罗平锌电(002114)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    云南罗平锌电股份有限公司
  • 注册地址：
    云南省曲靖市罗平县罗雄镇九龙大道南段
  • 公司简称：
    罗平锌电
  • 法人代表：
    李尤立
  • 公司董秘：
    李尤立(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0874-8256825
  • 公司网址：
    www.lpxdgf.cn
  • 上市时间：
    2007-02-14
  • 发行数量(万股)：
    25600000
  • 发行价格(元)：
    10.08
  • 发行市盈率(倍)：
    28.02
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002114
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.28(元)
  • 每股净资产
    4.51(元)
  • 每股现金流
    0.8(元)
  • 净资产收益率
    -6.15(%)
  • 总资产收益率
    -3.75(%)
  • 毛利率
    6.16(%)
  • 利润增长率
    8.68(%)
  • 资产负债比
    37.11(%)
  • 市盈率
    -16.38(倍)
  • 市净率
    1.01(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.89(倍)
  • EV / EBIT
    -26.66(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    14.68(亿元)

注：以上数据是基于罗平锌电(002114)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锌锭

 501 0
2011-06-30

超细锌粉

 42 7
2011-06-30

锗精矿

 28 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

自发电

 0 58
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色金属冶炼

 570 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

发电

 0 58
罗平锌电(002114)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 383
2011-06-30

广东

 144
2011-06-30

云南及零星地区

 29
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

江苏

 9
2011-06-30

浙江

 7
财务分析
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.89 25.78
2019-12-31 70.16 28.65
2018-12-31 70.53 30.45
2017-12-31 76.85 27.84
2016-12-31 48.00 30.59
2015-12-31 46.25 28.82
2014-12-31 51.69 31.55
2013-12-31 44.16 29.06
2012-12-31 25.46 52.80
2011-12-31 17.98 43.29
2010-12-31 35.80 36.20
历史平均 48.69 33.92
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 37.11
2019-12-31 1.15 29.84
2018-12-31 0.88 29.47
2017-12-31 1.35 23.15
2016-12-31 0.61 52.00
2015-12-31 0.58 53.75
2014-12-31 0.49 48.31
2013-12-31 0.56 55.84
2012-12-31 0.44 74.54
2011-12-31 0.56 82.02
2010-12-31 0.91 64.20
历史平均 0.75 51.31
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.03高于历史平均水平0.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.03高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.16 -5.53 -6.15 -3.75
2019-12-31 10.06 1.28 1.63 1.07
2018-12-31 4.12 -24.07 -16.74 -11.78
2017-12-31 14.19 3.38 3.07 2.32
2016-12-31 20.98 8.13 9.22 4.31
2015-12-31 19.99 1.83 2.17 0.96
2014-12-31 27.40 3.51 3.31 1.49
2013-12-31 9.79 -5.89 -6.66 -2.85
2012-12-31 11.73 1.69 10.51 2.54
2011-12-31 -2.95 -22.43 -158.77 -26.05
2010-12-31 10.05 -1.01 -3.57 -0.91
历史平均 12.54 -3.36 -15.58 -2.89
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06高于历史平均水平-0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.47 2.63 1.08 0.68
2019-12-31 7.41 2.92 1.19 0.84
2018-12-31 3.72 1.61 0.69 0.49
2017-12-31 3.22 2.47 0.89 0.69
2016-12-31 2.79 1.73 1.11 0.53
2015-12-31 5.34 1.82 1.13 0.52
2014-12-31 2.96 1.35 0.82 0.43
2013-12-31 3.04 1.66 1.09 0.48
2012-12-31 7.01 2.85 5.91 1.50
2011-12-31 3.02 2.68 6.46 1.16
2010-12-31 2.13 2.51 2.54 0.91
历史平均 4.06 2.16 2.18 0.76
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.47高于历史平均水平4.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.47低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.63高于历史平均水平2.16，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.63低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.08低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.08低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 罗平锌电(002114)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.68低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -90 1457 260
2019-12-31 26 1567 152
2018-12-31 -258 1540 43
2017-12-31 55 1802 55
2016-12-31 83 899 91
2015-12-31 18 817 85
2014-12-31 26 796 53
2013-12-31 -51 767 146
2012-12-31 21 199 36
2011-12-31 -283 178 46
2010-12-31 -16 461 127
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.01 -16.38
2019-12-31 1.61 98.67
2018-12-31 1.40 -8.36
2017-12-31 3.18 103.53
2016-12-31 6.70 72.65
2015-12-31 6.57 302.98
2014-12-31 4.84 146.40
2013-12-31 2.69 -40.36
2012-12-31 7.34 69.88
2011-12-31 6.90 -4.34
2010-12-31 6.66 -186.40
历史平均 4.79 55.46
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
罗平锌电(002114)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.80 -0.28
2019-12-31 7.80 0.08
2018-12-31 6.66 -0.80
2017-12-31 17.70 0.17
2016-12-31 22.16 0.31
2015-12-31 19.76 0.07
2014-12-31 14.19 0.10
2013-12-31 7.58 -0.19
2012-12-31 7.93 0.11
2011-12-31 6.68 -1.54
2010-12-31 16.68 -0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

罗平锌电(002114)的前一交易日收盘价为4.54元， 我们给予的估值为-4.39元， 安全边际率为-196.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予罗平锌电(002114)高估评级。

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