成飞集成(002190)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    四川成飞集成科技股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市青羊区日月大道666号一栋
  • 公司简称：
    成飞集成
  • 法人代表：
    石晓卿
  • 公司董秘：
    程雁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0379-60695336、60696116
  • 公司网址：
    www.cac-citc.com.cn
  • 上市时间：
    2007-12-03
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    9.9
  • 发行市盈率(倍)：
    29.91
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002190
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.19(元)
  • 每股净资产
    9.47(元)
  • 每股现金流
    0.09(元)
  • 净资产收益率
    -2.03(%)
  • 总资产收益率
    -0.21(%)
  • 毛利率
    9.20(%)
  • 利润增长率
    20.15(%)
  • 资产负债比
    37.95(%)
  • 市盈率
    -75.25(倍)
  • 市净率
    1.52(倍)
  • 市盈增长比率
    -20.12(倍)
  • EV / EBIT
    1385.6(倍)
  • 市销率
    2.17(倍)
  • 市值(亿)
    51.76(亿元)

注：以上数据是基于成飞集成(002190)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
成飞集成(002190)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

车身零部件

 61 9
2011-06-30

汽车模具

 56 28
2011-06-30

数控加工

 52 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 99
成飞集成(002190)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 169 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 99
成飞集成(002190)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 115
2011-06-30

西南

 52
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

中南

 1
2011-06-30

东北

 0
财务分析
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 62.05 0.00
2024-12-31 60.18 14.21
2023-12-31 65.71 12.04
2022-12-31 72.49 11.09
2021-12-31 78.21 7.15
2020-12-31 75.61 12.28
2019-12-31 79.47 13.63
2018-12-31 51.84 31.67
2017-12-31 44.93 37.72
2016-12-31 50.23 20.40
2015-12-31 59.64 27.05
历史平均 64.59 28.60
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.21 37.95
2024-12-31 1.21 39.82
2023-12-31 1.36 34.29
2022-12-31 1.39 27.51
2021-12-31 1.69 21.79
2020-12-31 1.76 24.39
2019-12-31 1.82 20.53
2018-12-31 1.57 48.16
2017-12-31 1.39 55.07
2016-12-31 2.25 49.77
2015-12-31 2.41 40.36
历史平均 2.74 35.41
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.21低于历史平均水平2.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.21低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 9.20 -0.54 -2.03 -0.21
2024-12-31 9.73 -0.45 -2.84 -0.22
2023-12-31 10.94 3.23 0.42 1.26
2022-12-31 13.43 6.24 1.80 1.99
2021-12-31 18.00 7.21 1.03 1.27
2020-12-31 16.31 13.56 4.68 3.76
2019-12-31 13.72 43.94 25.59 22.08
2018-12-31 1.46 -30.11 -11.39 -6.94
2017-12-31 10.97 -13.22 -6.49 -2.79
2016-12-31 24.98 8.80 7.81 2.22
2015-12-31 25.58 8.08 5.79 2.87
历史平均 20.38 1.96 2.00 0.86
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.52 0.00 0.64 0.40
2024-12-31 4.48 3.39 0.80 0.48
2023-12-31 4.14 3.23 0.59 0.39
2022-12-31 3.30 2.88 0.44 0.32
2021-12-31 2.79 2.47 0.23 0.18
2020-12-31 3.12 2.26 0.37 0.28
2019-12-31 4.75 3.69 0.63 0.50
2018-12-31 2.64 0.73 0.44 0.23
2017-12-31 2.13 0.56 0.47 0.21
2016-12-31 2.51 1.24 0.50 0.25
2015-12-31 2.22 1.31 0.59 0.35
历史平均 2.15 0.97 0.42 0.27
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.52高于历史平均水平2.15，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.52高于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64高于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 成飞集成(002190)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40高于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -69 3396 31
2024-12-31 -75 2647 96
2023-12-31 14 3249 143
2022-12-31 58 3243 123
2021-12-31 56 5424 165
2020-12-31 119 2543 166
2019-12-31 642 2510 158
2018-12-31 -205 1797 1516
2017-12-31 -108 1670 1600
2016-12-31 142 1819 2445
2015-12-31 99 1711 932
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.06 31.82
2022-12-31 0.26 30.70
2021-12-31 0.26 32.19
2020-12-31 0.83 48.28
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.55 -38.24
2016-12-31 0.31 24.28
2015-12-31 0.16 24.38
历史平均 0.62 49.80
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.52 -75.25
2024-12-31 2.61 -91.87
2023-12-31 2.12 509.92
2022-12-31 2.13 118.08
2021-12-31 1.27 123.79
2020-12-31 2.71 58.03
2019-12-31 2.75 10.74
2018-12-31 3.22 -28.29
2017-12-31 4.47 -68.96
2016-12-31 6.07 77.65
2015-12-31 8.83 152.40
历史平均 5.52 85.77
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
成飞集成(002190)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 19.23 -0.19
2024-12-31 19.23 -0.21
2023-12-31 19.23 0.04
2022-12-31 19.23 0.16
2021-12-31 19.23 0.16
2020-12-31 19.23 0.33
2019-12-31 19.23 1.79
2018-12-31 16.14 -0.57
2017-12-31 21.64 -0.31
2016-12-31 31.98 0.41
2015-12-31 43.76 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

成飞集成(002190)的前一交易日收盘价为14.43元， 我们给予的估值为10.2元， 安全边际率为-29.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予成飞集成(002190)高估评级。

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