皖通科技(002331)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：安徽皖通科技股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市高新区皖水路589号
- 公司简称：皖通科技
- 法人代表：周发展
- 公司董秘：潘大圣
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-62969206
- 公司网址：
- 上市时间：2010-01-06
- 发行数量(万股)：14000000
- 发行价格(元)：27.0
- 发行市盈率(倍)：58.52
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.32(元)
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每股净资产5.34(元)
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每股现金流1.92(元)
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净资产收益率6.04(%)
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总资产收益率5.06(%)
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毛利率28.66(%)
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利润增长率10.30(%)
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资产负债比20.97(%)
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市盈率16.71(倍)
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市净率1.01(倍)
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市盈增长比率1.48(倍)
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EV / EBIT16.62(倍)
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市销率1.53(倍)
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市值(亿)22.21(亿元)
注：以上数据是基于皖通科技(002331)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 79.03 | 12.16 |
| 2019-12-31 | 70.06 | 11.28 |
| 2018-12-31 | 73.90 | 12.84 |
| 2017-12-31 | 70.59 | 7.24 |
| 2016-12-31 | 70.95 | 6.69 |
| 2015-12-31 | 70.92 | 6.84 |
| 2014-12-31 | 76.77 | 8.33 |
| 2013-12-31 | 64.13 | 10.90 |
| 2012-12-31 | 63.34 | 11.45 |
| 2011-12-31 | 73.10 | 8.50 |
| 2010-12-31 | 86.00 | 3.20 |
| 历史平均 | 72.19 | 8.44 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.23 | 20.97 |
| 2019-12-31 | 2.35 | 29.94 |
| 2018-12-31 | 2.61 | 26.10 |
| 2017-12-31 | 2.43 | 29.41 |
| 2016-12-31 | 2.59 | 29.05 |
| 2015-12-31 | 2.74 | 29.08 |
| 2014-12-31 | 3.48 | 23.23 |
| 2013-12-31 | 2.12 | 35.87 |
| 2012-12-31 | 2.02 | 36.66 |
| 2011-12-31 | 2.82 | 26.90 |
| 2010-12-31 | 6.48 | 14.00 |
| 历史平均 | 3.03 | 27.81 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.23高于历史平均水平3.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.23高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.66 | 10.05 | 6.04 | 5.06 |
| 2019-12-31 | 31.79 | 12.03 | 7.72 | 5.44 |
| 2018-12-31 | 29.69 | 8.27 | 5.25 | 3.64 |
| 2017-12-31 | 24.68 | 9.24 | 6.09 | 4.52 |
| 2016-12-31 | 20.70 | 8.38 | 5.95 | 4.42 |
| 2015-12-31 | 20.74 | 8.49 | 5.65 | 4.19 |
| 2014-12-31 | 20.96 | 7.77 | 4.87 | 3.87 |
| 2013-12-31 | 21.65 | 9.30 | 9.34 | 6.03 |
| 2012-12-31 | 23.74 | 10.22 | 9.38 | 5.90 |
| 2011-12-31 | 22.43 | 10.89 | 7.86 | 5.58 |
| 2010-12-31 | 28.36 | 14.05 | 8.66 | 7.39 |
| 历史平均 | 23.66 | 9.62 | 7.01 | 5.06 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.15 | 4.14 | 0.64 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 4.01 | 0.65 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 3.43 | 0.60 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 2.18 | 6.77 | 0.69 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 2.65 | 7.89 | 0.74 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 2.49 | 7.21 | 0.70 | 0.49 |
| 2014-12-31 | 3.80 | 5.98 | 0.65 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 3.54 | 5.95 | 1.01 | 0.65 |
| 2012-12-31 | 5.00 | 5.04 | 0.91 | 0.58 |
| 2011-12-31 | 3.64 | 6.02 | 0.70 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 4.49 | 16.45 | 0.61 | 0.53 |
| 历史平均 | 3.31 | 7.19 | 0.73 | 0.52 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.15低于历史平均水平3.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.15低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.14低于历史平均水平7.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.14低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖通科技(002331)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 133 | 2203 | 791 |
| 2019-12-31 | 169 | 2183 | 836 |
| 2018-12-31 | 106 | 2015 | 860 |
| 2017-12-31 | 83 | 1358 | 651 |
| 2016-12-31 | 77 | 1292 | 714 |
| 2015-12-31 | 69 | 1230 | 750 |
| 2014-12-31 | 57 | 1172 | 556 |
| 2013-12-31 | 71 | 758 | 356 |
| 2012-12-31 | 66 | 700 | 345 |
| 2011-12-31 | 51 | 655 | 333 |
| 2010-12-31 | 41 | 471 | 328 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.30 | 21.69 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 7.33 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.49 | 21.18 |
| 2016-12-31 | 0.23 | 18.99 |
| 2015-12-31 | 0.15 | 17.50 |
| 2014-12-31 | 0.11 | 7.50 |
| 2013-12-31 | 1.34 | 37.85 |
| 2012-12-31 | 2.70 | 61.17 |
| 2011-12-31 | 1.86 | 55.49 |
| 2010-12-31 | 2.64 | 134.75 |
| 历史平均 | 1.19 | 44.30 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.01 | 16.71 |
| 2019-12-31 | 1.89 | 24.47 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 34.90 |
| 2017-12-31 | 2.65 | 43.45 |
| 2016-12-31 | 4.83 | 81.12 |
| 2015-12-31 | 6.43 | 113.76 |
| 2014-12-31 | 3.20 | 65.66 |
| 2013-12-31 | 2.65 | 28.34 |
| 2012-12-31 | 2.13 | 22.68 |
| 2011-12-31 | 2.34 | 29.76 |
| 2010-12-31 | 4.42 | 51.06 |
| 历史平均 | 3.39 | 52.30 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.01 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 10.01 | 0.41 |
| 2018-12-31 | 8.96 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 10.26 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 17.80 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 27.08 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 15.42 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 9.36 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 11.12 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 11.44 | 0.38 |
| 2010-12-31 | 29.15 | 0.57 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖通科技(002331)的前一交易日收盘价为5.39元， 我们给予的估值为7.77元， 安全边际率为44.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖通科技(002331)低估评级。