辉隆股份(002556)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽辉隆农资集团股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省合肥市蜀山区祁门路1777号
  • 公司简称：
    辉隆股份
  • 法人代表：
    刘贵华
  • 公司董秘：
    董庆
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0551-62634360
  • 公司网址：
    www.ahamp.com
  • 上市时间：
    2011-03-01
  • 发行数量(万股)：
    37500000
  • 发行价格(元)：
    37.5
  • 发行市盈率(倍)：
    55.97
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002556
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.45(元)
  • 每股净资产
    4.09(元)
  • 每股现金流
    2.98(元)
  • 净资产收益率
    11.03(%)
  • 总资产收益率
    3.37(%)
  • 毛利率
    6.81(%)
  • 利润增长率
    6.06(%)
  • 资产负债比
    66.73(%)
  • 市盈率
    10.06(倍)
  • 市净率
    1.11(倍)
  • 市盈增长比率
    1.71(倍)
  • EV / EBIT
    25.74(倍)
  • 市销率
    0.18(倍)
  • 市值(亿)
    32.58(亿元)

注：以上数据是基于辉隆股份(002556)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
辉隆股份(002556)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

氯化钾

 690 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 436 8
2011-06-30

复合肥

 260 7
2011-06-30

磷酸一铵

 249 6
2011-06-30

磷酸二铵

 134 6
2011-06-30

硫酸钾

 91 12
2011-06-30

氯化铵

 52 5
2011-06-30

碳铵

 14 4
2011-06-30

硫酸铵

 12 12
2011-06-30

磷肥

 5 11
辉隆股份(002556)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化肥

 3378 6
2011-06-30

农药

 250 6
2011-06-30

种子及其他

 123 8
2011-06-30

其他业务收入

 6 75
辉隆股份(002556)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他省份

 2129
2011-06-30

安徽省

 1370
2011-06-30

境外

 252
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.27 10.54
2019-12-31 34.45 11.70
2018-12-31 31.29 6.75
2017-12-31 31.89 7.58
2016-12-31 34.37 8.24
2015-12-31 38.79 9.21
2014-12-31 36.49 7.90
2013-12-31 38.19 5.21
2012-12-31 33.99 4.41
2011-12-31 36.78 3.34
2010-12-31 18.01 5.17
历史平均 33.31 6.42
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 66.73
2019-12-31 1.08 65.55
2018-12-31 1.10 68.71
2017-12-31 1.12 68.11
2016-12-31 1.13 65.63
2015-12-31 1.17 61.21
2014-12-31 1.15 63.51
2013-12-31 1.13 61.81
2012-12-31 1.20 66.01
2011-12-31 1.43 63.22
2010-12-31 1.04 81.99
历史平均 1.16 66.69
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18高于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.18高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.81 1.75 11.03 3.37
2019-12-31 5.45 1.17 7.51 2.66
2018-12-31 4.88 0.95 5.82 1.93
2017-12-31 5.02 1.03 6.03 1.93
2016-12-31 5.15 1.25 4.65 1.61
2015-12-31 5.91 1.98 7.93 3.28
2014-12-31 5.73 1.44 6.93 2.27
2013-12-31 3.71 0.82 4.68 1.51
2012-12-31 3.85 0.62 3.70 1.16
2011-12-31 5.68 1.16 5.23 1.86
2010-12-31 7.14 2.54 27.08 4.71
历史平均 5.23 1.31 8.01 2.25
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.17 18.28 5.79 1.93
2019-12-31 8.91 19.45 6.61 2.28
2018-12-31 7.47 30.23 6.52 2.04
2017-12-31 7.19 24.68 5.86 1.87
2016-12-31 5.60 15.64 3.75 1.29
2015-12-31 8.20 17.94 4.26 1.65
2014-12-31 8.64 20.00 4.33 1.58
2013-12-31 7.71 35.63 4.86 1.86
2012-12-31 5.92 42.56 5.52 1.88
2011-12-31 4.22 48.36 4.39 1.61
2010-12-31 5.29 35.84 10.28 1.85
历史平均 6.69 30.10 5.53 1.74
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.17高于历史平均水平6.69，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.17高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.28低于历史平均水平30.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率18.28高于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.79高于历史平均水平5.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.79高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 辉隆股份(002556)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.93高于历史平均水平1.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.93高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 324 2936 2137
2019-12-31 193 2577 1004
2018-12-31 139 2382 685
2017-12-31 137 2267 694
2016-12-31 103 2206 590
2015-12-31 170 2149 709
2014-12-31 140 2025 318
2013-12-31 90 1929 509
2012-12-31 70 1889 632
2011-12-31 98 1879 620
2010-12-31 137 506 337
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.57 25.85
2019-12-31 1.03 25.25
2018-12-31 1.37 36.26
2017-12-31 0.92 36.77
2016-12-31 0.64 46.63
2015-12-31 0.54 28.08
2014-12-31 0.78 34.09
2013-12-31 1.99 105.99
2012-12-31 2.76 136.92
2011-12-31 1.43 60.87
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.30 60.70
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.11 10.06
2019-12-31 1.84 24.54
2018-12-31 1.54 26.47
2017-12-31 2.41 40.08
2016-12-31 3.38 72.67
2015-12-31 4.12 51.91
2014-12-31 3.02 43.57
2013-12-31 2.49 53.31
2012-12-31 1.83 49.57
2011-12-31 2.23 42.61
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.63 47.52
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
辉隆股份(002556)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.83 0.45
2019-12-31 5.68 0.23
2018-12-31 5.11 0.19
2017-12-31 7.63 0.19
2016-12-31 10.39 0.14
2015-12-31 18.49 0.36
2014-12-31 12.78 0.29
2013-12-31 10.06 0.19
2012-12-31 7.24 0.15
2011-12-31 17.50 0.41
2010-12-31 0.00 1.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

辉隆股份(002556)的前一交易日收盘价为4.54元， 我们给予的估值为10.34元， 安全边际率为127.75%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予辉隆股份(002556)低估评级。

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