安妮股份(002235)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门安妮股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市集美区杏林锦园南路99号
  • 公司简称：
    安妮股份
  • 法人代表：
    张杰
  • 公司董秘：
    陈文坚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    0592-3152372
  • 公司网址：
    www.anne.com.cn
  • 上市时间：
    2008-05-16
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    10.91
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002235
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    1.24(元)
  • 每股现金流
    0.16(元)
  • 净资产收益率
    3.49(%)
  • 总资产收益率
    2.24(%)
  • 毛利率
    20.15(%)
  • 利润增长率
    28.64(%)
  • 资产负债比
    33.49(%)
  • 市盈率
    123.21(倍)
  • 市净率
    4.31(倍)
  • 市盈增长比率
    4.39(倍)
  • EV / EBIT
    134.01(倍)
  • 市销率
    9.08(倍)
  • 市值(亿)
    32.23(亿元)

注：以上数据是基于安妮股份(002235)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安妮股份(002235)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

双胶纸

 110 10
2011-06-30

热敏纸

 89 24
2011-06-30

无碳纸

 74 29
2011-06-30

其他

 28 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 81
2011-06-30

彩色喷墨打印纸

 4 28
安妮股份(002235)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 139
2011-06-30

华南

 85
2011-06-30

华东

 56
2011-06-30

国外

 13
2011-06-30

西南

 12
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 66.51 0.00
2024-12-31 64.29 7.95
2023-12-31 61.62 7.39
2022-12-31 79.41 7.03
2021-12-31 81.82 5.71
2020-12-31 76.78 9.58
2019-12-31 82.29 7.23
2018-12-31 86.70 6.81
2017-12-31 89.08 7.10
2016-12-31 89.14 7.43
2015-12-31 60.55 33.00
历史平均 70.03 24.10
行业平均 46.59 2.96
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 4.94 33.49
2024-12-31 4.04 35.71
2023-12-31 3.78 38.38
2022-12-31 4.86 20.59
2021-12-31 4.49 18.18
2020-12-31 3.18 23.22
2019-12-31 3.15 17.71
2018-12-31 3.89 13.30
2017-12-31 4.55 10.92
2016-12-31 4.24 10.86
2015-12-31 0.88 39.45
历史平均 2.34 29.97
行业平均 1.53 53.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.94高于历史平均水平2.34，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.94高于行业平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 20.15 7.22 3.49 2.24
2024-12-31 20.21 8.11 3.78 2.38
2023-12-31 17.84 -75.73 -38.55 -23.48
2022-12-31 18.93 -38.50 -13.80 -10.97
2021-12-31 23.31 5.73 1.85 1.50
2020-12-31 22.84 -186.23 -50.63 -38.59
2019-12-31 32.03 5.54 1.30 1.06
2018-12-31 25.83 10.57 3.45 3.00
2017-12-31 24.62 -55.70 -16.46 -14.69
2016-12-31 30.85 2.67 0.49 0.43
2015-12-31 25.99 5.05 2.99 3.40
历史平均 21.20 -5.91 -3.32 -2.14
行业平均 26.98 13.02 10.99 4.19
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.12 0.00 0.47 0.31
2024-12-31 7.05 3.69 0.46 0.29
2023-12-31 8.09 4.20 0.50 0.31
2022-12-31 10.49 4.06 0.36 0.28
2021-12-31 6.58 4.58 0.32 0.26
2020-12-31 6.38 2.16 0.27 0.21
2019-12-31 6.46 2.66 0.23 0.19
2018-12-31 12.22 4.16 0.33 0.28
2017-12-31 14.27 3.72 0.30 0.26
2016-12-31 13.72 2.16 0.18 0.16
2015-12-31 8.27 2.04 1.11 0.67
历史平均 8.25 2.68 0.90 0.57
行业平均 18.70 11.59 0.74 0.34
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.12低于历史平均水平8.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.12低于行业平均水平18.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安妮股份(002235)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 26 748 96
2024-12-31 28 744 126
2023-12-31 -278 722 197
2022-12-31 -138 998 274
2021-12-31 23 1223 230
2020-12-31 -623 1230 217
2019-12-31 24 1856 220
2018-12-31 76 2187 170
2017-12-31 -365 2218 300
2016-12-31 12 2374 557
2015-12-31 11 364 107
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.18 253.88
行业平均 0.92 30.19
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 4.31 123.21
2024-12-31 5.89 155.63
2023-12-31 6.07 -15.75
2022-12-31 4.39 -31.84
2021-12-31 3.58 193.82
2020-12-31 3.56 -7.04
2019-12-31 2.37 182.81
2018-12-31 1.47 42.55
2017-12-31 1.92 -11.69
2016-12-31 2.77 564.92
2015-12-31 15.99 534.90
历史平均 5.35 331.69
行业平均 3.57 28.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安妮股份(002235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.56 0.04
2024-12-31 7.56 0.05
2023-12-31 7.56 -0.48
2022-12-31 7.56 -0.24
2021-12-31 7.56 0.04
2020-12-31 7.56 -1.07
2019-12-31 7.56 0.04
2018-12-31 5.15 0.12
2017-12-31 10.26 -0.88
2016-12-31 15.92 0.03
2015-12-31 29.85 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安妮股份(002235)的前一交易日收盘价为5.36元， 我们给予的估值为-18.46元， 安全边际率为-444.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安妮股份(002235)高估评级。

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