康盛股份(002418)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江康盛股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市淳安县千岛湖镇康盛路268号
  • 公司简称：
    康盛股份
  • 法人代表：
    陈汉康
  • 公司董秘：
    毛泽璋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0571-64837208
  • 公司网址：
    www.kasun.cn
  • 上市时间：
    2010-05-31
  • 发行数量(万股)：
    36000000
  • 发行价格(元)：
    19.98
  • 发行市盈率(倍)：
    46.57
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002418
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.37(元)
  • 每股净资产
    0.51(元)
  • 每股现金流
    0.2(元)
  • 净资产收益率
    -71.39(%)
  • 总资产收益率
    -16.33(%)
  • 毛利率
    11.71(%)
  • 利润增长率
    21.93(%)
  • 资产负债比
    77.76(%)
  • 市盈率
    -5.57(倍)
  • 市净率
    3.98(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.25(倍)
  • EV / EBIT
    -10.24(倍)
  • 市销率
    1.23(倍)
  • 市值(亿)
    23.18(亿元)

注：以上数据是基于康盛股份(002418)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
康盛股份(002418)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制冷钢管

 243 20
2011-06-30

钢制配件

 221 18
2011-06-30

铝制配件

 106 17
2011-06-30

制冷铝管

 49 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 59
康盛股份(002418)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造与金属加工业

 619 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 59
康盛股份(002418)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 554
2011-06-30

国外

 65
2011-06-30

其他(补充)

 24
财务分析
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.24 27.72
2019-12-31 17.21 32.29
2018-12-31 23.09 20.38
2017-12-31 25.15 9.56
2016-12-31 30.15 13.17
2015-12-31 49.23 24.47
2014-12-31 50.19 45.12
2013-12-31 50.98 44.97
2012-12-31 54.20 44.31
2011-12-31 59.92 42.59
2010-12-31 66.60 19.24
历史平均 45.50 29.31
行业平均 42.50 13.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.64 77.76
2019-12-31 0.61 82.79
2018-12-31 0.90 76.91
2017-12-31 0.68 74.85
2016-12-31 0.97 69.85
2015-12-31 1.34 50.77
2014-12-31 1.14 49.81
2013-12-31 1.19 49.02
2012-12-31 1.23 45.80
2011-12-31 1.23 40.08
2010-12-31 1.93 33.40
历史平均 1.18 54.50
行业平均 1.31 58.60
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64低于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.64低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.71 -22.40 -71.39 -16.33
2019-12-31 11.10 -27.47 -88.64 -15.77
2018-12-31 7.26 -42.91 -107.09 -25.25
2017-12-31 18.42 7.28 8.57 2.53
2016-12-31 20.88 7.83 9.20 3.01
2015-12-31 16.06 4.28 4.70 2.28
2014-12-31 12.68 -1.75 -2.69 -1.44
2013-12-31 15.02 0.97 1.27 0.63
2012-12-31 19.17 4.25 4.91 2.66
2011-12-31 17.84 6.90 7.01 4.18
2010-12-31 19.49 6.88 7.15 4.76
历史平均 16.31 -0.70 -7.44 -0.74
行业平均 21.10 5.90 5.53 2.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.22低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.22低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.71低于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.71低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.05 2.63 3.28 0.73
2019-12-31 6.32 1.78 3.34 0.57
2018-12-31 4.91 2.89 2.55 0.59
2017-12-31 7.09 3.64 1.38 0.35
2016-12-31 6.28 2.92 1.27 0.38
2015-12-31 7.31 2.17 1.08 0.53
2014-12-31 6.94 1.83 1.64 0.82
2013-12-31 4.46 1.44 1.27 0.65
2012-12-31 3.70 1.41 1.15 0.63
2011-12-31 3.88 1.42 1.01 0.61
2010-12-31 3.37 3.59 1.04 0.69
历史平均 5.33 2.37 1.38 0.58
行业平均 2.85 3.47 1.13 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.05高于历史平均水平5.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.05高于行业平均水平2.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.63高于历史平均水平2.37，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.63低于行业平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.28高于历史平均水平1.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.28高于行业平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康盛股份(002418)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -416 583 227
2019-12-31 -542 612 81
2018-12-31 -1227 1146 72
2017-12-31 191 2233 239
2016-12-31 191 2075 532
2015-12-31 90 1921 285
2014-12-31 -30 1128 145
2013-12-31 15 1155 159
2012-12-31 56 1149 99
2011-12-31 78 1118 209
2010-12-31 76 1061 395
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.97 -2.78
2017-12-31 0.34 17.80
2016-12-31 0.33 19.85
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.45 155.91
2012-12-31 2.83 81.16
2011-12-31 3.05 54.75
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.49 54.45
行业平均 1.40 36.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.98 -5.57
2019-12-31 5.48 -6.18
2018-12-31 3.06 -2.85
2017-12-31 4.54 53.00
2016-12-31 5.60 60.92
2015-12-31 6.90 146.76
2014-12-31 2.80 -103.95
2013-12-31 1.36 107.27
2012-12-31 1.41 28.69
2011-12-31 1.26 17.96
2010-12-31 2.97 41.50
历史平均 3.32 38.81
行业平均 1.89 28.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
康盛股份(002418)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.95 -0.37
2019-12-31 2.95 -0.48
2018-12-31 3.08 -1.08
2017-12-31 8.93 0.17
2016-12-31 10.23 0.17
2015-12-31 35.01 0.24
2014-12-31 13.80 -0.13
2013-12-31 6.88 0.06
2012-12-31 7.07 0.25
2011-12-31 6.15 0.34
2010-12-31 22.00 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

康盛股份(002418)的前一交易日收盘价为2.04元， 我们给予的估值为-5.11元， 安全边际率为-350.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康盛股份(002418)高估评级。

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