明德生物(002932) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
武汉明德生物科技股份有限公司
注册地址：
湖北省武汉市东湖开发区关东科技园东信路特1号留学生创业园E栋2楼
公司简称：
明德生物
法人代表：
陈莉莉
公司董秘：
周云
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
医药制造业
公司电话：
027-87001772
公司网址：
www.mdeasydiagnosis.com
上市时间：
2018-07-09
发行数量(万股)：
16650000
发行价格(元)：
20.45
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002932

最新业绩^TTM

每股收益

5.3(元)
每股净资产

14.41(元)
每股现金流

5.37(元)
净资产收益率

36.80(%)
总资产收益率

28.59(%)
毛利率

80.48(%)
利润增长率

51.65(%)
资产负债比

22.36(%)
市盈率

3.46(倍)
市净率

1.27(倍)
市盈增长比率

0.07(倍)
EV / EBIT

3.58(倍)
市销率

1.79(倍)
市值(亿)

12.21(亿元)

注：以上数据是基于明德生物(002932)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	77.64	8.04
2019-12-31	96.43	14.86
2018-12-31	96.02	13.64
2017-12-31	94.70	21.83
2016-12-31	88.81	17.85
2015-12-31	86.14	9.24
2014-12-31	81.28	16.66
2013-12-31	57.15	8.59
2012-12-31	30.56	19.43
2011-12-31	1.10	21.89
历史平均	84.02	14.63
行业平均	61.21	18.48

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	3.79	22.36
2019-12-31	23.23	3.57
2018-12-31	23.33	3.98
2017-12-31	13.74	5.30
2016-12-31	6.93	11.19
2015-12-31	6.55	13.86
2014-12-31	4.22	18.72
2013-12-31	1.35	42.85
2012-12-31	1.11	69.44
2011-12-31	0.95	98.90
历史平均	9.35	15.98
行业平均	1.82	38.79

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.79低于历史平均水平9.35，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率3.79高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	80.48	52.39	36.80	28.59
2019-12-31	74.32	23.46	6.81	6.66
2018-12-31	77.10	35.42	10.44	10.12
2017-12-31	81.86	39.70	27.22	25.55
2016-12-31	85.54	42.34	34.09	30.28
2015-12-31	78.95	37.34	30.85	26.57
2014-12-31	71.23	37.26	43.44	35.30
2013-12-31	70.59	28.22	53.86	30.78
2012-12-31	58.80	19.76	98.49	30.10
2011-12-31	62.00	20.79	1180.62	12.94
历史平均	77.55	36.71	33.32	26.43
行业平均	48.57	11.42	10.60	6.81

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.80高于历史平均水平0.78，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.80高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.52高于历史平均水平0.37，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.52高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.37高于历史平均水平0.33，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.37高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.10	6.78	0.70	0.55
2019-12-31	1.19	1.91	0.29	0.28
2018-12-31	2.05	2.09	0.30	0.29
2017-12-31	2.01	2.95	0.68	0.64
2016-12-31	2.24	4.01	0.81	0.72
2015-12-31	2.25	7.70	0.83	0.71
2014-12-31	2.06	5.69	1.17	0.95
2013-12-31	1.23	12.70	1.91	1.09
2012-12-31	1.95	7.84	4.99	1.52
2011-12-31	2.07	2.84	56.79	0.62
历史平均	1.97	5.86	0.95	0.73
行业平均	2.15	3.08	0.93	0.57

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.10低于历史平均水平1.97，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.10低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.78高于历史平均水平5.86，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率6.78高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70低于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。明德生物(002932)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	353	959	358
2019-12-31	42	610	171
2018-12-31	61	588	268
2017-12-31	65	241	125
2016-12-31	60	175	89
2015-12-31	36	115	97
2014-12-31	22	50	11
2013-12-31	7	14	6
2012-12-31	1	1	1
2011-12-31	0	0	1

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.55	1.89
2019-12-31	0.83	48.10
2018-12-31	0.91	43.36
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.91	43.36
行业平均	1.17	36.44

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.27	3.46
2019-12-31	3.95	58.06
2018-12-31	4.99	47.83
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.99	47.83
行业平均	3.32	32.46

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	40.99	5.30
2019-12-31	36.21	0.62
2018-12-31	44.12	0.92
2017-12-31	0.00	1.31
2016-12-31	0.00	1.20
2015-12-31	0.00	0.71
2014-12-31	0.00	3.21
2013-12-31	0.00	1.22
2012-12-31	0.00	1.22
2011-12-31	0.00	0.22

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

明德生物(002932)的前一交易日收盘价为18.33元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予明德生物(002932)高估评级。

明德生物(002932)基本面研究报告

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