鼎龙股份(300054) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
湖北鼎龙控股股份有限公司
注册地址：
湖北省武汉市经济技术开发区东荆河路1号
公司简称：
鼎龙股份
法人代表：
朱双全
公司董秘：
程涌
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
027-59720699
公司网址：
www.dinglongchem.com
上市时间：
2010-02-11
发行数量(万股)：
15000000
发行价格(元)：
30.55
发行市盈率(倍)：
89.85
发行方式：
上网定价发行,网下询价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300054

最新业绩^TTM

每股收益

0.6(元)
每股净资产

4.85(元)
每股现金流

1.15(元)
净资产收益率

12.45(%)
总资产收益率

8.98(%)
毛利率

47.88(%)
利润增长率

31.28(%)
资产负债比

34.47(%)
市盈率

32.64(倍)
市净率

4.06(倍)
市盈增长比率

0.87(倍)
EV / EBIT

28.27(倍)
市销率

5.48(倍)
市值(亿)

189.34(亿元)

注：以上数据是基于鼎龙股份(300054)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	次氯酸钙	83	3
2011-06-30	电荷调节剂	37	53
2011-06-30	着色剂	25	14
2011-06-30	其它	4	2

日期	项目	主营业务收入 (百万元)
2011-06-30	亚洲（不含中国）	58
2011-06-30	美洲	28
2011-06-30	欧洲	28
2011-06-30	国外其他地区	21
2011-06-30	国内销售合计	13

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	65.53	0.00
2024-12-31	65.92	29.26
2023-12-31	72.69	23.44
2022-12-31	79.75	16.40
2021-12-31	83.32	14.13
2020-12-31	83.80	13.24
2019-12-31	92.79	10.64
2018-12-31	94.06	10.44
2017-12-31	93.02	10.12
2016-12-31	82.44	16.15
2015-12-31	83.18	22.24
历史平均	86.65	15.83
行业平均	50.62	37.82

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	2.07	34.47
2024-12-31	2.02	34.08
2023-12-31	3.02	27.31
2022-12-31	4.08	20.25
2021-12-31	4.57	16.68
2020-12-31	4.88	16.20
2019-12-31	9.41	7.21
2018-12-31	11.27	5.94
2017-12-31	9.34	6.98
2016-12-31	2.68	17.56
2015-12-31	3.39	16.82
历史平均	6.08	13.35
行业平均	1.09	49.38

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07低于历史平均水平6.08，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.07高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	47.88	20.07	12.45	8.98
2024-12-31	46.88	19.14	11.56	8.64
2023-12-31	36.95	10.79	4.97	4.29
2022-12-31	38.09	16.69	9.25	8.08
2021-12-31	33.44	10.40	5.30	4.80
2020-12-31	32.77	-7.21	-4.50	-2.94
2019-12-31	35.66	1.43	0.90	0.39
2018-12-31	38.87	20.28	7.95	6.85
2017-12-31	37.21	20.16	9.37	8.76
2016-12-31	37.15	19.73	10.44	8.63
2015-12-31	33.82	17.77	12.02	10.49
历史平均	30.41	19.35	9.32	8.17
行业平均	17.31	7.92	8.90	4.94

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.48高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.20高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	3.25	0.00	0.68	0.45
2024-12-31	3.15	1.54	0.68	0.45
2023-12-31	3.37	1.70	0.55	0.40
2022-12-31	3.08	2.95	0.61	0.48
2021-12-31	2.99	3.27	0.55	0.46
2020-12-31	3.04	3.08	0.49	0.41
2019-12-31	2.59	2.57	0.29	0.27
2018-12-31	3.87	3.23	0.36	0.34
2017-12-31	4.17	4.30	0.47	0.43
2016-12-31	2.65	2.71	0.53	0.44
2015-12-31	3.39	2.65	0.71	0.59
历史平均	4.35	3.14	0.50	0.43
行业平均	5.49	1.59	1.18	0.60

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.25低于历史平均水平4.35，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.25低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68高于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。鼎龙股份(300054)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	580	4658	1105
2024-12-31	521	4503	1026
2023-12-31	222	4468	1102
2022-12-31	390	4215	1034
2021-12-31	214	4028	1008
2020-12-31	-160	3549	1048
2019-12-31	34	3785	812
2018-12-31	293	3689	949
2017-12-31	336	3590	1000
2016-12-31	240	2301	527
2015-12-31	159	1321	311

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	1.10	18.14
2023-12-31	0.00	0.00
2022-12-31	0.54	12.05
2021-12-31	0.22	8.85
2020-12-31	0.55	-29.41
2019-12-31	0.20	53.96
2018-12-31	0.16	3.28
2017-12-31	0.49	15.88
2016-12-31	0.21	9.33
2015-12-31	0.20	13.88
历史平均	0.53	30.46
行业平均	2.41	41.47

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	4.06	32.64
2024-12-31	1.91	16.49
2023-12-31	1.94	38.95
2022-12-31	2.06	22.24
2021-12-31	2.14	40.31
2020-12-31	2.41	-53.42
2019-12-31	2.37	263.43
2018-12-31	1.66	20.86
2017-12-31	3.05	32.60
2016-12-31	4.63	44.38
2015-12-31	8.36	69.54
历史平均	4.92	53.59
行业平均	1.58	16.56

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	9.15	0.60
2024-12-31	9.15	0.55
2023-12-31	9.15	0.23
2022-12-31	9.15	0.41
2021-12-31	9.15	0.23
2020-12-31	9.15	-0.17
2019-12-31	9.15	0.03
2018-12-31	6.37	0.31
2017-12-31	11.41	0.35
2016-12-31	21.85	0.49
2015-12-31	24.66	0.35

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

鼎龙股份(300054)的前一交易日收盘价为19.72元，我们给予的估值为8.74元， 安全边际率为-55.68%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鼎龙股份(300054)高估评级。

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