钢研高纳(300034)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京钢研高纳科技股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区大柳树南村19号
- 公司简称：钢研高纳
- 法人代表：艾磊
- 公司董秘：艾磊(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-62182656
- 公司网址：
- 上市时间：2009-12-25
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：19.53
- 发行市盈率(倍)：75.12
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.47(元)
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每股净资产8.52(元)
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每股现金流1.72(元)
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净资产收益率5.46(%)
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总资产收益率4.46(%)
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毛利率29.43(%)
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利润增长率6.80(%)
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资产负债比43.99(%)
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市盈率32.92(倍)
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市净率1.8(倍)
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市盈增长比率2.93(倍)
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EV / EBIT26.86(倍)
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市销率1.88(倍)
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市值(亿)68.78(亿元)
注：以上数据是基于钢研高纳(300034)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 56.01 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 52.38 | 13.98 |
| 2023-12-31 | 51.62 | 14.18 |
| 2022-12-31 | 53.73 | 13.85 |
| 2021-12-31 | 60.45 | 15.73 |
| 2020-12-31 | 65.24 | 14.48 |
| 2019-12-31 | 68.50 | 17.67 |
| 2018-12-31 | 73.42 | 21.97 |
| 2017-12-31 | 74.88 | 23.97 |
| 2016-12-31 | 78.07 | 26.89 |
| 2015-12-31 | 82.62 | 29.95 |
| 历史平均 | 82.62 | 18.16 |
| 行业平均 | 53.28 | 30.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.93 | 43.99 |
| 2024-12-31 | 1.74 | 47.62 |
| 2023-12-31 | 1.75 | 48.38 |
| 2022-12-31 | 1.93 | 46.27 |
| 2021-12-31 | 2.26 | 39.55 |
| 2020-12-31 | 2.01 | 34.76 |
| 2019-12-31 | 2.22 | 31.50 |
| 2018-12-31 | 2.49 | 26.58 |
| 2017-12-31 | 3.73 | 25.12 |
| 2016-12-31 | 4.15 | 21.93 |
| 2015-12-31 | 4.99 | 17.38 |
| 历史平均 | 7.20 | 17.38 |
| 行业平均 | 1.50 | 46.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.93低于历史平均水平7.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.93高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.43 | 9.42 | 5.46 | 4.46 |
| 2024-12-31 | 31.66 | 10.99 | 7.11 | 5.10 |
| 2023-12-31 | 29.22 | 12.20 | 9.51 | 5.76 |
| 2022-12-31 | 27.68 | 13.27 | 10.77 | 6.07 |
| 2021-12-31 | 28.18 | 16.47 | 10.70 | 6.50 |
| 2020-12-31 | 34.60 | 15.55 | 9.05 | 6.69 |
| 2019-12-31 | 29.89 | 13.45 | 7.57 | 6.11 |
| 2018-12-31 | 29.36 | 13.48 | 5.95 | 4.66 |
| 2017-12-31 | 20.92 | 7.26 | 4.30 | 2.58 |
| 2016-12-31 | 29.39 | 13.71 | 7.38 | 5.21 |
| 2015-12-31 | 31.86 | 17.76 | 10.35 | 8.04 |
| 历史平均 | 27.18 | 14.79 | 7.40 | 5.89 |
| 行业平均 | 8.00 | 3.46 | 9.47 | 5.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.35 | 0.00 | 0.84 | 0.47 |
| 2024-12-31 | 1.23 | 3.32 | 0.89 | 0.46 |
| 2023-12-31 | 1.48 | 3.33 | 0.91 | 0.47 |
| 2022-12-31 | 1.98 | 3.30 | 0.85 | 0.46 |
| 2021-12-31 | 1.68 | 2.51 | 0.65 | 0.39 |
| 2020-12-31 | 1.75 | 2.97 | 0.66 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 2.08 | 2.57 | 0.66 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 1.35 | 1.57 | 0.47 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 1.48 | 0.47 | 0.36 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 1.41 | 0.49 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 1.82 | 1.51 | 0.55 | 0.45 |
| 历史平均 | 3.02 | 3.31 | 0.48 | 0.39 |
| 行业平均 | 6.72 | 4.47 | 2.54 | 1.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.35低于历史平均水平3.02，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.35低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84高于历史平均水平0.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.84低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 钢研高纳(300034)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 209 | 3824 | 773 |
| 2024-12-31 | 249 | 3495 | 636 |
| 2023-12-31 | 319 | 3356 | 936 |
| 2022-12-31 | 337 | 3125 | 961 |
| 2021-12-31 | 305 | 2846 | 542 |
| 2020-12-31 | 204 | 2250 | 341 |
| 2019-12-31 | 156 | 2056 | 278 |
| 2018-12-31 | 107 | 1795 | 89 |
| 2017-12-31 | 58 | 1353 | 187 |
| 2016-12-31 | 96 | 1300 | 161 |
| 2015-12-31 | 124 | 1200 | 144 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.63 | 32.05 |
| 2023-12-31 | 0.75 | 30.12 |
| 2022-12-31 | 1.26 | 29.96 |
| 2021-12-31 | 0.91 | 23.93 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 59.87 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 34.60 |
| 2018-12-31 | 0.77 | 27.68 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 43.28 |
| 2016-12-31 | 0.31 | 26.71 |
| 2015-12-31 | 0.61 | 40.93 |
| 历史平均 | 0.51 | 29.72 |
| 行业平均 | 2.92 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.80 | 32.92 |
| 2024-12-31 | 3.65 | 51.28 |
| 2023-12-31 | 3.80 | 39.96 |
| 2022-12-31 | 2.56 | 23.76 |
| 2021-12-31 | 2.81 | 26.24 |
| 2020-12-31 | 3.44 | 37.95 |
| 2019-12-31 | 3.75 | 49.58 |
| 2018-12-31 | 2.15 | 36.16 |
| 2017-12-31 | 3.85 | 89.47 |
| 2016-12-31 | 6.29 | 85.24 |
| 2015-12-31 | 6.99 | 67.54 |
| 历史平均 | 4.53 | 62.65 |
| 行业平均 | 1.20 | 12.38 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.45 | 0.47 |
| 2024-12-31 | 16.45 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 16.45 | 0.41 |
| 2022-12-31 | 16.45 | 0.69 |
| 2021-12-31 | 16.45 | 0.63 |
| 2020-12-31 | 16.45 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 16.45 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 8.60 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 12.33 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 19.49 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 26.20 | 0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
钢研高纳(300034)的前一交易日收盘价为15.32元， 我们给予的估值为22.03元， 安全边际率为43.80%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予钢研高纳(300034)低估评级。