证通电子(002197)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市证通电子股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区西海岸大厦18楼
  • 公司简称：
    证通电子
  • 法人代表：
    曾胜强
  • 公司董秘：
    傅德亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0755-81728118
  • 公司网址：
    www.szzt.com.cn
  • 上市时间：
    2007-12-17
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    11.28
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002197
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    4.67(元)
  • 每股现金流
    0.97(元)
  • 净资产收益率
    0.63(%)
  • 总资产收益率
    0.18(%)
  • 毛利率
    32.60(%)
  • 利润增长率
    -4.17(%)
  • 资产负债比
    64.10(%)
  • 市盈率
    282.5(倍)
  • 市净率
    1.77(倍)
  • 市盈增长比率
    -85.41(倍)
  • EV / EBIT
    2728.68(倍)
  • 市销率
    3.48(倍)
  • 市值(亿)
    42.55(亿元)

注：以上数据是基于证通电子(002197)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
证通电子(002197)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电话E-POS

 120 41
2011-06-30

自助服务终端

 80 26
2011-06-30

LED及相关贸易

 63 11
2011-06-30

加密键盘

 24 69
2011-06-30

其他

 6 23
2011-06-30

银行柜台端末设备

 4 35
证通电子(002197)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电话E-POS

 120 41
2011-06-30

自助服务终端

 80 26
2011-06-30

LED及相关贸易

 63 11
2011-06-30

加密键盘

 24 69
2011-06-30

其他

 6 23
2011-06-30

银行柜台端末设备

 4 35
证通电子(002197)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 267
2011-06-30

海外

 30
财务分析
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.90 20.32
2019-12-31 40.17 24.39
2018-12-31 46.41 25.63
2017-12-31 52.79 16.00
2016-12-31 58.39 17.00
2015-12-31 42.29 9.66
2014-12-31 58.18 8.17
2013-12-31 65.14 9.76
2012-12-31 47.68 15.24
2011-12-31 48.73 16.16
2010-12-31 49.26 22.50
历史平均 52.14 16.09
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 64.10
2019-12-31 1.18 59.83
2018-12-31 1.04 53.59
2017-12-31 1.58 47.21
2016-12-31 2.11 41.61
2015-12-31 1.55 57.71
2014-12-31 1.94 41.82
2013-12-31 2.30 34.86
2012-12-31 1.32 52.32
2011-12-31 1.45 51.27
2010-12-31 1.38 50.74
历史平均 1.63 47.86
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平1.63，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.60 0.98 0.63 0.18
2019-12-31 30.89 1.13 0.85 0.25
2018-12-31 22.51 -19.09 -10.02 -4.87
2017-12-31 26.02 1.75 1.56 0.55
2016-12-31 23.95 2.80 1.99 1.06
2015-12-31 31.22 7.24 6.77 2.78
2014-12-31 29.08 6.48 5.55 3.23
2013-12-31 32.33 6.96 5.09 3.32
2012-12-31 35.83 7.20 7.78 3.71
2011-12-31 34.32 10.22 13.71 6.50
2010-12-31 37.21 9.85 12.10 5.63
历史平均 30.30 3.75 4.94 2.46
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.12 0.89 0.51 0.18
2019-12-31 6.15 0.92 0.56 0.22
2018-12-31 4.74 0.99 0.55 0.25
2017-12-31 3.97 1.98 0.60 0.32
2016-12-31 4.51 2.23 0.65 0.38
2015-12-31 2.48 3.97 0.91 0.38
2014-12-31 2.57 6.10 0.86 0.50
2013-12-31 1.79 4.88 0.73 0.48
2012-12-31 1.85 3.38 1.08 0.52
2011-12-31 1.68 3.93 1.30 0.64
2010-12-31 1.59 2.54 1.16 0.57
历史平均 2.80 3.24 0.87 0.45
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.12高于历史平均水平2.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.12高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.89低于历史平均水平3.24，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.89低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51低于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 证通电子(002197)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 15 2408 499
2019-12-31 20 2394 177
2018-12-31 -241 2407 219
2017-12-31 43 2767 409
2016-12-31 54 2734 1265
2015-12-31 82 1205 478
2014-12-31 63 1129 377
2013-12-31 55 1083 300
2012-12-31 42 543 163
2011-12-31 72 522 170
2010-12-31 55 454 96
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.71 -10.68
2017-12-31 0.41 60.29
2016-12-31 0.30 46.99
2015-12-31 0.14 19.70
2014-12-31 0.41 27.09
2013-12-31 0.69 38.07
2012-12-31 2.17 99.32
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.19 47.79
历史平均 0.67 36.51
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.77 282.50
2019-12-31 1.82 213.60
2018-12-31 1.50 -14.95
2017-12-31 2.31 148.35
2016-12-31 3.10 155.82
2015-12-31 9.43 139.31
2014-12-31 3.68 66.22
2013-12-31 2.81 55.26
2012-12-31 3.56 45.69
2011-12-31 4.16 30.37
2010-12-31 4.85 40.07
历史平均 3.93 74.02
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
证通电子(002197)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.44 0.03
2019-12-31 8.44 0.04
2018-12-31 7.00 -0.47
2017-12-31 12.41 0.08
2016-12-31 16.31 0.10
2015-12-31 26.68 0.19
2014-12-31 15.49 0.23
2013-12-31 11.66 0.21
2012-12-31 9.20 0.20
2011-12-31 10.35 0.34
2010-12-31 16.77 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

证通电子(002197)的前一交易日收盘价为8.26元， 我们给予的估值为1.03元， 安全边际率为-87.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予证通电子(002197)高估评级。

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