潮宏基(002345)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东潮宏基实业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头市龙湖区龙新工业区龙新五街四号1-4楼
  • 公司简称：
    潮宏基
  • 法人代表：
    廖木枝
  • 公司董秘：
    徐俊雄
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    其他制造业
  • 公司电话：
    0754-88781767
  • 公司网址：
    www.chjchina.com
  • 上市时间：
    2010-01-28
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    33.0
  • 发行市盈率(倍)：
    79.17
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002345
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    3.73(元)
  • 每股现金流
    0.96(元)
  • 净资产收益率
    -1.08(%)
  • 总资产收益率
    -0.66(%)
  • 毛利率
    36.83(%)
  • 利润增长率
    2.67(%)
  • 资产负债比
    36.35(%)
  • 市盈率
    -160.59(倍)
  • 市净率
    1.74(倍)
  • 市盈增长比率
    -62.48(倍)
  • EV / EBIT
    -494.76(倍)
  • 市销率
    1.84(倍)
  • 市值(亿)
    58.85(亿元)

注：以上数据是基于潮宏基(002345)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
潮宏基(002345)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

K金珠宝首饰

 334 51
2011-06-30

足黄金首饰

 248 16
2011-06-30

铂金珠宝首饰

 53 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
2011-06-30

其他饰品

 1 54
潮宏基(002345)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自营

 566 38
2011-06-30

代理

 69 15
2011-06-30

批发

 1 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
潮宏基(002345)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 368
2011-06-30

东北区

 89
2011-06-30

华南区

 52
2011-06-30

华北区

 42
2011-06-30

西南区

 33
2011-06-30

华中区

 31
2011-06-30

西北区

 21
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.65 3.99
2019-12-31 64.80 4.22
2018-12-31 61.13 4.24
2017-12-31 64.09 4.35
2016-12-31 59.56 5.25
2015-12-31 58.72 5.69
2014-12-31 55.67 6.20
2013-12-31 71.36 6.24
2012-12-31 72.06 8.71
2011-12-31 78.47 9.00
2010-12-31 92.89 1.76
历史平均 68.22 5.72
行业平均 33.84 6.89
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.74 36.35
2019-12-31 1.79 35.20
2018-12-31 2.67 38.87
2017-12-31 4.29 35.91
2016-12-31 4.50 40.44
2015-12-31 1.52 41.28
2014-12-31 1.91 44.33
2013-12-31 2.97 28.64
2012-12-31 2.97 27.94
2011-12-31 3.94 21.53
2010-12-31 12.43 7.11
历史平均 4.13 31.78
行业平均 1.26 68.17
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.74低于历史平均水平4.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.74高于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.83 -1.11 -1.08 -0.66
2019-12-31 37.68 2.27 2.40 1.52
2018-12-31 39.34 2.21 2.15 1.31
2017-12-31 37.38 9.19 8.29 5.25
2016-12-31 37.88 8.47 8.69 5.07
2015-12-31 36.91 9.50 10.04 5.84
2014-12-31 33.64 9.10 9.16 5.15
2013-12-31 29.61 9.10 7.88 5.52
2012-12-31 33.16 8.54 8.88 6.35
2011-12-31 35.60 11.86 10.81 8.68
2010-12-31 35.44 13.07 7.77 7.48
历史平均 35.44 9.00 8.19 5.63
行业平均 13.32 3.33 6.07 4.34
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.03 14.90 0.93 0.59
2019-12-31 1.02 15.89 1.04 0.67
2018-12-31 1.05 14.01 0.97 0.59
2017-12-31 1.10 13.13 0.89 0.57
2016-12-31 1.00 11.41 1.01 0.60
2015-12-31 1.02 10.81 1.05 0.61
2014-12-31 1.02 9.13 1.02 0.57
2013-12-31 0.99 9.73 0.85 0.61
2012-12-31 0.73 8.54 1.03 0.74
2011-12-31 0.66 8.12 0.93 0.73
2010-12-31 0.73 32.53 0.62 0.57
历史平均 0.92 13.05 0.93 0.62
行业平均 1.92 11.84 2.44 0.82
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.03高于历史平均水平0.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.03低于行业平均水平1.92，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.90高于历史平均水平13.05，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.90高于行业平均水平11.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.93高于历史平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.93低于行业平均水平2.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 潮宏基(002345)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59低于行业平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -37 3379 872
2019-12-31 81 3387 471
2018-12-31 71 3305 497
2017-12-31 284 3427 423
2016-12-31 234 2690 459
2015-12-31 255 2543 280
2014-12-31 221 2408 99
2013-12-31 176 2233 180
2012-12-31 130 1465 139
2011-12-31 151 1395 142
2010-12-31 103 1329 475
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.51 -242.45
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.24 127.44
2017-12-31 0.93 31.85
2016-12-31 0.83 36.17
2015-12-31 0.59 33.10
2014-12-31 0.89 28.72
2013-12-31 2.27 61.39
2012-12-31 3.61 96.87
2011-12-31 2.70 83.54
2010-12-31 1.92 116.18
历史平均 1.78 68.36
行业平均 1.33 38.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.74 -160.59
2019-12-31 1.10 45.83
2018-12-31 1.22 56.97
2017-12-31 2.84 34.24
2016-12-31 3.80 43.70
2015-12-31 5.61 55.87
2014-12-31 2.95 32.16
2013-12-31 2.13 27.09
2012-12-31 2.38 26.85
2011-12-31 3.34 30.91
2010-12-31 4.71 60.61
历史平均 3.22 40.93
行业平均 2.56 31.67
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
潮宏基(002345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.11 -0.04
2019-12-31 4.11 0.09
2018-12-31 4.47 0.08
2017-12-31 10.75 0.31
2016-12-31 12.08 0.28
2015-12-31 16.88 0.30
2014-12-31 8.40 0.26
2013-12-31 11.28 0.42
2012-12-31 19.40 0.72
2011-12-31 25.90 0.84
2010-12-31 34.78 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

潮宏基(002345)的前一交易日收盘价为6.5元， 我们给予的估值为5.81元， 安全边际率为-10.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予潮宏基(002345)合理评级。

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