沃尔核材(002130)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市沃尔核材股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市坪山区龙田街道兰景北路沃尔工业园
- 公司简称：沃尔核材
- 法人代表：周和平
- 公司董秘：王占君
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-28299020
- 公司网址：
- 上市时间：2007-04-19
- 发行数量(万股)：14000000
- 发行价格(元)：15.72
- 发行市盈率(倍)：39.3
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.25(元)
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每股净资产2.52(元)
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每股现金流0.47(元)
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净资产收益率9.73(%)
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总资产收益率4.99(%)
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毛利率39.91(%)
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利润增长率1.78(%)
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资产负债比48.66(%)
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市盈率25.29(倍)
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市净率2.46(倍)
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市盈增长比率13.14(倍)
-
EV / EBIT28.64(倍)
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市销率2.01(倍)
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市值(亿)78.36(亿元)
注：以上数据是基于沃尔核材(002130)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.34 | 33.38 |
| 2019-12-31 | 48.28 | 31.09 |
| 2018-12-31 | 43.61 | 32.13 |
| 2017-12-31 | 44.71 | 24.21 |
| 2016-12-31 | 49.41 | 16.11 |
| 2015-12-31 | 46.45 | 23.47 |
| 2014-12-31 | 45.09 | 28.01 |
| 2013-12-31 | 55.87 | 37.77 |
| 2012-12-31 | 54.66 | 25.51 |
| 2011-12-31 | 72.31 | 21.07 |
| 2010-12-31 | 65.90 | 33.83 |
| 历史平均 | 53.11 | 26.90 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.39 | 48.66 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 51.72 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 56.39 |
| 2017-12-31 | 0.87 | 55.29 |
| 2016-12-31 | 1.33 | 50.59 |
| 2015-12-31 | 0.93 | 53.55 |
| 2014-12-31 | 0.70 | 54.91 |
| 2013-12-31 | 1.08 | 44.13 |
| 2012-12-31 | 1.68 | 45.34 |
| 2011-12-31 | 2.32 | 27.69 |
| 2010-12-31 | 1.50 | 34.10 |
| 历史平均 | 1.25 | 46.89 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39高于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.39高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.91 | 8.61 | 9.73 | 4.99 |
| 2019-12-31 | 35.63 | 5.67 | 7.31 | 3.50 |
| 2018-12-31 | 32.20 | 0.97 | 0.79 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 29.27 | 6.48 | 6.11 | 2.68 |
| 2016-12-31 | 30.92 | 5.69 | 4.09 | 1.98 |
| 2015-12-31 | 30.58 | 34.97 | 33.68 | 15.44 |
| 2014-12-31 | 29.00 | 8.36 | 11.57 | 5.12 |
| 2013-12-31 | 26.86 | 6.22 | 8.05 | 4.41 |
| 2012-12-31 | 35.81 | 13.68 | 9.36 | 5.01 |
| 2011-12-31 | 33.88 | 12.91 | 9.51 | 6.79 |
| 2010-12-31 | 37.82 | 14.69 | 15.71 | 10.28 |
| 历史平均 | 31.82 | 11.55 | 10.99 | 5.80 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.09 | 1.74 | 1.13 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 5.83 | 1.99 | 1.28 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 4.83 | 1.71 | 1.26 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 4.20 | 1.71 | 0.93 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 3.57 | 2.16 | 0.70 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 4.48 | 1.88 | 0.95 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 4.83 | 2.19 | 1.36 | 0.61 |
| 2013-12-31 | 4.15 | 1.88 | 1.27 | 0.71 |
| 2012-12-31 | 2.02 | 1.43 | 0.67 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 3.22 | 2.50 | 0.73 | 0.53 |
| 2010-12-31 | 2.98 | 2.07 | 1.06 | 0.70 |
| 历史平均 | 3.81 | 1.95 | 0.99 | 0.52 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.09高于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.09高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74低于历史平均水平1.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.74低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13高于历史平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沃尔核材(002130)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58高于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.58低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 310 | 3183 | 591 |
| 2019-12-31 | 210 | 2869 | 506 |
| 2018-12-31 | 21 | 2583 | 427 |
| 2017-12-31 | 168 | 2749 | 322 |
| 2016-12-31 | 107 | 2620 | 489 |
| 2015-12-31 | 570 | 1692 | 172 |
| 2014-12-31 | 137 | 1182 | 84 |
| 2013-12-31 | 83 | 1032 | 131 |
| 2012-12-31 | 92 | 983 | 234 |
| 2011-12-31 | 83 | 874 | 369 |
| 2010-12-31 | 76 | 486 | 100 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.32 | 8.13 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.62 | 123.07 |
| 2017-12-31 | 0.26 | 11.19 |
| 2016-12-31 | 0.71 | 58.38 |
| 2015-12-31 | 0.22 | 5.00 |
| 2014-12-31 | 0.24 | 12.53 |
| 2013-12-31 | 1.17 | 52.98 |
| 2012-12-31 | 0.81 | 31.89 |
| 2011-12-31 | 0.65 | 29.41 |
| 2010-12-31 | 0.58 | 42.72 |
| 历史平均 | 0.58 | 40.80 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.46 | 25.29 |
| 2019-12-31 | 1.90 | 26.07 |
| 2018-12-31 | 1.58 | 199.30 |
| 2017-12-31 | 2.65 | 43.29 |
| 2016-12-31 | 3.37 | 82.43 |
| 2015-12-31 | 7.71 | 22.90 |
| 2014-12-31 | 5.99 | 51.79 |
| 2013-12-31 | 3.66 | 45.40 |
| 2012-12-31 | 3.69 | 39.37 |
| 2011-12-31 | 4.28 | 44.98 |
| 2010-12-31 | 11.64 | 74.11 |
| 历史平均 | 4.95 | 67.06 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.34 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 4.34 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 3.24 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 5.76 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 14.12 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 22.92 | 1.00 |
| 2014-12-31 | 12.43 | 0.24 |
| 2013-12-31 | 6.61 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 8.23 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 12.86 | 0.29 |
| 2010-12-31 | 23.13 | 0.31 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
沃尔核材(002130)的前一交易日收盘价为6.21元， 我们给予的估值为7.6元， 安全边际率为22.38%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予沃尔核材(002130)低估评级。