奥拓电子(002587)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市奥拓电子股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区粤海街道学府路63号高新区联合总部大厦10楼
- 公司简称：奥拓电子
- 法人代表：吴涵渠
- 公司董秘：孔德建
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26719889
- 公司网址：
- 上市时间：2011-06-09
- 发行数量(万股)：21000000
- 发行价格(元)：16.0
- 发行市盈率(倍)：29.64
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产2.17(元)
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每股现金流0.87(元)
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净资产收益率4.29(%)
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总资产收益率2.54(%)
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毛利率39.60(%)
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利润增长率17.54(%)
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资产负债比36.56(%)
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市盈率56.34(倍)
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市净率2.42(倍)
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市盈增长比率3.38(倍)
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EV / EBIT73.76(倍)
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市销率3.34(倍)
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市值(亿)32.51(亿元)
注：以上数据是基于奥拓电子(002587)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.44 | 6.70 |
| 2019-12-31 | 58.10 | 6.46 |
| 2018-12-31 | 57.02 | 7.13 |
| 2017-12-31 | 64.75 | 9.14 |
| 2016-12-31 | 71.21 | 12.43 |
| 2015-12-31 | 84.46 | 21.63 |
| 2014-12-31 | 80.82 | 19.04 |
| 2013-12-31 | 83.71 | 8.75 |
| 2012-12-31 | 84.51 | 2.26 |
| 2011-12-31 | 87.51 | 2.17 |
| 2010-12-31 | 69.70 | 5.57 |
| 历史平均 | 75.97 | 9.79 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.06 | 36.56 |
| 2019-12-31 | 1.96 | 41.90 |
| 2018-12-31 | 1.90 | 42.98 |
| 2017-12-31 | 2.15 | 35.25 |
| 2016-12-31 | 2.37 | 28.79 |
| 2015-12-31 | 4.81 | 15.54 |
| 2014-12-31 | 4.09 | 19.18 |
| 2013-12-31 | 5.61 | 16.29 |
| 2012-12-31 | 5.93 | 15.49 |
| 2011-12-31 | 7.49 | 12.49 |
| 2010-12-31 | 3.11 | 30.30 |
| 历史平均 | 4.16 | 24.03 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.06低于历史平均水平4.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.06高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.60 | 5.63 | 4.29 | 2.54 |
| 2019-12-31 | 44.43 | 14.70 | 13.36 | 7.65 |
| 2018-12-31 | 33.52 | 11.71 | 14.15 | 8.12 |
| 2017-12-31 | 39.76 | 12.62 | 11.56 | 7.33 |
| 2016-12-31 | 55.37 | 19.09 | 9.64 | 6.91 |
| 2015-12-31 | 48.68 | 7.38 | 3.64 | 3.09 |
| 2014-12-31 | 51.50 | 18.81 | 11.02 | 9.09 |
| 2013-12-31 | 51.87 | 17.18 | 8.57 | 7.17 |
| 2012-12-31 | 44.33 | 17.03 | 9.92 | 8.38 |
| 2011-12-31 | 43.68 | 14.58 | 6.77 | 5.92 |
| 2010-12-31 | 44.70 | 21.75 | 31.57 | 22.01 |
| 历史平均 | 45.93 | 15.57 | 11.87 | 8.67 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.59 | 6.74 | 0.71 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 2.94 | 8.06 | 0.90 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 4.49 | 9.73 | 1.22 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 2.71 | 6.35 | 0.90 | 0.58 |
| 2016-12-31 | 1.46 | 2.91 | 0.51 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 1.94 | 0.50 | 0.42 |
| 2014-12-31 | 1.51 | 2.54 | 0.60 | 0.48 |
| 2013-12-31 | 2.02 | 4.77 | 0.50 | 0.42 |
| 2012-12-31 | 3.05 | 21.79 | 0.58 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 2.27 | 18.71 | 0.46 | 0.41 |
| 2010-12-31 | 3.28 | 18.15 | 1.45 | 1.01 |
| 历史平均 | 2.44 | 9.65 | 0.75 | 0.54 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.59高于历史平均水平2.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.59低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.74低于历史平均水平9.65，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.74高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 奥拓电子(002587)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58 | 1344 | 540 |
| 2019-12-31 | 182 | 1364 | 603 |
| 2018-12-31 | 180 | 1270 | 459 |
| 2017-12-31 | 132 | 1142 | 320 |
| 2016-12-31 | 86 | 895 | 365 |
| 2015-12-31 | 21 | 588 | 180 |
| 2014-12-31 | 67 | 611 | 195 |
| 2013-12-31 | 48 | 562 | 417 |
| 2012-12-31 | 52 | 523 | 415 |
| 2011-12-31 | 34 | 496 | 406 |
| 2010-12-31 | 48 | 153 | 110 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.51 | 84.99 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 33.75 |
| 2018-12-31 | 2.03 | 34.02 |
| 2017-12-31 | 0.96 | 30.87 |
| 2016-12-31 | 0.21 | 13.08 |
| 2015-12-31 | 0.56 | 153.86 |
| 2014-12-31 | 0.77 | 32.83 |
| 2013-12-31 | 2.17 | 90.76 |
| 2012-12-31 | 3.58 | 97.19 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.47 | 64.66 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.42 | 56.34 |
| 2019-12-31 | 3.55 | 26.54 |
| 2018-12-31 | 2.37 | 16.75 |
| 2017-12-31 | 3.70 | 32.00 |
| 2016-12-31 | 5.91 | 61.30 |
| 2015-12-31 | 9.94 | 272.90 |
| 2014-12-31 | 4.73 | 42.91 |
| 2013-12-31 | 3.59 | 41.90 |
| 2012-12-31 | 2.70 | 27.16 |
| 2011-12-31 | 3.17 | 46.85 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.51 | 67.72 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.82 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 7.80 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 4.86 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 6.91 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 13.33 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 15.65 | 0.06 |
| 2014-12-31 | 13.07 | 0.30 |
| 2013-12-31 | 18.24 | 0.44 |
| 2012-12-31 | 12.90 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 18.72 | 0.40 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.77 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
奥拓电子(002587)的前一交易日收盘价为5.25元， 我们给予的估值为7.11元， 安全边际率为35.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予奥拓电子(002587)低估评级。