千方科技(002373)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京千方科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园一期27号楼B座501号
  • 公司简称：
    千方科技
  • 法人代表：
    夏曙东
  • 公司董秘：
    张兴明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-50821818
  • 公司网址：
    www.ctfo.com
  • 上市时间：
    2010-03-18
  • 发行数量(万股)：
    17500000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    42.42
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002373
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.78(元)
  • 每股净资产
    7.78(元)
  • 每股现金流
    2.75(元)
  • 净资产收益率
    10.02(%)
  • 总资产收益率
    6.73(%)
  • 毛利率
    31.13(%)
  • 利润增长率
    67.54(%)
  • 资产负债比
    34.54(%)
  • 市盈率
    12.42(倍)
  • 市净率
    1.24(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    15.35(倍)
  • 市销率
    1.62(倍)
  • 市值(亿)
    143.91(亿元)

注：以上数据是基于千方科技(002373)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
千方科技(002373)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

系统集成

 206 4
2011-06-30

技术服务

 31 31
2011-06-30

自行软件开发

 17 88
千方科技(002373)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

政府行业

 119 12
2011-06-30

电信行业

 74 10
2011-06-30

其他行业

 45 11
2011-06-30

烟草行业

 16 41
千方科技(002373)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京以外地区

 136
2011-06-30

北京地区

 118
财务分析
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.46 2.85
2019-12-31 57.43 3.60
2018-12-31 62.49 2.33
2017-12-31 58.65 2.07
2016-12-31 59.22 1.66
2015-12-31 71.31 1.50
2014-12-31 46.79 10.34
2013-12-31 57.61 30.80
2012-12-31 57.58 25.27
2011-12-31 72.33 3.23
2010-12-31 82.15 0.71
历史平均 63.13 8.66
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.89 34.54
2019-12-31 1.53 42.57
2018-12-31 1.72 37.51
2017-12-31 2.03 41.35
2016-12-31 2.16 40.78
2015-12-31 3.06 28.69
2014-12-31 1.45 53.21
2013-12-31 1.59 42.39
2012-12-31 1.65 42.42
2011-12-31 2.52 27.67
2010-12-31 4.10 17.85
历史平均 2.25 36.87
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.89低于历史平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.89高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.13 13.80 10.02 6.73
2019-12-31 30.99 12.30 11.25 6.61
2018-12-31 32.87 12.27 9.60 6.54
2017-12-31 28.17 17.78 10.56 6.81
2016-12-31 30.62 17.58 10.34 6.75
2015-12-31 32.35 20.59 9.85 7.31
2014-12-31 28.84 19.71 26.06 12.20
2013-12-31 21.24 -36.86 -26.87 -15.55
2012-12-31 17.84 -8.58 -10.00 -5.71
2011-12-31 27.75 1.93 1.87 1.35
2010-12-31 19.40 3.36 3.59 2.95
历史平均 26.56 5.31 3.89 2.52
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.22 17.10 0.74 0.49
2019-12-31 2.22 14.92 0.94 0.54
2018-12-31 2.25 22.91 0.85 0.53
2017-12-31 1.64 18.49 0.65 0.38
2016-12-31 1.45 23.14 0.65 0.38
2015-12-31 2.50 23.68 0.50 0.36
2014-12-31 1.72 5.99 1.32 0.62
2013-12-31 1.14 1.37 0.73 0.42
2012-12-31 2.53 2.63 1.16 0.67
2011-12-31 3.78 21.76 0.97 0.70
2010-12-31 4.62 123.21 1.07 0.88
历史平均 2.40 27.02 0.88 0.55
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.22低于历史平均水平2.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.22低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率17.10低于历史平均水平27.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率17.10高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 千方科技(002373)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1159 11567 4089
2019-12-31 1013 9005 2674
2018-12-31 763 7947 2263
2017-12-31 365 3453 1684
2016-12-31 336 3249 2211
2015-12-31 293 2973 1054
2014-12-31 249 956 417
2013-12-31 -127 473 149
2012-12-31 -60 600 272
2011-12-31 12 658 258
2010-12-31 23 653 218
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.73 9.00
2019-12-31 0.31 8.07
2018-12-31 0.36 7.70
2017-12-31 0.34 15.14
2016-12-31 0.36 16.44
2015-12-31 0.20 17.26
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.48 111.39
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.39 23.99
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.24 12.42
2019-12-31 2.92 25.95
2018-12-31 2.08 21.68
2017-12-31 4.68 44.37
2016-12-31 4.69 45.38
2015-12-31 8.50 86.24
2014-12-31 14.27 54.76
2013-12-31 3.21 -11.96
2012-12-31 1.22 -12.20
2011-12-31 1.40 75.13
2010-12-31 2.87 79.98
历史平均 4.77 42.60
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
千方科技(002373)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 17.64 0.78
2019-12-31 17.64 0.68
2018-12-31 11.12 0.51
2017-12-31 14.65 0.33
2016-12-31 13.80 0.30
2015-12-31 45.75 0.53
2014-12-31 27.00 0.49
2013-12-31 11.08 -0.93
2012-12-31 10.68 -0.88
2011-12-31 13.49 0.18
2010-12-31 27.34 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

千方科技(002373)的前一交易日收盘价为9.68元， 我们给予的估值为14.11元， 安全边际率为45.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予千方科技(002373)低估评级。

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