西部证券(002673)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    西部证券股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室
  • 公司简称：
    西部证券
  • 法人代表：
    徐朝晖
  • 公司董秘：
    黄斌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    029-87406171
  • 公司网址：
    www.west95582.com
  • 上市时间：
    2012-05-03
  • 发行数量(万股)：
    200000000
  • 发行价格(元)：
    8.7
  • 发行市盈率(倍)：
    48.33
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002673
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    5.25(元)
  • 每股现金流
    4.54(元)
  • 净资产收益率
    5.52(%)
  • 总资产收益率
    1.91(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    10.87(%)
  • 资产负债比
    65.76(%)
  • 市盈率
    21.76(倍)
  • 市净率
    1.2(倍)
  • 市盈增长比率
    1.97(倍)
  • EV / EBIT
    43.97(倍)
  • 市销率
    5.07(倍)
  • 市值(亿)
    220.62(亿元)

注：以上数据是基于西部证券(002673)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 34.24 0.28
2019-12-31 36.50 0.33
2018-12-31 33.34 0.35
2017-12-31 34.46 0.40
2016-12-31 23.03 0.33
2015-12-31 20.94 0.33
2014-12-31 18.72 0.58
2013-12-31 41.73 1.42
2012-12-31 42.36 1.46
2011-12-31 32.18 1.81
2010-12-31 25.15 1.55
历史平均 30.21 0.91
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 65.76
2019-12-31 0.00 63.50
2018-12-31 0.00 66.66
2017-12-31 0.00 65.54
2016-12-31 0.00 76.97
2015-12-31 0.00 79.06
2014-12-31 0.00 81.28
2013-12-31 0.00 58.27
2012-12-31 0.00 57.64
2011-12-31 0.00 67.82
2010-12-31 0.00 74.85
历史平均 0.00 69.79
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 23.64 5.52 1.91
2019-12-31 100.00 16.74 3.46 1.27
2018-12-31 100.00 9.02 1.15 0.39
2017-12-31 100.00 23.80 4.28 1.47
2016-12-31 100.00 32.68 9.06 2.05
2015-12-31 100.00 34.89 16.25 3.38
2014-12-31 100.00 34.07 12.40 2.28
2013-12-31 100.00 24.28 5.89 2.46
2012-12-31 100.00 14.97 2.67 1.13
2011-12-31 100.00 21.56 7.04 2.25
2010-12-31 100.00 34.96 17.24 4.32
历史平均 0.00 26.89 8.44 2.19
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.24低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 28.60 0.24 0.08
2019-12-31 0.00 22.84 0.21 0.08
2018-12-31 0.00 12.17 0.13 0.04
2017-12-31 0.00 15.35 0.18 0.06
2016-12-31 0.00 18.79 0.27 0.06
2015-12-31 0.00 28.92 0.46 0.10
2014-12-31 0.00 11.63 0.36 0.07
2013-12-31 0.00 7.13 0.24 0.10
2012-12-31 0.00 5.17 0.18 0.08
2011-12-31 0.00 5.77 0.33 0.10
2010-12-31 0.00 7.95 0.49 0.12
历史平均 0.00 9.65 0.16 0.04
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率28.60高于历史平均水平9.65，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率28.60高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.24高于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.24高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西部证券(002673)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08高于历史平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1014 18373 15908
2019-12-31 610 17659 14850
2018-12-31 200 17358 12468
2017-12-31 752 17586 13125
2016-12-31 1125 12408 18876
2015-12-31 1973 12139 24511
2014-12-31 664 5354 13223
2013-12-31 274 4646 6096
2012-12-31 119 4448 7791
2011-12-31 223 3169 7492
2010-12-31 537 3115 10213
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 21.76
2019-12-31 0.59 33.29
2018-12-31 0.91 122.30
2017-12-31 0.89 51.21
2016-12-31 1.06 54.69
2015-12-31 0.23 10.63
2014-12-31 0.17 11.39
2013-12-31 1.06 61.34
2012-12-31 6.14 908.33
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.49 174.27
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.20 21.76
2019-12-31 1.94 56.24
2018-12-31 1.55 134.00
2017-12-31 2.45 57.35
2016-12-31 4.68 51.63
2015-12-31 7.58 46.64
2014-12-31 8.39 67.70
2013-12-31 3.41 57.83
2012-12-31 3.95 147.86
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.57 80.43
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西部证券(002673)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.25 0.29
2019-12-31 9.80 0.17
2018-12-31 7.67 0.06
2017-12-31 12.32 0.21
2016-12-31 20.77 0.40
2015-12-31 32.91 0.71
2014-12-31 37.45 0.55
2013-12-31 13.20 0.23
2012-12-31 14.65 0.10
2011-12-31 0.00 0.22
2010-12-31 0.00 0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西部证券(002673)的前一交易日收盘价为6.3元， 我们给予的估值为14.68元， 安全边际率为133.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西部证券(002673)低估评级。

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