森源电气(002358)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称:河南森源电气股份有限公司
- 注册地址:河南省长葛市魏武路南段西侧
- 公司简称:森源电气
- 法人代表:杨合岭
- 公司董秘:曹宏(代)
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0374-6108288
- 公司网址:
- 上市时间:2010-02-10
- 发行数量(万股):22000000
- 发行价格(元):26.0
- 发行市盈率(倍):54.17
- 发行方式:上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益-0.04(元)
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每股净资产4.89(元)
-
每股现金流0.34(元)
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净资产收益率-0.75(%)
-
总资产收益率-0.42(%)
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毛利率26.18(%)
-
利润增长率17.46(%)
-
资产负债比42.54(%)
-
市盈率-88.74(倍)
-
市净率0.67(倍)
-
市盈增长比率-5.26(倍)
-
EV / EBIT-219.21(倍)
-
市销率1.73(倍)
-
市值(亿)30.31(亿元)
注:以上数据是基于森源电气(002358)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 12kV开关成套设备 |
98 | 32 |
2011-06-30 | 0.4kV开关成套设备 |
72 | 22 |
2011-06-30 | 40.5kV开关成套设备 |
46 | 34 |
2011-06-30 | 电能质量治理装置及其他 |
42 | 58 |
2011-06-30 | 12kV隔离开关 |
13 | 19 |
2011-06-30 | 12kV断路器 |
6 | 33 |
2011-06-30 | 40.5kV断路器 |
1 | 75 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
0 | 100 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 主营业务收入 |
279 | 33 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
0 | 100 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 华中 |
169 | |
2011-06-30 | 西北 |
60 | |
2011-06-30 | 华北 |
40 | |
2011-06-30 | 华东 |
4 | |
2011-06-30 | 华南 |
2 | |
2011-06-30 | 西南 |
2 | |
2011-06-30 | 东北 |
2 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
0 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 57.46 | 33.22 |
2019-12-31 | 56.26 | 33.63 |
2018-12-31 | 54.28 | 10.82 |
2017-12-31 | 57.28 | 12.14 |
2016-12-31 | 60.72 | 13.55 |
2015-12-31 | 47.50 | 21.31 |
2014-12-31 | 54.61 | 14.28 |
2013-12-31 | 67.45 | 19.72 |
2012-12-31 | 65.92 | 32.09 |
2011-12-31 | 66.46 | 11.71 |
2010-12-31 | 71.90 | 6.14 |
历史平均 | 60.68 | 15.75 |
行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.47 | 42.54 |
2019-12-31 | 1.43 | 43.74 |
2018-12-31 | 1.58 | 45.72 |
2017-12-31 | 1.92 | 42.72 |
2016-12-31 | 2.20 | 39.28 |
2015-12-31 | 1.45 | 52.50 |
2014-12-31 | 1.74 | 45.39 |
2013-12-31 | 2.56 | 32.55 |
2012-12-31 | 2.03 | 34.08 |
2011-12-31 | 2.44 | 33.54 |
2010-12-31 | 3.36 | 28.10 |
历史平均 | 2.14 | 39.32 |
行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.47低于历史平均水平2.14,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.47高于行业平均水平1.39,说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.39,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.56,说明本公司经营风险处于行业下游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 26.18 | -1.89 | -0.75 | -0.42 |
2019-12-31 | 28.66 | 0.83 | 0.21 | 0.17 |
2018-12-31 | 32.65 | 10.27 | 5.58 | 2.98 |
2017-12-31 | 24.38 | 12.40 | 9.14 | 5.15 |
2016-12-31 | 24.32 | 10.73 | 7.30 | 4.24 |
2015-12-31 | 33.73 | 10.18 | 8.41 | 3.72 |
2014-12-31 | 39.89 | 23.75 | 12.46 | 6.91 |
2013-12-31 | 38.07 | 20.22 | 13.85 | 9.46 |
2012-12-31 | 36.12 | 19.60 | 16.95 | 11.15 |
2011-12-31 | 33.14 | 18.39 | 13.38 | 8.78 |
2010-12-31 | 32.71 | 14.46 | 8.11 | 5.83 |
历史平均 | 32.78 | 15.56 | 10.58 | 6.47 |
