融捷股份(002192)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.8(元)
  • 每股净资产
    13.01(元)
  • 每股现金流
    5.03(元)
  • 净资产收益率
    6.13(%)
  • 总资产收益率
    4.61(%)
  • 毛利率
    47.28(%)
  • 利润增长率
    17.32(%)
  • 资产负债比
    19.32(%)
  • 市盈率
    49.16(倍)
  • 市净率
    3.01(倍)
  • 市盈增长比率
    2.99(倍)
  • EV / EBIT
    48.54(倍)
  • 市销率
    17.74(倍)
  • 市值(亿)
    101.84(亿元)

注：以上数据是基于融捷股份(002192)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
融捷股份(002192)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重交沥青代理及销售

 242 7
2011-06-30

通用型改性沥青加工及销售

 139 15
2011-06-30

沥青新产品

 18 29
2011-06-30

锂矿产品

 18 29
融捷股份(002192)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专业沥青行业

 399 11
2011-06-30

锂矿采选行业

 18 29
融捷股份(002192)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北区

 163
2011-06-30

华南区

 127
2011-06-30

华中区

 49
2011-06-30

华东区

 48
2011-06-30

西南区（含锂业）

 20
2011-06-30

西北区

 7
2011-06-30

华北区

 4
财务分析
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 80.68 0.00
2024-12-31 79.10 4.65
2023-12-31 75.09 4.35
2022-12-31 83.19 5.31
2021-12-31 53.08 16.31
2020-12-31 60.37 22.01
2019-12-31 72.97 17.52
2018-12-31 76.10 11.47
2017-12-31 77.78 12.20
2016-12-31 86.60 13.03
2015-12-31 82.33 13.63
历史平均 52.77 15.40
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 4.20 19.32
2024-12-31 3.61 20.90
2023-12-31 3.28 24.91
2022-12-31 3.91 16.81
2021-12-31 1.19 46.92
2020-12-31 1.07 39.63
2019-12-31 1.67 27.03
2018-12-31 1.37 23.90
2017-12-31 1.63 22.22
2016-12-31 4.35 13.40
2015-12-31 2.62 17.67
历史平均 1.59 47.23
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.20高于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.20高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 47.28 34.25 6.13 4.61
2024-12-31 47.53 35.83 6.41 4.65
2023-12-31 54.86 27.94 11.81 7.70
2022-12-31 52.06 83.13 78.95 64.44
2021-12-31 28.01 9.59 10.57 6.50
2020-12-31 31.73 5.36 3.69 2.06
2019-12-31 18.02 -125.64 -59.65 -41.83
2018-12-31 20.67 -1.13 -0.92 -0.40
2017-12-31 41.76 16.08 4.70 4.16
2016-12-31 32.03 6.28 0.72 1.70
2015-12-31 34.76 6.86 1.22 1.71
历史平均 18.44 0.83 -3.02 -0.36
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.34高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.34 0.00 0.17 0.13
2024-12-31 4.16 2.79 0.16 0.13
2023-12-31 4.82 6.34 0.37 0.28
2022-12-31 10.12 14.59 0.93 0.78
2021-12-31 4.48 4.16 1.28 0.68
2020-12-31 4.12 1.74 0.64 0.38
2019-12-31 2.93 1.90 0.46 0.33
2018-12-31 5.61 3.10 0.47 0.36
2017-12-31 1.93 2.12 0.33 0.26
2016-12-31 2.87 2.08 0.31 0.27
2015-12-31 1.44 1.83 0.30 0.25
历史平均 4.34 4.21 2.09 0.69
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.34低于历史平均水平4.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.34低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平2.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 融捷股份(002192)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 207 3378 1305
2024-12-31 215 3358 1240
2023-12-31 380 3220 1110
2022-12-31 2440 3091 698
2021-12-31 68 646 107
2020-12-31 21 570 34
2019-12-31 -326 547 17
2018-12-31 -7 763 42
2017-12-31 36 770 32
2016-12-31 5 734 109
2015-12-31 9 732 107
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.04 20.03
2023-12-31 1.88 20.48
2022-12-31 6.15 10.43
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.18 71.44
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.01 49.16
2024-12-31 1.23 19.22
2023-12-31 1.28 10.88
2022-12-31 1.34 1.70
2021-12-31 6.40 60.57
2020-12-31 7.26 196.55
2019-12-31 7.57 -12.68
2018-12-31 6.21 -673.09
2017-12-31 11.18 237.76
2016-12-31 7.74 1070.83
2015-12-31 11.83 972.06
历史平均 8.60 283.45
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
融捷股份(002192)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 15.93 0.80
2024-12-31 15.93 0.83
2023-12-31 15.93 1.46
2022-12-31 15.93 9.40
2021-12-31 15.93 0.26
2020-12-31 15.93 0.08
2019-12-31 15.93 -1.26
2018-12-31 18.24 -0.03
2017-12-31 33.13 0.14
2016-12-31 21.88 0.02
2015-12-31 50.00 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

融捷股份(002192)的前一交易日收盘价为39.22元， 我们给予的估值为56.54元， 安全边际率为44.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予融捷股份(002192)低估评级。

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