三川智慧(300066)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    三川智慧科技股份有限公司
  • 注册地址：
    江西省鹰潭高新区龙岗片区三川水工产业园
  • 公司简称：
    三川智慧
  • 法人代表：
    李建林
  • 公司董秘：
    倪国强
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仪器仪表制造业
  • 公司电话：
    0701-6318013
  • 公司网址：
    www.ytsanchuan.com
  • 上市时间：
    2010-03-26
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    49.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.67
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300066
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    1.78(元)
  • 每股现金流
    0.45(元)
  • 净资产收益率
    11.56(%)
  • 总资产收益率
    10.07(%)
  • 毛利率
    37.84(%)
  • 利润增长率
    6.22(%)
  • 资产负债比
    11.49(%)
  • 市盈率
    16.72(倍)
  • 市净率
    1.93(倍)
  • 市盈增长比率
    2.57(倍)
  • EV / EBIT
    15.16(倍)
  • 市销率
    3.56(倍)
  • 市值(亿)
    35.88(亿元)

注：以上数据是基于三川智慧(300066)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
三川智慧(300066)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智能表

 76 30
2011-06-30

节水表

 64 23
2011-06-30

其他

 32 27
2011-06-30

普通表

 26 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 -19
三川智慧(300066)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 50
2011-06-30

华中

 33
2011-06-30

西北

 27
2011-06-30

华北

 22
2011-06-30

国外

 19
2011-06-30

华南

 19
2011-06-30

西南

 19
2011-06-30

东北

 9
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 88.51 11.68
2019-12-31 85.55 12.12
2018-12-31 89.41 13.67
2017-12-31 89.59 15.04
2016-12-31 88.18 14.81
2015-12-31 90.90 16.87
2014-12-31 86.59 16.37
2013-12-31 89.27 8.92
2012-12-31 88.53 8.18
2011-12-31 87.08 8.91
2010-12-31 91.84 5.93
历史平均 89.04 12.08
行业平均 57.13 17.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 6.53 11.49
2019-12-31 5.05 14.45
2018-12-31 6.53 10.59
2017-12-31 7.13 10.41
2016-12-31 6.17 11.82
2015-12-31 8.25 9.10
2014-12-31 4.98 13.41
2013-12-31 6.86 10.73
2012-12-31 7.01 11.47
2011-12-31 6.75 12.92
2010-12-31 11.32 8.16
历史平均 7.22 10.96
行业平均 1.89 42.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.53低于历史平均水平7.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.53高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11高于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.84 22.25 11.56 10.07
2019-12-31 37.58 20.27 10.82 9.14
2018-12-31 33.91 14.85 6.12 5.39
2017-12-31 34.57 13.48 5.20 4.56
2016-12-31 38.53 19.67 9.14 7.75
2015-12-31 34.87 22.59 10.22 9.13
2014-12-31 34.57 20.63 11.15 10.17
2013-12-31 30.43 16.54 9.99 9.02
2012-12-31 26.31 13.87 8.39 7.57
2011-12-31 26.32 13.87 7.15 6.06
2010-12-31 25.82 17.65 7.91 7.29
历史平均 31.70 17.02 8.36 7.44
行业平均 38.38 13.83 9.10 5.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.35 3.87 0.51 0.45
2019-12-31 2.58 3.72 0.53 0.45
2018-12-31 2.57 2.65 0.41 0.36
2017-12-31 2.85 2.25 0.38 0.34
2016-12-31 3.60 2.66 0.45 0.39
2015-12-31 3.76 2.39 0.44 0.40
2014-12-31 3.72 3.01 0.57 0.49
2013-12-31 4.07 6.11 0.61 0.55
2012-12-31 3.75 6.68 0.62 0.55
2011-12-31 2.70 4.91 0.50 0.44
2010-12-31 3.63 6.96 0.45 0.41
历史平均 3.41 4.18 0.49 0.44
行业平均 2.41 2.41 0.72 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.35低于历史平均水平3.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.35低于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.87低于历史平均水平4.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.87高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51高于历史平均水平0.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三川智慧(300066)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 215 1856 470
2019-12-31 191 1768 458
2018-12-31 98 1598 394
2017-12-31 79 1521 571
2016-12-31 134 1462 360
2015-12-31 139 1362 600
2014-12-31 125 1125 511
2013-12-31 101 1010 416
2012-12-31 78 935 489
2011-12-31 63 876 555
2010-12-31 66 834 602
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.45 24.23
2019-12-31 0.45 10.87
2018-12-31 0.60 21.27
2017-12-31 0.44 26.30
2016-12-31 0.48 24.92
2015-12-31 0.27 17.93
2014-12-31 0.42 12.44
2013-12-31 0.85 23.19
2012-12-31 1.49 26.52
2011-12-31 1.52 33.23
2010-12-31 0.62 27.57
历史平均 0.74 23.71
行业平均 1.25 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.93 16.72
2019-12-31 2.59 23.97
2018-12-31 2.16 35.31
2017-12-31 3.11 59.83
2016-12-31 4.72 51.62
2015-12-31 6.73 65.84
2014-12-31 3.33 29.84
2013-12-31 2.73 27.38
2012-12-31 1.49 17.74
2011-12-31 1.57 21.92
2010-12-31 3.53 44.66
历史平均 3.26 39.35
行业平均 2.65 27.95
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
三川智慧(300066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.41 0.21
2019-12-31 4.41 0.18
2018-12-31 3.32 0.09
2017-12-31 4.55 0.08
2016-12-31 6.63 0.13
2015-12-31 22.03 0.33
2014-12-31 15.00 0.50
2013-12-31 17.71 0.65
2012-12-31 8.92 0.50
2011-12-31 13.19 0.60
2010-12-31 56.70 1.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

三川智慧(300066)的前一交易日收盘价为3.45元， 我们给予的估值为3.86元， 安全边际率为11.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三川智慧(300066)合理评级。

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