久其软件(002279) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
北京久其软件股份有限公司
注册地址：
北京市海淀区文慧园甲12号楼1层
公司简称：
久其软件
法人代表：
赵福君
公司董秘：
王海霞
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
010-58022988
公司网址：
www.jiuqi.com.cn
上市时间：
2009-08-10
发行数量(万股)：
15300000
发行价格(元)：
27.0
发行市盈率(倍)：
36.14
发行方式：
上网定价发行,网下询价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002279

最新业绩^TTM

每股收益

-0.12(元)
每股净资产

1.21(元)
每股现金流

1.02(元)
净资产收益率

-9.65(%)
总资产收益率

-3.32(%)
毛利率

24.24(%)
利润增长率

36.65(%)
资产负债比

61.31(%)
市盈率

-43.28(倍)
市净率

4.18(倍)
市盈增长比率

-1.2(倍)
EV / EBIT

-62.22(倍)
市销率

1.15(倍)
市值(亿)

35.92(亿元)

注：以上数据是基于久其软件(002279)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	技术服务	42	99
2011-06-30	软件销售	34	98
2011-06-30	硬件销售	0	9

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	38.69	8.35
2019-12-31	39.33	7.15
2018-12-31	35.60	6.92
2017-12-31	58.71	4.98
2016-12-31	78.10	8.25
2015-12-31	79.18	8.94
2014-12-31	92.06	17.35
2013-12-31	93.12	19.24
2012-12-31	94.75	21.95
2011-12-31	95.26	20.93
2010-12-31	94.85	21.48
历史平均	80.18	14.45
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.58	61.31
2019-12-31	2.11	60.67
2018-12-31	1.74	64.40
2017-12-31	1.88	41.29
2016-12-31	2.15	21.90
2015-12-31	2.43	20.82
2014-12-31	6.70	7.94
2013-12-31	7.91	6.88
2012-12-31	10.68	5.25
2011-12-31	12.29	4.74
2010-12-31	13.16	5.15
历史平均	6.55	19.82
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.58低于历史平均水平6.55，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.58低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	24.24	-2.62	-9.65	-3.32
2019-12-31	32.31	1.70	4.50	1.74
2018-12-31	42.64	-30.41	-74.21	-25.24
2017-12-31	49.46	17.25	11.74	7.30
2016-12-31	58.04	15.99	10.10	7.56
2015-12-31	65.91	18.11	6.87	5.20
2014-12-31	94.99	21.93	9.69	8.69
2013-12-31	97.29	20.42	8.39	7.75
2012-12-31	96.31	7.76	2.93	2.72
2011-12-31	96.81	25.49	9.34	8.89
2010-12-31	94.33	24.16	7.40	6.91
历史平均	77.31	13.41	-0.86	3.31
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.77，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.24低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	29.59	15.18	3.28	1.27
2019-12-31	96.40	14.28	2.60	1.02
2018-12-31	65.04	12.00	2.33	0.83
2017-12-31	17.77	8.49	0.72	0.42
2016-12-31	8.43	5.72	0.60	0.47
2015-12-31	2.80	3.21	0.36	0.29
2014-12-31	228.55	2.28	0.43	0.40
2013-12-31	6.47	1.97	0.41	0.38
2012-12-31	17.56	1.60	0.37	0.35
2011-12-31	30.56	1.67	0.37	0.35
2010-12-31	6.44	1.33	0.30	0.29
历史平均	42.62	4.25	0.65	0.42
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.59低于历史平均水平42.62，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率29.59高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.18高于历史平均水平4.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率15.18高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.28高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率3.28高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。久其软件(002279)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.27高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率1.27高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-83	860	726
2019-12-31	52	1162	714
2018-12-31	-841	1134	772
2017-12-31	307	2614	910
2016-12-31	219	2164	686
2015-12-31	135	1966	835
2014-12-31	73	750	277
2013-12-31	59	709	225
2012-12-31	20	667	228
2011-12-31	61	658	336
2010-12-31	46	625	414

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.42	-2.53
2017-12-31	0.22	5.29
2016-12-31	0.23	9.91
2015-12-31	0.14	14.68
2014-12-31	0.67	43.54
2013-12-31	1.63	59.16
2012-12-31	3.19	225.00
2011-12-31	3.29	107.38
2010-12-31	1.85	131.94
历史平均	1.29	66.04
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	4.18	-43.28
2019-12-31	3.74	83.15
2018-12-31	4.46	-6.01
2017-12-31	2.80	23.85
2016-12-31	4.29	42.48
2015-12-31	7.46	108.64
2014-12-31	6.34	65.36
2013-12-31	3.04	36.26
2012-12-31	2.06	70.47
2011-12-31	3.05	32.63
2010-12-31	5.28	71.32
历史平均	4.31	49.44
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	6.11	-0.12
2019-12-31	6.11	0.07
2018-12-31	7.11	-1.18
2017-12-31	10.30	0.43
2016-12-31	17.15	0.40
2015-12-31	67.70	0.62
2014-12-31	27.02	0.41
2013-12-31	12.26	0.34
2012-12-31	7.83	0.11
2011-12-31	18.23	0.56
2010-12-31	30.03	0.42

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

久其软件(002279)的前一交易日收盘价为5.05元，我们给予的估值为-1.1元， 安全边际率为-121.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予久其软件(002279)高估评级。

久其软件(002279)基本面研究报告

同行业个股

关注此股的网友