北京科锐(002350)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京科锐配电自动化股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区西北旺东路10号院东区4号楼107
  • 公司简称：
    北京科锐
  • 法人代表：
    张新育
  • 公司董秘：
    郭文亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    010-62981321
  • 公司网址：
    www.creat-da.com.cn
  • 上市时间：
    2010-02-03
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    24.0
  • 发行市盈率(倍)：
    45.28
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002350
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    3.68(元)
  • 每股现金流
    0.86(元)
  • 净资产收益率
    3.24(%)
  • 总资产收益率
    2.05(%)
  • 毛利率
    23.98(%)
  • 利润增长率
    3.44(%)
  • 资产负债比
    41.08(%)
  • 市盈率
    35.33(倍)
  • 市净率
    1.14(倍)
  • 市盈增长比率
    8.65(倍)
  • EV / EBIT
    44.17(倍)
  • 市销率
    0.94(倍)
  • 市值(亿)
    21.06(亿元)

注：以上数据是基于北京科锐(002350)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北京科锐(002350)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

环网柜

 91 39
2011-06-30

箱变

 66 10
2011-06-30

其他

 65 44
2011-06-30

永磁机构真空开关设备

 58 28
2011-06-30

故障指示器

 18 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 26
北京科锐(002350)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

配电及控制设备

 299 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 26
北京科锐(002350)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 98
2011-06-30

东北地区

 47
2011-06-30

华东地区

 41
2011-06-30

华南地区

 39
2011-06-30

华中地区

 36
2011-06-30

西南地区

 31
2011-06-30

西北地区

 7
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.92 19.33
2019-12-31 58.23 19.40
2018-12-31 51.18 15.20
2017-12-31 44.48 14.90
2016-12-31 52.58 18.25
2015-12-31 60.01 12.93
2014-12-31 65.82 11.68
2013-12-31 71.66 12.94
2012-12-31 68.63 12.09
2011-12-31 70.64 8.84
2010-12-31 80.62 4.61
历史平均 62.83 12.38
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 41.08
2019-12-31 1.55 41.77
2018-12-31 1.67 48.82
2017-12-31 1.43 55.52
2016-12-31 1.46 47.42
2015-12-31 1.76 39.99
2014-12-31 2.09 34.18
2013-12-31 2.83 28.34
2012-12-31 2.70 31.37
2011-12-31 3.05 29.36
2010-12-31 4.71 19.38
历史平均 2.41 37.17
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.98 3.15 3.24 2.05
2019-12-31 24.30 4.08 4.64 2.92
2018-12-31 24.56 4.19 5.86 2.99
2017-12-31 25.32 3.68 5.93 2.79
2016-12-31 26.20 4.67 6.61 3.53
2015-12-31 23.81 2.92 3.93 2.21
2014-12-31 27.67 5.71 6.82 4.49
2013-12-31 29.48 6.53 6.03 4.46
2012-12-31 28.27 7.49 8.01 5.66
2011-12-31 32.70 9.78 9.07 6.51
2010-12-31 35.77 9.41 5.58 4.72
历史平均 28.20 6.04 6.43 4.15
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.99 3.36 1.10 0.65
2019-12-31 3.75 3.69 1.23 0.72
2018-12-31 3.29 4.70 1.40 0.71
2017-12-31 3.41 5.09 1.71 0.76
2016-12-31 3.34 4.15 1.44 0.76
2015-12-31 3.64 5.85 1.26 0.76
2014-12-31 3.39 6.74 1.20 0.79
2013-12-31 3.24 5.28 0.95 0.68
2012-12-31 4.17 6.24 1.10 0.76
2011-12-31 3.12 7.54 0.94 0.67
2010-12-31 2.86 10.88 0.62 0.50
历史平均 3.38 6.27 1.18 0.71
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.99低于历史平均水平3.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.99低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.36低于历史平均水平6.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.36低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10低于历史平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.10低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北京科锐(002350)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 60 1840 431
2019-12-31 82 1775 399
2018-12-31 102 1746 552
2017-12-31 72 1217 307
2016-12-31 76 1156 359
2015-12-31 43 1089 257
2014-12-31 74 1079 351
2013-12-31 61 1019 548
2012-12-31 80 1001 607
2011-12-31 86 951 631
2010-12-31 50 890 625
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 49.62
2019-12-31 1.05 35.66
2018-12-31 0.99 29.34
2017-12-31 0.87 47.30
2016-12-31 0.24 14.27
2015-12-31 0.74 76.49
2014-12-31 0.49 17.79
2013-12-31 3.81 127.88
2012-12-31 3.38 96.12
2011-12-31 2.13 59.56
2010-12-31 3.68 215.41
历史平均 1.81 76.02
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.14 35.33
2019-12-31 1.58 34.12
2018-12-31 1.74 29.73
2017-12-31 3.21 54.09
2016-12-31 3.93 59.46
2015-12-31 4.07 103.67
2014-12-31 2.48 36.35
2013-12-31 2.03 33.60
2012-12-31 2.28 28.46
2011-12-31 2.54 28.02
2010-12-31 3.27 58.55
历史平均 2.84 47.99
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北京科锐(002350)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.70 0.12
2019-12-31 5.70 0.17
2018-12-31 6.08 0.20
2017-12-31 10.09 0.19
2016-12-31 20.83 0.35
2015-12-31 20.33 0.20
2014-12-31 12.26 0.34
2013-12-31 9.46 0.28
2012-12-31 10.45 0.37
2011-12-31 18.82 0.67
2010-12-31 22.65 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北京科锐(002350)的前一交易日收盘价为4.21元， 我们给予的估值为5.13元， 安全边际率为21.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北京科锐(002350)低估评级。

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