 39.59 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.97 | 46.15 |
| 2024-12-31 | 2.24 | 50.74 |
| 2023-12-31 | 2.25 | 30.32 |
| 2022-12-31 | 2.44 | 58.32 |
| 2021-12-31 | 2.58 | 89.54 |
| 2020-12-31 | 2.46 | 2756.31 |
| 2019-12-31 | 2.46 | 54.78 |
| 2018-12-31 | 2.20 | 28.68 |
| 2017-12-31 | 3.48 | 38.39 |
| 2016-12-31 | 5.14 | 57.47 |
| 2015-12-31 | 10.99 | 46.15 |
| 历史平均 | 6.47 | 41.40 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.82 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 6.82 | 0.13 |
| 2023-12-31 | 6.82 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 6.82 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 6.82 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 6.82 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 6.82 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 5.86 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 8.77 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 11.79 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 23.99 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
恒宝股份(002104)的前一交易日收盘价为6.01元， 我们给予的估值为6.02元， 安全边际率为0.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予恒宝股份(002104)合理评级。