良信电器(002706)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海良信电器股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区衡安路668号第4-8幢
  • 公司简称：
    良信电器
  • 法人代表：
    任思龙
  • 公司董秘：
    程秋高
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    021-68586651
  • 公司网址：
    www.sh-liangxin.com
  • 上市时间：
    2014-01-21
  • 发行数量(万股)：
    21540000
  • 发行价格(元)：
    19.1
  • 发行市盈率(倍)：
    24.64
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002706
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.43(元)
  • 每股净资产
    2.65(元)
  • 每股现金流
    0.4(元)
  • 净资产收益率
    16.28(%)
  • 总资产收益率
    11.07(%)
  • 毛利率
    41.58(%)
  • 利润增长率
    18.77(%)
  • 资产负债比
    32.01(%)
  • 市盈率
    16.71(倍)
  • 市净率
    2.72(倍)
  • 市盈增长比率
    0.89(倍)
  • EV / EBIT
    17.43(倍)
  • 市销率
    2.11(倍)
  • 市值(亿)
    56.54(亿元)

注：以上数据是基于良信电器(002706)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.99 21.81
2019-12-31 77.55 28.86
2018-12-31 81.23 29.97
2017-12-31 83.06 12.07
2016-12-31 82.13 12.88
2015-12-31 73.94 20.36
2014-12-31 75.74 8.78
2013-12-31 61.53 14.15
2012-12-31 60.07 18.68
2011-12-31 51.70 21.49
2010-12-31 63.75 22.11
历史平均 70.35 17.83
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.86 32.01
2019-12-31 2.41 22.45
2018-12-31 3.26 18.77
2017-12-31 4.07 16.94
2016-12-31 3.89 17.87
2015-12-31 2.58 26.06
2014-12-31 3.40 24.26
2013-12-31 1.99 38.47
2012-12-31 1.86 39.93
2011-12-31 1.51 48.30
2010-12-31 2.11 36.25
历史平均 2.74 29.65
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.86低于历史平均水平2.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.86高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.58 12.64 16.28 11.07
2019-12-31 40.78 13.40 15.12 11.72
2018-12-31 40.84 14.10 12.61 10.25
2017-12-31 38.62 14.48 12.44 10.34
2016-12-31 37.48 13.23 10.44 8.57
2015-12-31 36.86 12.35 13.73 10.15
2014-12-31 35.89 11.72 12.75 9.65
2013-12-31 37.55 11.85 21.50 13.23
2012-12-31 37.56 12.21 24.76 14.87
2011-12-31 35.05 12.65 32.17 16.63
2010-12-31 40.01 15.42 34.74 22.15
历史平均 37.76 13.11 19.46 12.87
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.76 4.02 1.29 0.88
2019-12-31 4.49 3.03 1.13 0.88
2018-12-31 4.09 2.42 0.89 0.73
2017-12-31 4.72 5.92 0.86 0.71
2016-12-31 4.99 5.03 0.79 0.65
2015-12-31 4.03 4.04 1.11 0.82
2014-12-31 5.08 9.38 1.09 0.82
2013-12-31 4.33 7.89 1.81 1.12
2012-12-31 5.22 6.52 2.03 1.22
2011-12-31 5.44 6.12 2.54 1.32
2010-12-31 5.05 6.50 2.25 1.44
历史平均 4.77 5.98 1.49 0.98
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.76低于历史平均水平4.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.76低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.02低于历史平均水平5.98，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.02低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.29低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 良信电器(002706)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平0.98，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 338 2078 315
2019-12-31 273 1807 281
2018-12-31 222 1760 148
2017-12-31 210 1689 124
2016-12-31 162 1553 195
2015-12-31 125 911 217
2014-12-31 100 787 219
2013-12-31 81 377 43
2012-12-31 73 296 58
2011-12-31 72 223 42
2010-12-31 63 180 54
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.40 56.81
2019-12-31 2.98 71.89
2018-12-31 2.70 59.02
2017-12-31 1.57 49.25
2016-12-31 0.96 39.90
2015-12-31 0.46 24.74
2014-12-31 1.77 68.72
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.49 48.33
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.72 16.71
2019-12-31 3.65 24.15
2018-12-31 2.75 21.83
2017-12-31 3.90 31.30
2016-12-31 4.33 41.45
2015-12-31 7.46 54.34
2014-12-31 4.94 38.79
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.68 37.54
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
良信电器(002706)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.35 0.43
2019-12-31 8.40 0.35
2018-12-31 6.17 0.28
2017-12-31 12.55 0.40
2016-12-31 25.98 0.63
2015-12-31 59.00 1.09
2014-12-31 43.97 1.13
2013-12-31 0.00 1.25
2012-12-31 0.00 1.13
2011-12-31 0.00 1.11
2010-12-31 0.00 0.97
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

良信电器(002706)的前一交易日收盘价为7.2元， 我们给予的估值为6.69元， 安全边际率为-7.08%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予良信电器(002706)合理评级。

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