世联行(002285)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳世联行集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市罗湖区深南东路2028号罗湖商务中心12楼
  • 公司简称：
    世联行
  • 法人代表：
    陈劲松
  • 公司董秘：
    袁鸿昌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0755-22162708、22162824、22162144
  • 公司网址：
    www.worldunion.com.cn
  • 上市时间：
    2009-08-28
  • 发行数量(万股)：
    32000000
  • 发行价格(元)：
    19.68
  • 发行市盈率(倍)：
    37.85
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002285
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.03(元)
  • 每股净资产
    2.53(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    -1.02(%)
  • 总资产收益率
    -0.26(%)
  • 毛利率
    10.93(%)
  • 利润增长率
    19.87(%)
  • 资产负债比
    49.48(%)
  • 市盈率
    -71.88(倍)
  • 市净率
    0.73(倍)
  • 市盈增长比率
    -7.06(倍)
  • EV / EBIT
    52.91(倍)
  • 市销率
    0.59(倍)
  • 市值(亿)
    37.79(亿元)

注：以上数据是基于世联行(002285)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
世联行(002285)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

代理销售业务

 535 44
2011-06-30

顾问策划业务

 229 54
2011-06-30

经纪业务

 25 -9
世联行(002285)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产中介服务业

 789 45
世联行(002285)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南区域

 463
2011-06-30

华北区域

 175
2011-06-30

华东区域

 113
2011-06-30

山东区域

 37
财务分析
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 50.52 0.00
2019-12-31 46.48 1.17
2018-12-31 40.98 1.25
2017-12-31 38.06 1.31
2016-12-31 54.83 2.13
2015-12-31 49.26 2.46
2014-12-31 50.72 5.16
2013-12-31 70.99 9.65
2012-12-31 64.62 9.57
2011-12-31 79.17 11.88
2010-12-31 76.20 12.79
历史平均 58.31 6.24
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.54 49.48
2019-12-31 1.54 53.52
2018-12-31 1.36 59.02
2017-12-31 1.32 61.94
2016-12-31 1.75 45.17
2015-12-31 1.68 50.74
2014-12-31 1.65 49.28
2013-12-31 2.54 29.01
2012-12-31 2.25 35.38
2011-12-31 3.69 20.83
2010-12-31 3.15 23.80
历史平均 2.15 41.69
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54低于历史平均水平2.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.54高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.93 -0.42 -1.02 -0.26
2019-12-31 12.69 1.45 1.54 0.83
2018-12-31 21.66 6.02 7.84 3.43
2017-12-31 26.53 12.86 19.81 7.74
2016-12-31 27.83 12.49 17.84 10.06
2015-12-31 32.54 11.55 14.35 7.35
2014-12-31 33.82 12.66 19.46 10.18
2013-12-31 35.70 13.68 18.63 14.04
2012-12-31 34.87 11.98 14.21 9.62
2011-12-31 39.39 10.19 11.46 9.61
2010-12-31 45.81 19.38 20.27 15.44
历史平均 33.13 12.31 15.99 9.72
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 516.59 0.00 1.23 0.62
2019-12-31 431.04 48.63 1.23 0.57
2018-12-31 540.60 45.47 1.39 0.57
2017-12-31 396.64 46.14 1.58 0.60
2016-12-31 0.00 37.86 1.47 0.81
2015-12-31 0.00 25.88 1.29 0.64
2014-12-31 0.00 15.59 1.58 0.80
2013-12-31 0.00 10.63 1.45 1.03
2012-12-31 0.00 8.39 1.24 0.80
2011-12-31 0.00 7.94 1.19 0.94
2010-12-31 0.00 6.23 1.05 0.80
历史平均 468.62 22.68 1.36 0.78
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前存货周转率516.59高于历史平均水平468.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率516.59高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 世联行(002285)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -53 5164 1375
2019-12-31 82 5315 2370
2018-12-31 416 5300 2409
2017-12-31 1004 5068 2443
2016-12-31 747 4189 3259
2015-12-31 509 3550 2868
2014-12-31 394 2026 786
2013-12-31 318 1709 955
2012-12-31 211 1487 1011
2011-12-31 157 1372 894
2010-12-31 242 1193 1020
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.24 -17.44
2019-12-31 0.56 52.36
2018-12-31 1.58 39.33
2017-12-31 0.72 16.30
2016-12-31 0.37 7.74
2015-12-31 0.20 9.00
2014-12-31 0.37 10.76
2013-12-31 2.93 61.53
2012-12-31 3.43 74.15
2011-12-31 2.36 55.33
2010-12-31 1.13 31.77
历史平均 1.45 33.99
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.73 -71.88
2019-12-31 1.45 94.25
2018-12-31 1.96 24.96
2017-12-31 4.50 22.70
2016-12-31 3.71 20.80
2015-12-31 6.61 46.06
2014-12-31 5.67 29.13
2013-12-31 3.91 21.01
2012-12-31 3.07 21.61
2011-12-31 2.69 23.49
2010-12-31 5.69 28.06
历史平均 4.20 26.42
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
世联行(002285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.79 -0.03
2019-12-31 3.79 0.04
2018-12-31 5.08 0.20
2017-12-31 11.15 0.49
2016-12-31 7.60 0.37
2015-12-31 16.23 0.35
2014-12-31 15.04 0.52
2013-12-31 15.76 0.75
2012-12-31 13.99 0.65
2011-12-31 11.32 0.48
2010-12-31 31.18 1.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

世联行(002285)的前一交易日收盘价为1.85元， 我们给予的估值为5.01元， 安全边际率为170.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予世联行(002285)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。