华伍股份(300095)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江西华伍制动器股份有限公司
  • 注册地址：
    江西省丰城市高新技术产业园区火炬大道26号
  • 公司简称：
    华伍股份
  • 法人代表：
    聂景华
  • 公司董秘：
    陈凤菊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0795-6206009
  • 公司网址：
    www.hua-wu.com
  • 上市时间：
    2010-07-28
  • 发行数量(万股)：
    19500000
  • 发行价格(元)：
    22.56
  • 发行市盈率(倍)：
    36.98
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300095
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.79(元)
  • 每股净资产
    4.51(元)
  • 每股现金流
    1.85(元)
  • 净资产收益率
    -17.53(%)
  • 总资产收益率
    -10.66(%)
  • 毛利率
    16.90(%)
  • 利润增长率
    17.89(%)
  • 资产负债比
    44.81(%)
  • 市盈率
    -7.7(倍)
  • 市净率
    1.35(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.36(倍)
  • EV / EBIT
    -10.09(倍)
  • 市销率
    1.86(倍)
  • 市值(亿)
    23.06(亿元)

注：以上数据是基于华伍股份(300095)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华伍股份(300095)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业制动器

 109 42
2011-06-30

其它产品

 27 29
2011-06-30

液压及电液驱动装置

 15 41
2011-06-30

制动衬垫

 5 40
2011-06-30

制动系统技术改造

 3 42
华伍股份(300095)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 93
2011-06-30

华中地区

 18
2011-06-30

东北地区

 15
2011-06-30

华北地区

 14
2011-06-30

华南地区

 7
2011-06-30

西北地区

 6
2011-06-30

西南地区

 6
2011-06-30

国外地区

 2
财务分析
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 55.19 0.00
2024-12-31 57.47 16.30
2023-12-31 61.50 14.51
2022-12-31 60.77 13.29
2021-12-31 60.55 9.61
2020-12-31 52.87 12.35
2019-12-31 53.98 14.62
2018-12-31 53.30 15.16
2017-12-31 52.50 12.80
2016-12-31 61.71 15.51
2015-12-31 72.21 23.71
历史平均 69.20 22.65
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.71 44.81
2024-12-31 2.25 42.53
2023-12-31 2.47 38.50
2022-12-31 2.11 39.23
2021-12-31 1.80 39.45
2020-12-31 1.44 47.13
2019-12-31 1.36 46.02
2018-12-31 1.42 46.70
2017-12-31 1.46 47.50
2016-12-31 2.15 38.29
2015-12-31 2.35 27.79
历史平均 2.62 30.80
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.71高于历史平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.71高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.90 -28.51 -17.53 -10.66
2024-12-31 18.06 -28.80 -17.03 -10.81
2023-12-31 27.66 3.42 2.87 1.24
2022-12-31 29.72 5.75 4.21 2.16
2021-12-31 38.03 11.03 6.95 4.17
2020-12-31 40.00 13.30 12.02 6.01
2019-12-31 39.54 8.97 6.45 3.78
2018-12-31 34.88 -9.70 -8.72 -3.72
2017-12-31 35.07 8.56 4.01 2.21
2016-12-31 36.72 9.38 3.74 2.63
2015-12-31 37.04 10.12 6.48 4.80
历史平均 36.74 7.01 3.33 2.69
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.29低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.29低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.18低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.18低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.89 0.00 0.68 0.37
2024-12-31 1.80 2.30 0.65 0.38
2023-12-31 1.51 2.50 0.59 0.36
2022-12-31 1.56 2.83 0.62 0.38
2021-12-31 1.40 3.93 0.62 0.38
2020-12-31 1.54 3.66 0.85 0.45
2019-12-31 1.48 2.88 0.78 0.42
2018-12-31 1.67 2.53 0.72 0.38
2017-12-31 1.47 2.01 0.49 0.26
2016-12-31 1.47 1.81 0.45 0.28
2015-12-31 1.70 2.00 0.66 0.47
历史平均 1.77 1.79 0.56 0.38
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.89高于历史平均水平1.77，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.89高于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68高于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华伍股份(300095)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -300 1709 702
2024-12-31 -293 1719 521
2023-12-31 60 2102 500
2022-12-31 90 2139 608
2021-12-31 147 2119 818
2020-12-31 164 1367 344
2019-12-31 78 1212 125
2018-12-31 -99 1140 162
2017-12-31 52 1292 440
2016-12-31 46 1243 515
2015-12-31 52 804 153
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.73 -14.35
2023-12-31 1.73 69.67
2022-12-31 1.04 28.01
2021-12-31 1.73 28.52
2020-12-31 1.21 16.04
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.65 -11.43
2017-12-31 0.37 21.86
2016-12-31 0.29 33.47
2015-12-31 0.22 19.72
历史平均 0.47 22.07
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.35 -7.70
2024-12-31 1.41 -8.28
2023-12-31 1.15 40.20
2022-12-31 1.13 26.93
2021-12-31 1.14 16.46
2020-12-31 1.60 13.29
2019-12-31 1.80 27.94
2018-12-31 1.52 -17.48
2017-12-31 2.36 58.81
2016-12-31 4.28 114.46
2015-12-31 5.81 89.74
历史平均 2.73 55.57
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华伍股份(300095)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.77 -0.79
2024-12-31 5.77 -0.70
2023-12-31 5.77 0.14
2022-12-31 5.77 0.21
2021-12-31 5.77 0.35
2020-12-31 5.77 0.43
2019-12-31 5.77 0.21
2018-12-31 4.59 -0.26
2017-12-31 8.04 0.14
2016-12-31 14.09 0.12
2015-12-31 15.17 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华伍股份(300095)的前一交易日收盘价为6.09元， 我们给予的估值为-0.43元， 安全边际率为-107.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华伍股份(300095)高估评级。

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