行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.26低于历史平均水平0.33,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.25,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.16,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.08,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.12,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.49 | 0.66 | 0.38 | 0.22 |
2019-12-31 | 1.36 | 0.60 | 0.36 | 0.20 |
2018-12-31 | 2.73 | 2.69 | 0.54 | 0.29 |
2017-12-31 | 3.88 | 3.42 | 0.73 | 0.42 |
2016-12-31 | 2.64 | 2.91 | 0.65 | 0.39 |
2015-12-31 | 1.26 | 1.71 | 0.77 | 0.37 |
2014-12-31 | 1.22 | 2.04 | 0.53 | 0.29 |
2013-12-31 | 1.85 | 2.37 | 0.69 | 0.47 |
2012-12-31 | 2.13 | 1.77 | 0.86 | 0.57 |
2011-12-31 | 3.91 | 4.08 | 0.72 | 0.48 |
2010-12-31 | 3.76 | 6.57 | 0.56 | 0.40 |
历史平均 | 2.60 | 3.06 | 0.67 | 0.41 |
行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前存货周转率1.49低于历史平均水平2.60,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率1.49低于行业平均水平4.51,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率0.66低于历史平均水平3.06,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率0.66低于行业平均水平4.44,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平0.67,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平1.60,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 森源电气(002358)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.41,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.70,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | -34 | 4551 | 320 |
2019-12-31 | 9 | 4530 | 723 |
2018-12-31 | 281 | 5041 | 730 |
2017-12-31 | 447 | 4890 | 1855 |
2016-12-31 | 331 | 4527 | 1805 |
2015-12-31 | 183 | 2170 | 446 |
2014-12-31 | 259 | 2079 | 471 |
2013-12-31 | 260 | 1876 | 640 |
2012-12-31 | 192 | 1134 | 193 |
2011-12-31 | 131 | 976 | 554 |
2010-12-31 | 71 | 871 | 703 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
2019-12-31 | 1.34 | 996.78 |
2018-12-31 | 0.79 | 46.27 |
2017-12-31 | 0.61 | 18.73 |
2016-12-31 | 0.42 | 22.50 |
2015-12-31 | 0.62 | 50.10 |
2014-12-31 | 0.40 | 21.49 |
2013-12-31 | 0.97 | 31.78 |
2012-12-31 | 1.65 | 35.80 |
2011-12-31 | 1.49 | 39.52 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 0.77 | 29.58 |
行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.67 | -88.74 |
2019-12-31 | 1.53 | 744.60 |
2018-12-31 | 3.28 | 58.83 |
2017-12-31 | 2.83 | 30.93 |
2016-12-31 | 3.94 | 53.95 |
2015-12-31 | 6.76 | 80.38 |
2014-12-31 | 6.70 | 53.72 |
2013-12-31 | 4.56 | 32.92 |
2012-12-31 | 3.68 | 21.73 |
2011-12-31 | 3.56 | 26.61 |
2010-12-31 | 4.43 | 54.55 |
历史平均 | 4.42 | 45.96 |
行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 7.47 | -0.04 |
2019-12-31 | 7.47 | 0.01 |
2018-12-31 | 17.80 | 0.30 |
2017-12-31 | 14.86 | 0.48 |
2016-12-31 | 19.18 | 0.36 |
2015-12-31 | 18.45 | 0.23 |
2014-12-31 | 35.00 | 0.65 |
2013-12-31 | 21.50 | 0.65 |
2012-12-31 | 12.14 | 0.56 |
2011-12-31 | 20.20 | 0.76 |
2010-12-31 | 44.83 | 0.82 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
森源电气(002358)的前一交易日收盘价为3.26元, 我们给予的估值为9.82元, 安全边际率为201.23%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予森源电气(002358)低估评级。