天沃科技(002564)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏州天沃科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省张家港市金港镇长山村临江路1号
- 公司简称：天沃科技
- 法人代表：林钢
- 公司董秘：王煜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-60736849
- 公司网址：
- 上市时间：2011-03-10
- 发行数量(万股)：48000000
- 发行价格(元)：29.5
- 发行市盈率(倍)：50.86
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.77(元)
-
每股净资产3.47(元)
-
每股现金流1.95(元)
-
净资产收益率-22.29(%)
-
总资产收益率-2.42(%)
-
毛利率8.50(%)
-
利润增长率1.75(%)
-
资产负债比88.52(%)
-
市盈率-4.68(倍)
-
市净率1.04(倍)
-
市盈增长比率-2.31(倍)
-
EV / EBIT-39.38(倍)
-
市销率0.35(倍)
-
市值(亿)31.96(亿元)
注：以上数据是基于天沃科技(002564)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 石油化工设备 |
255 | 24 |
| 2011-06-30 | 煤化工设备 |
171 | 23 |
| 2011-06-30 | 蒸发器设备 |
53 | 22 |
| 2011-06-30 | 其它设备 |
21 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 69 |
| 2011-06-30 | 封头加工 |
0 | 42 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 石油化工行业 |
255 | 24 |
| 2011-06-30 | 煤化工行业 |
171 | 23 |
| 2011-06-30 | 氧化铝、造纸行业 |
53 | 22 |
| 2011-06-30 | 其它行业 |
21 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 69 |
| 2011-06-30 | 封头加工 |
0 | 42 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 西北 |
155 | |
| 2011-06-30 | 华北 |
106 | |
| 2011-06-30 | 华东 |
104 | |
| 2011-06-30 | 西南 |
69 | |
| 2011-06-30 | 华中 |
54 | |
| 2011-06-30 | 东北 |
12 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
6 | |
| 2011-06-30 | 华南 |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.48 | 4.29 |
| 2019-12-31 | 14.14 | 4.47 |
| 2018-12-31 | 16.85 | 6.69 |
| 2017-12-31 | 13.99 | 8.13 |
| 2016-12-31 | 16.35 | 11.57 |
| 2015-12-31 | 42.49 | 28.53 |
| 2014-12-31 | 42.76 | 30.00 |
| 2013-12-31 | 47.48 | 31.63 |
| 2012-12-31 | 41.36 | 31.71 |
| 2011-12-31 | 49.57 | 22.86 |
| 2010-12-31 | 21.68 | 10.87 |
| 历史平均 | 32.50 | 20.22 |
| 行业平均 | 46.35 | 10.52 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 88.52 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 85.86 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 83.15 |
| 2017-12-31 | 1.11 | 86.01 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 83.65 |
| 2015-12-31 | 1.79 | 57.51 |
| 2014-12-31 | 1.37 | 57.24 |
| 2013-12-31 | 1.49 | 52.52 |
| 2012-12-31 | 1.28 | 58.64 |
| 2011-12-31 | 1.20 | 50.43 |
| 2010-12-31 | 0.93 | 78.32 |
| 历史平均 | 1.26 | 67.50 |
| 行业平均 | 1.52 | 53.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15低于历史平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.50 | -8.76 | -22.29 | -2.42 |
| 2019-12-31 | 13.91 | 1.29 | 1.16 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 14.83 | 2.41 | 1.96 | 0.72 |
| 2017-12-31 | 10.79 | 3.08 | 8.30 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 18.02 | -25.59 | -12.06 | -1.80 |
| 2015-12-31 | 22.76 | 0.54 | 0.54 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 21.86 | 2.81 | 2.43 | 0.95 |
| 2013-12-31 | 22.49 | 6.03 | 4.43 | 2.09 |
| 2012-12-31 | 23.93 | 6.23 | 5.19 | 2.14 |
| 2011-12-31 | 25.18 | 9.79 | 7.06 | 3.49 |
| 2010-12-31 | 27.41 | 13.01 | 23.52 | 5.10 |
| 历史平均 | 20.81 | 2.03 | 4.60 | 1.58 |
| 行业平均 | 27.19 | 9.35 | 9.90 | 4.65 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.22低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.22低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.74 | 6.44 | 2.41 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 3.19 | 7.58 | 2.40 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 0.92 | 4.45 | 1.77 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 1.25 | 5.66 | 3.29 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 0.19 | 0.61 | 0.43 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 1.00 | 0.67 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 1.41 | 1.13 | 0.79 | 0.34 |
| 2013-12-31 | 1.25 | 1.09 | 0.73 | 0.35 |
| 2012-12-31 | 1.11 | 1.08 | 0.83 | 0.34 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 1.56 | 0.72 | 0.36 |
| 2010-12-31 | 1.41 | 3.61 | 1.81 | 0.39 |
| 历史平均 | 1.09 | 2.24 | 1.23 | 0.32 |
| 行业平均 | 3.54 | 4.71 | 1.07 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.74高于历史平均水平1.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.74低于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.44高于历史平均水平2.24，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.44高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.41高于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.41高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天沃科技(002564)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -683 | 3062 | 1722 |
| 2019-12-31 | 42 | 3669 | 1910 |
| 2018-12-31 | 75 | 3797 | 910 |
| 2017-12-31 | 225 | 2712 | 437 |
| 2016-12-31 | -300 | 2486 | 753 |
| 2015-12-31 | 15 | 2875 | 632 |
| 2014-12-31 | 70 | 2890 | 459 |
| 2013-12-31 | 126 | 2833 | 479 |
| 2012-12-31 | 112 | 2151 | 389 |
| 2011-12-31 | 144 | 2044 | 388 |
| 2010-12-31 | 137 | 582 | 187 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.10 | -2.45 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.27 | 21.08 |
| 2013-12-31 | 0.77 | 29.05 |
| 2012-12-31 | 0.39 | 10.88 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 26.33 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.52 | 16.98 |
| 行业平均 | 0.93 | 23.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | -4.68 |
| 2019-12-31 | 1.08 | 93.72 |
| 2018-12-31 | 1.17 | 59.41 |
| 2017-12-31 | 2.22 | 26.80 |
| 2016-12-31 | 2.98 | -24.68 |
| 2015-12-31 | 3.13 | 585.28 |
| 2014-12-31 | 1.90 | 78.12 |
| 2013-12-31 | 1.66 | 37.52 |
| 2012-12-31 | 1.43 | 27.61 |
| 2011-12-31 | 1.70 | 24.12 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.02 | 101.77 |
| 行业平均 | 2.68 | 26.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.46 | -0.77 |
| 2019-12-31 | 4.57 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 5.02 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 8.20 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 10.00 | -0.41 |
| 2015-12-31 | 12.18 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 7.41 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 12.73 | 0.34 |
| 2012-12-31 | 10.15 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 11.45 | 0.47 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.96 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天沃科技(002564)的前一交易日收盘价为3.62元， 我们给予的估值为-2.92元， 安全边际率为-180.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天沃科技(002564)高估评级。