万讯自控(300112)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳万讯自控股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新技术产业园北区三号路万讯自控大楼1-6层
  • 公司简称：
    万讯自控
  • 法人代表：
    傅宇晨
  • 公司董秘：
    叶玲莉
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仪器仪表制造业
  • 公司电话：
    0755-86250365
  • 公司网址：
    www.maxonic.com.cn
  • 上市时间：
    2010-08-27
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    17.43
  • 发行市盈率(倍)：
    48.42
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300112
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    3.58(元)
  • 每股现金流
    0.95(元)
  • 净资产收益率
    7.02(%)
  • 总资产收益率
    5.38(%)
  • 毛利率
    53.44(%)
  • 利润增长率
    6.07(%)
  • 资产负债比
    20.01(%)
  • 市盈率
    31.54(倍)
  • 市净率
    2.21(倍)
  • 市盈增长比率
    5.14(倍)
  • EV / EBIT
    28.67(倍)
  • 市销率
    3.14(倍)
  • 市值(亿)
    22.70(亿元)

注：以上数据是基于万讯自控(300112)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万讯自控(300112)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电动执行器

 25 47
2011-06-30

配件及其他仪器仪表

 17 45
2011-06-30

流量计

 12 56
2011-06-30

信号调理仪表

 11 73
2011-06-30

控制阀

 9 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 90
万讯自控(300112)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 19
2011-06-30

华北

 17
2011-06-30

西南

 10
2011-06-30

西北

 8
2011-06-30

东北

 8
2011-06-30

华中

 7
2011-06-30

华南

 3
2011-06-30

境外

 2
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 79.99 15.65
2019-12-31 81.19 15.65
2018-12-31 80.92 17.25
2017-12-31 80.47 16.76
2016-12-31 79.91 22.94
2015-12-31 78.90 26.01
2014-12-31 83.65 19.37
2013-12-31 85.47 21.40
2012-12-31 84.53 21.45
2011-12-31 90.85 7.79
2010-12-31 93.47 6.74
历史平均 84.24 17.75
行业平均 57.13 17.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.02 20.01
2019-12-31 3.25 18.81
2018-12-31 3.23 19.08
2017-12-31 3.48 19.53
2016-12-31 2.54 20.09
2015-12-31 2.14 21.10
2014-12-31 3.05 16.35
2013-12-31 3.77 14.53
2012-12-31 3.95 15.47
2011-12-31 8.44 9.15
2010-12-31 12.92 6.53
历史平均 4.84 15.76
行业平均 1.89 42.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.02低于历史平均水平4.84，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.02高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 53.44 10.07 7.02 5.38
2019-12-31 54.09 9.47 6.41 5.22
2018-12-31 54.21 9.67 5.85 4.72
2017-12-31 53.11 8.49 4.76 3.92
2016-12-31 51.95 6.21 3.70 2.96
2015-12-31 48.92 4.00 1.83 1.70
2014-12-31 47.89 8.05 4.73 4.47
2013-12-31 49.93 11.95 7.16 6.77
2012-12-31 49.40 9.42 5.36 4.78
2011-12-31 51.74 13.32 5.75 5.28
2010-12-31 53.61 18.74 7.42 6.94
历史平均 51.20 9.98 5.17 4.62
行业平均 38.38 13.83 9.10 5.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53高于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.53高于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.08 3.42 0.67 0.53
2019-12-31 2.61 3.52 0.68 0.55
2018-12-31 2.21 2.83 0.60 0.49
2017-12-31 2.78 2.75 0.57 0.46
2016-12-31 2.78 2.08 0.60 0.48
2015-12-31 2.44 1.63 0.54 0.42
2014-12-31 3.26 2.87 0.66 0.56
2013-12-31 3.02 2.65 0.66 0.57
2012-12-31 2.43 2.36 0.60 0.51
2011-12-31 2.48 5.08 0.44 0.40
2010-12-31 2.59 5.50 0.40 0.37
历史平均 2.67 3.08 0.56 0.47
行业平均 2.41 2.41 0.72 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.08低于历史平均水平2.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.08低于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.42高于历史平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.42高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67高于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万讯自控(300112)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 72 1026 271
2019-12-31 64 1001 244
2018-12-31 56 960 233
2017-12-31 44 933 312
2016-12-31 27 723 132
2015-12-31 13 697 78
2014-12-31 23 483 119
2013-12-31 34 470 122
2012-12-31 24 444 165
2011-12-31 25 428 256
2010-12-31 31 415 292
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.51 47.67
2019-12-31 1.53 53.54
2018-12-31 1.93 60.99
2017-12-31 0.29 18.93
2016-12-31 0.20 27.95
2015-12-31 0.13 54.47
2014-12-31 0.39 45.84
2013-12-31 0.29 21.56
2012-12-31 0.58 31.60
2011-12-31 1.05 43.71
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.61 38.13
行业平均 1.25 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.21 31.54
2019-12-31 2.24 34.93
2018-12-31 1.85 31.66
2017-12-31 3.08 64.67
2016-12-31 5.27 142.65
2015-12-31 7.45 407.88
2014-12-31 5.59 118.06
2013-12-31 5.24 73.11
2012-12-31 2.94 54.78
2011-12-31 2.39 41.48
2010-12-31 4.38 59.04
历史平均 4.24 110.37
行业平均 2.65 27.95
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万讯自控(300112)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.83 0.25
2019-12-31 7.83 0.22
2018-12-31 6.22 0.20
2017-12-31 10.04 0.16
2016-12-31 14.29 0.10
2015-12-31 19.35 0.05
2014-12-31 10.87 0.09
2013-12-31 15.26 0.21
2012-12-31 8.09 0.15
2011-12-31 9.49 0.23
2010-12-31 25.38 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万讯自控(300112)的前一交易日收盘价为7.93元， 我们给予的估值为8.91元， 安全边际率为12.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万讯自控(300112)合理评级。

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