武汉凡谷(002194)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.53(元)
  • 每股净资产
    3.64(元)
  • 每股现金流
    2.72(元)
  • 净资产收益率
    14.65(%)
  • 总资产收益率
    11.90(%)
  • 毛利率
    34.32(%)
  • 利润增长率
    1.30(%)
  • 资产负债比
    18.75(%)
  • 市盈率
    15.95(倍)
  • 市净率
    2.34(倍)
  • 市盈增长比率
    12.27(倍)
  • EV / EBIT
    17.21(倍)
  • 市销率
    2.96(倍)
  • 市值(亿)
    48.05(亿元)

注：以上数据是基于武汉凡谷(002194)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
武汉凡谷(002194)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

双工器

 289 39
2011-06-30

滤波器

 123 40
2011-06-30

射频子系统

 89 33
2011-06-30

其他

 19 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 90
武汉凡谷(002194)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

移动通信设备制造业

 520 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 90
武汉凡谷(002194)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发往国内产品销售

 323
2011-06-30

发往国外产品销售

 197
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 81.25 13.41
2019-12-31 77.88 14.09
2018-12-31 77.96 16.25
2017-12-31 73.37 21.09
2016-12-31 78.32 19.45
2015-12-31 81.82 18.69
2014-12-31 79.29 14.65
2013-12-31 84.46 12.64
2012-12-31 89.01 15.07
2011-12-31 89.84 13.19
2010-12-31 87.13 14.51
历史平均 82.35 16.17
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.42 18.75
2019-12-31 3.62 22.12
2018-12-31 3.78 22.04
2017-12-31 2.79 26.63
2016-12-31 3.47 21.68
2015-12-31 4.02 18.18
2014-12-31 3.86 20.71
2013-12-31 5.23 15.54
2012-12-31 7.21 10.99
2011-12-31 7.92 10.16
2010-12-31 6.25 12.87
历史平均 4.95 17.64
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.42低于历史平均水平4.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.42高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 34.32 18.57 14.65 11.90
2019-12-31 29.44 15.19 13.77 10.72
2018-12-31 14.18 15.80 11.56 9.02
2017-12-31 -9.78 -36.09 -34.68 -25.45
2016-12-31 4.83 -9.86 -8.27 -6.48
2015-12-31 17.80 4.24 3.67 3.01
2014-12-31 19.81 7.71 6.75 5.36
2013-12-31 18.06 4.34 2.51 2.12
2012-12-31 18.87 3.78 1.99 1.77
2011-12-31 33.16 16.04 7.73 6.94
2010-12-31 37.53 21.56 10.39 9.05
历史平均 17.16 3.06 0.18 0.59
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.78 4.78 0.79 0.64
2019-12-31 4.06 5.01 0.91 0.71
2018-12-31 3.52 3.51 0.73 0.57
2017-12-31 4.54 3.34 0.96 0.71
2016-12-31 2.72 3.38 0.84 0.66
2015-12-31 2.30 3.80 0.87 0.71
2014-12-31 2.75 4.74 0.88 0.69
2013-12-31 3.20 3.87 0.58 0.49
2012-12-31 3.57 3.11 0.53 0.47
2011-12-31 2.56 3.28 0.48 0.43
2010-12-31 6.57 2.89 0.48 0.42
历史平均 3.53 3.55 0.71 0.57
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.78高于历史平均水平3.53，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.78低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.78高于历史平均水平3.55，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.78高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 武汉凡谷(002194)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 301 2057 1534
2019-12-31 260 1891 596
2018-12-31 189 1633 581
2017-12-31 -514 1483 506
2016-12-31 -165 1998 772
2015-12-31 75 2042 350
2014-12-31 137 2023 460
2013-12-31 49 1942 647
2012-12-31 39 1977 563
2011-12-31 160 2076 639
2010-12-31 213 2055 616
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.58 9.26
2019-12-31 0.22 10.72
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.08 -3.36
2015-12-31 0.59 74.08
2014-12-31 0.93 40.68
2013-12-31 3.48 341.80
2012-12-31 8.24 707.52
2011-12-31 6.27 173.21
2010-12-31 3.60 130.24
历史平均 3.31 209.17
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.34 15.95
2019-12-31 6.77 49.17
2018-12-31 2.19 18.96
2017-12-31 3.93 -11.33
2016-12-31 3.64 -43.94
2015-12-31 4.63 125.94
2014-12-31 2.94 43.53
2013-12-31 2.47 98.32
2012-12-31 1.71 85.89
2011-12-31 2.13 27.61
2010-12-31 3.76 36.21
历史平均 3.04 42.35
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
武汉凡谷(002194)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 22.67 0.53
2019-12-31 22.67 0.46
2018-12-31 6.34 0.33
2017-12-31 10.32 -0.91
2016-12-31 12.86 -0.29
2015-12-31 17.00 0.13
2014-12-31 10.70 0.25
2013-12-31 8.63 0.09
2012-12-31 6.07 0.07
2011-12-31 7.97 0.29
2010-12-31 13.90 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

武汉凡谷(002194)的前一交易日收盘价为8.51元， 我们给予的估值为2.54元， 安全边际率为-70.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予武汉凡谷(002194)高估评级。

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