东山精密(002384)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏州东山精密制造股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市吴中区东山上湾村
- 公司简称：东山精密
- 法人代表：袁永刚
- 公司董秘：冒小燕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-66306201
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-08
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：26.0
- 发行市盈率(倍)：57.78
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.78(元)
-
每股净资产12.04(元)
-
每股现金流2.33(元)
-
净资产收益率6.48(%)
-
总资产收益率2.69(%)
-
毛利率14.13(%)
-
利润增长率34.27(%)
-
资产负债比58.26(%)
-
市盈率17.65(倍)
-
市净率1.14(倍)
-
市盈增长比率0.52(倍)
-
EV / EBIT28.62(倍)
-
市销率0.59(倍)
-
市值(亿)221.06(亿元)
注：以上数据是基于东山精密(002384)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 41.74 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 41.04 | 30.43 |
| 2023-12-31 | 41.00 | 28.02 |
| 2022-12-31 | 40.26 | 26.20 |
| 2021-12-31 | 38.66 | 28.31 |
| 2020-12-31 | 35.13 | 27.79 |
| 2019-12-31 | 27.46 | 32.62 |
| 2018-12-31 | 27.09 | 31.30 |
| 2017-12-31 | 35.24 | 18.22 |
| 2016-12-31 | 18.14 | 18.68 |
| 2015-12-31 | 39.32 | 24.51 |
| 历史平均 | 43.98 | 26.79 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.17 | 58.26 |
| 2024-12-31 | 1.18 | 58.96 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 59.00 |
| 2022-12-31 | 1.23 | 59.74 |
| 2021-12-31 | 1.15 | 61.34 |
| 2020-12-31 | 1.13 | 64.87 |
| 2019-12-31 | 0.90 | 72.54 |
| 2018-12-31 | 0.88 | 72.91 |
| 2017-12-31 | 0.96 | 64.76 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 81.86 |
| 2015-12-31 | 1.10 | 60.68 |
| 历史平均 | 1.37 | 56.02 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.13 | 3.33 | 6.48 | 2.69 |
| 2024-12-31 | 14.02 | 2.95 | 5.77 | 2.36 |
| 2023-12-31 | 15.18 | 5.84 | 10.83 | 4.43 |
| 2022-12-31 | 17.60 | 7.50 | 14.46 | 5.80 |
| 2021-12-31 | 14.67 | 5.85 | 12.78 | 4.90 |
| 2020-12-31 | 15.71 | 5.47 | 11.71 | 4.10 |
| 2019-12-31 | 16.32 | 3.00 | 8.13 | 2.23 |
| 2018-12-31 | 15.96 | 4.09 | 9.64 | 2.60 |
| 2017-12-31 | 14.32 | 3.45 | 6.77 | 2.40 |
| 2016-12-31 | 12.09 | 1.77 | 5.28 | 0.99 |
| 2015-12-31 | 14.94 | 0.99 | 1.18 | 0.57 |
| 历史平均 | 16.74 | 2.42 | 3.41 | 1.39 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.15 | 0.00 | 1.94 | 0.81 |
| 2024-12-31 | 5.14 | 2.63 | 1.95 | 0.80 |
| 2023-12-31 | 4.53 | 2.71 | 1.85 | 0.76 |
| 2022-12-31 | 4.22 | 2.95 | 1.92 | 0.77 |
| 2021-12-31 | 4.20 | 2.96 | 2.17 | 0.84 |
| 2020-12-31 | 3.96 | 2.70 | 2.13 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 4.33 | 2.28 | 2.71 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 4.18 | 2.03 | 2.35 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 3.91 | 3.82 | 1.97 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 3.01 | 2.97 | 3.06 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 2.76 | 2.36 | 1.47 | 0.58 |
| 历史平均 | 3.47 | 2.50 | 1.77 | 0.64 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.15高于历史平均水平3.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.15高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94高于历史平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.94高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东山精密(002384)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81高于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1252 | 19337 | 3736 |
| 2024-12-31 | 1086 | 18826 | 5344 |
| 2023-12-31 | 1965 | 18143 | 5644 |
| 2022-12-31 | 2368 | 16379 | 5457 |
| 2021-12-31 | 1862 | 14577 | 3939 |
| 2020-12-31 | 1530 | 13069 | 2873 |
| 2019-12-31 | 703 | 8646 | 1947 |
| 2018-12-31 | 811 | 8415 | 1246 |
| 2017-12-31 | 526 | 7773 | 1464 |
| 2016-12-31 | 144 | 2732 | 1207 |
| 2015-12-31 | 32 | 2686 | 641 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.36 | 11.00 |
| 2023-12-31 | 1.27 | 21.76 |
| 2022-12-31 | 0.56 | 7.94 |
| 2021-12-31 | 1.02 | 18.39 |
| 2020-12-31 | 0.75 | 16.42 |
| 2019-12-31 | 0.28 | 12.58 |
| 2018-12-31 | 0.30 | 6.60 |
| 2017-12-31 | 0.04 | 2.04 |
| 2016-12-31 | 0.05 | 5.88 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.26 | 8.37 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.14 | 17.65 |
| 2024-12-31 | 1.79 | 30.96 |
| 2023-12-31 | 1.86 | 17.15 |
| 2022-12-31 | 2.06 | 14.22 |
| 2021-12-31 | 2.31 | 18.09 |
| 2020-12-31 | 2.58 | 22.01 |
| 2019-12-31 | 3.66 | 45.04 |
| 2018-12-31 | 2.16 | 22.36 |
| 2017-12-31 | 3.92 | 57.93 |
| 2016-12-31 | 6.08 | 115.23 |
| 2015-12-31 | 7.01 | 593.72 |
| 历史平均 | 4.96 | 159.30 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.70 | 0.78 |
| 2024-12-31 | 19.70 | 0.64 |
| 2023-12-31 | 19.70 | 1.15 |
| 2022-12-31 | 19.70 | 1.39 |
| 2021-12-31 | 19.70 | 1.09 |
| 2020-12-31 | 19.70 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 19.70 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 11.29 | 0.50 |
| 2017-12-31 | 28.46 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 19.61 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 22.22 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东山精密(002384)的前一交易日收盘价为13.76元， 我们给予的估值为21.24元， 安全边际率为54.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东山精密(002384)低估评级。