天津普林(002134)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：天津普林电路股份有限公司
- 注册地址：天津市空港经济区航海路53号
- 公司简称：天津普林
- 法人代表：曲德福
- 公司董秘：林晓华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：022-24893466
- 公司网址：
- 上市时间：2007-05-16
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：8.28
- 发行市盈率(倍)：22.28
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.1(元)
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每股净资产1.67(元)
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每股现金流0.47(元)
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净资产收益率6.02(%)
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总资产收益率3.99(%)
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毛利率16.31(%)
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利润增长率22.14(%)
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资产负债比33.66(%)
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市盈率66.52(倍)
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市净率4.0(倍)
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市盈增长比率3.0(倍)
-
EV / EBIT74.4(倍)
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市销率3.62(倍)
-
市值(亿)16.42(亿元)
注：以上数据是基于天津普林(002134)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66.34 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 67.32 | 29.40 |
| 2018-12-31 | 64.63 | 32.76 |
| 2017-12-31 | 69.00 | 36.05 |
| 2016-12-31 | 68.42 | 33.47 |
| 2015-12-31 | 72.73 | 34.31 |
| 2014-12-31 | 69.94 | 35.69 |
| 2013-12-31 | 69.71 | 42.66 |
| 2012-12-31 | 75.24 | 48.94 |
| 2011-12-31 | 80.53 | 51.68 |
| 2010-12-31 | 84.37 | 53.96 |
| 历史平均 | 72.19 | 39.89 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.78 | 33.66 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 32.68 |
| 2018-12-31 | 1.54 | 35.37 |
| 2017-12-31 | 1.69 | 31.00 |
| 2016-12-31 | 1.48 | 31.58 |
| 2015-12-31 | 1.91 | 27.27 |
| 2014-12-31 | 1.72 | 30.06 |
| 2013-12-31 | 1.51 | 30.29 |
| 2012-12-31 | 1.76 | 24.76 |
| 2011-12-31 | 2.39 | 19.47 |
| 2010-12-31 | 2.62 | 15.63 |
| 历史平均 | 1.84 | 27.81 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78低于历史平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.78高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.31 | 5.45 | 6.02 | 3.99 |
| 2019-12-31 | 16.03 | 3.03 | 3.23 | 2.18 |
| 2018-12-31 | 7.63 | -15.10 | -15.66 | -10.12 |
| 2017-12-31 | 11.94 | 3.29 | 3.24 | 2.24 |
| 2016-12-31 | -0.54 | -26.82 | -23.33 | -15.98 |
| 2015-12-31 | -2.03 | -12.59 | -9.24 | -6.73 |
| 2014-12-31 | 5.02 | 1.85 | 1.71 | 1.18 |
| 2013-12-31 | -0.01 | -9.40 | -8.61 | -6.02 |
| 2012-12-31 | -8.85 | -20.35 | -14.55 | -10.99 |
| 2011-12-31 | 8.66 | 0.53 | 0.40 | 0.29 |
| 2010-12-31 | 6.68 | -3.46 | -2.78 | -2.36 |
| 历史平均 | 4.45 | -7.90 | -6.56 | -4.63 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.35 | 0.00 | 1.11 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 5.69 | 2.45 | 1.07 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 5.20 | 2.05 | 1.04 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 4.44 | 1.89 | 0.99 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 4.25 | 1.78 | 0.87 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 3.18 | 1.56 | 0.73 | 0.53 |
| 2014-12-31 | 3.94 | 1.79 | 0.91 | 0.64 |
| 2013-12-31 | 4.24 | 1.50 | 0.92 | 0.64 |
| 2012-12-31 | 3.82 | 1.10 | 0.72 | 0.54 |
| 2011-12-31 | 4.63 | 1.08 | 0.69 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 10.19 | 1.26 | 0.81 | 0.68 |
| 历史平均 | 4.96 | 1.65 | 0.88 | 0.63 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.35高于历史平均水平4.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.35高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11高于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.11低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天津普林(002134)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25 | 410 | 114 |
| 2019-12-31 | 13 | 392 | 52 |
| 2018-12-31 | -59 | 379 | 72 |
| 2017-12-31 | 14 | 438 | 25 |
| 2016-12-31 | -99 | 424 | 20 |
| 2015-12-31 | -48 | 522 | 72 |
| 2014-12-31 | 10 | 571 | 47 |
| 2013-12-31 | -48 | 561 | 54 |
| 2012-12-31 | -89 | 609 | 28 |
| 2011-12-31 | 3 | 697 | 78 |
| 2010-12-31 | -19 | 695 | 73 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.00 | 66.52 |
| 2019-12-31 | 5.87 | 181.60 |
| 2018-12-31 | 3.83 | -24.48 |
| 2017-12-31 | 5.03 | 155.23 |
| 2016-12-31 | 9.29 | -39.83 |
| 2015-12-31 | 8.71 | -94.25 |
| 2014-12-31 | 3.45 | 202.01 |
| 2013-12-31 | 2.92 | -33.92 |
| 2012-12-31 | 2.22 | -15.25 |
| 2011-12-31 | 2.07 | 517.05 |
| 2010-12-31 | 3.05 | -109.72 |
| 历史平均 | 4.64 | 73.84 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.36 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 9.36 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 5.90 | -0.24 |
| 2017-12-31 | 8.96 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 16.01 | -0.40 |
| 2015-12-31 | 18.50 | -0.20 |
| 2014-12-31 | 8.01 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 6.66 | -0.20 |
| 2012-12-31 | 5.50 | -0.36 |
| 2011-12-31 | 5.87 | 0.01 |
| 2010-12-31 | 8.62 | -0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天津普林(002134)的前一交易日收盘价为6.68元， 我们给予的估值为-2.72元， 安全边际率为-140.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天津普林(002134)高估评级。