浙富控股(002266)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙富控股集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省桐庐县县城迎春南路177号浙富大厦25F
  • 公司简称：
    浙富控股
  • 法人代表：
    孙毅
  • 公司董秘：
    房振武
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0571-89939661
  • 公司网址：
    www.zhefu.cn
  • 上市时间：
    2008-08-05
  • 发行数量(万股)：
    35800000
  • 发行价格(元)：
    14.29
  • 发行市盈率(倍)：
    28.16
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002266
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    3.63(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    12.06(%)
  • 总资产收益率
    6.26(%)
  • 毛利率
    25.73(%)
  • 利润增长率
    -2.13(%)
  • 资产负债比
    52.47(%)
  • 市盈率
    7.79(倍)
  • 市净率
    0.94(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.85(倍)
  • EV / EBIT
    11.62(倍)
  • 市销率
    1.14(倍)
  • 市值(亿)
    67.47(亿元)

注：以上数据是基于浙富控股(002266)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浙富控股(002266)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水轮发电机组

 391 32
2011-06-30

发电机

 47 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 91
浙富控股(002266)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械设备制造业

 438 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 91
浙富控股(002266)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 365
2011-06-30

外销

 73
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.53 9.38
2019-12-31 60.13 8.51
2018-12-31 52.87 7.55
2017-12-31 51.91 7.17
2016-12-31 51.90 8.84
2015-12-31 60.25 10.72
2014-12-31 60.45 10.52
2013-12-31 60.11 12.80
2012-12-31 62.00 20.20
2011-12-31 62.56 20.53
2010-12-31 54.23 18.53
历史平均 57.36 12.98
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 52.47
2019-12-31 0.83 39.87
2018-12-31 0.80 47.13
2017-12-31 0.97 48.09
2016-12-31 0.95 48.10
2015-12-31 1.54 39.75
2014-12-31 1.22 39.55
2013-12-31 1.40 39.89
2012-12-31 1.66 38.00
2011-12-31 1.82 37.44
2010-12-31 1.83 45.77
历史平均 1.35 42.64
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.73 18.81 12.06 6.26
2019-12-31 18.95 16.74 4.80 2.37
2018-12-31 14.02 12.05 3.39 1.58
2017-12-31 20.52 11.44 2.81 1.62
2016-12-31 26.34 11.07 2.19 1.85
2015-12-31 22.20 14.21 2.44 1.93
2014-12-31 9.40 15.28 3.54 2.08
2013-12-31 26.98 11.26 4.08 2.11
2012-12-31 29.47 14.28 9.45 5.28
2011-12-31 30.23 17.31 14.36 8.54
2010-12-31 31.47 14.91 12.51 6.62
历史平均 23.40 13.53 6.09 3.51
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.21 3.55 0.70 0.33
2019-12-31 0.92 1.66 0.24 0.14
2018-12-31 0.93 1.74 0.25 0.13
2017-12-31 0.86 1.97 0.27 0.14
2016-12-31 0.96 1.89 0.32 0.17
2015-12-31 0.70 1.27 0.23 0.14
2014-12-31 0.64 1.29 0.22 0.14
2013-12-31 0.58 1.47 0.31 0.19
2012-12-31 0.96 1.83 0.60 0.37
2011-12-31 2.45 2.40 0.79 0.49
2010-12-31 2.74 2.40 0.82 0.44
历史平均 1.20 1.81 0.42 0.25
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.21高于历史平均水平1.20，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.21低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.55高于历史平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.55低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70高于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙富控股(002266)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33高于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 866 7182 941
2019-12-31 161 3359 644
2018-12-31 110 3241 943
2017-12-31 87 3079 718
2016-12-31 64 2942 415
2015-12-31 71 2903 204
2014-12-31 101 2860 211
2013-12-31 91 2244 622
2012-12-31 128 1351 148
2011-12-31 181 1263 208
2010-12-31 139 1108 242
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.80 6.20
2019-12-31 0.22 12.27
2018-12-31 0.25 18.01
2017-12-31 0.23 22.87
2016-12-31 0.17 30.76
2015-12-31 0.14 32.18
2014-12-31 0.12 15.04
2013-12-31 0.27 39.17
2012-12-31 2.03 60.93
2011-12-31 1.36 37.94
2010-12-31 0.94 47.52
历史平均 0.61 33.83
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.94 7.79
2019-12-31 2.69 55.93
2018-12-31 2.49 73.32
2017-12-31 2.78 99.01
2016-12-31 3.87 177.19
2015-12-31 5.55 227.02
2014-12-31 4.50 127.08
2013-12-31 5.88 144.26
2012-12-31 2.83 30.00
2011-12-31 4.01 27.94
2010-12-31 6.35 50.75
历史平均 4.25 106.29
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浙富控股(002266)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.56 0.44
2019-12-31 4.56 0.08
2018-12-31 4.07 0.06
2017-12-31 4.33 0.04
2016-12-31 5.76 0.03
2015-12-31 8.14 0.04
2014-12-31 8.45 0.07
2013-12-31 9.25 0.06
2012-12-31 6.40 0.21
2011-12-31 16.94 0.61
2010-12-31 47.00 0.93
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浙富控股(002266)的前一交易日收盘价为3.41元， 我们给予的估值为9.08元， 安全边际率为166.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浙富控股(002266)低估评级。

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