明星电力(600101)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：四川明星电力股份有限公司
- 注册地址：四川省遂宁市开发区明月路56号
- 公司简称：明星电力
- 法人代表：秦怀平
- 公司董秘：雷斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0825-2210829
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-26
- 发行数量(万股)：29000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.65(元)
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每股净资产9.46(元)
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每股现金流2.6(元)
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净资产收益率6.93(%)
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总资产收益率5.07(%)
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毛利率11.09(%)
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利润增长率-8.35(%)
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资产负债比26.83(%)
-
市盈率10.2(倍)
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市净率0.71(倍)
-
市盈增长比率-1.22(倍)
-
EV / EBIT14.72(倍)
-
市销率0.74(倍)
-
市值(亿)21.66(亿元)
注：以上数据是基于明星电力(600101)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 73.17 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 72.92 | 60.14 |
| 2023-12-31 | 72.38 | 56.07 |
| 2022-12-31 | 69.95 | 51.54 |
| 2021-12-31 | 70.88 | 55.61 |
| 2020-12-31 | 71.48 | 56.63 |
| 2019-12-31 | 71.54 | 59.27 |
| 2018-12-31 | 70.74 | 60.86 |
| 2017-12-31 | 69.41 | 65.19 |
| 2016-12-31 | 70.45 | 69.80 |
| 2015-12-31 | 68.87 | 69.33 |
| 历史平均 | 66.52 | 61.79 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.44 | 26.83 |
| 2024-12-31 | 1.37 | 27.08 |
| 2023-12-31 | 1.35 | 27.62 |
| 2022-12-31 | 1.39 | 30.05 |
| 2021-12-31 | 1.41 | 29.12 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 28.52 |
| 2019-12-31 | 1.32 | 28.46 |
| 2018-12-31 | 1.17 | 29.26 |
| 2017-12-31 | 0.93 | 30.59 |
| 2016-12-31 | 0.67 | 29.55 |
| 2015-12-31 | 0.54 | 31.13 |
| 历史平均 | 0.73 | 33.48 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44高于历史平均水平0.73，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.44高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.09 | 7.27 | 6.93 | 5.07 |
| 2024-12-31 | 11.17 | 7.36 | 6.99 | 5.10 |
| 2023-12-31 | 11.06 | 6.73 | 6.36 | 4.60 |
| 2022-12-31 | 11.60 | 6.65 | 5.97 | 4.15 |
| 2021-12-31 | 11.39 | 6.44 | 4.87 | 3.46 |
| 2020-12-31 | 8.88 | 4.56 | 2.89 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 11.66 | 6.27 | 4.24 | 3.06 |
| 2018-12-31 | 14.10 | 6.03 | 4.56 | 3.05 |
| 2017-12-31 | 14.04 | 6.56 | 4.72 | 3.30 |
| 2016-12-31 | 15.69 | 5.52 | 4.22 | 2.71 |
| 2015-12-31 | 17.03 | 6.45 | 4.69 | 2.94 |
| 历史平均 | 20.52 | 11.17 | 7.41 | 4.41 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 117.19 | 0.00 | 0.95 | 0.70 |
| 2024-12-31 | 164.42 | 1.15 | 0.95 | 0.69 |
| 2023-12-31 | 112.72 | 1.22 | 0.95 | 0.68 |
| 2022-12-31 | 78.06 | 1.21 | 0.89 | 0.62 |
| 2021-12-31 | 65.19 | 0.97 | 0.76 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 43.10 | 0.87 | 0.69 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 27.82 | 0.82 | 0.68 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 33.67 | 0.83 | 0.72 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 41.11 | 0.77 | 0.72 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 14.58 | 0.70 | 0.70 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 11.09 | 0.66 | 0.66 | 0.46 |
| 历史平均 | 16.78 | 0.69 | 0.64 | 0.43 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前存货周转率117.19高于历史平均水平16.78，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率117.19高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.95高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 212 | 3065 | 841 |
| 2024-12-31 | 209 | 2994 | 886 |
| 2023-12-31 | 179 | 2819 | 861 |
| 2022-12-31 | 159 | 2666 | 863 |
| 2021-12-31 | 123 | 2529 | 881 |
| 2020-12-31 | 70 | 2422 | 814 |
| 2019-12-31 | 100 | 2352 | 705 |
| 2018-12-31 | 102 | 2232 | 492 |
| 2017-12-31 | 98 | 2080 | 492 |
| 2016-12-31 | 84 | 1978 | 247 |
| 2015-12-31 | 89 | 1899 | 213 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.89 | 31.41 |
| 2023-12-31 | 1.58 | 23.50 |
| 2022-12-31 | 1.26 | 21.18 |
| 2021-12-31 | 1.26 | 27.35 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 60.19 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 16.26 |
| 2018-12-31 | 0.75 | 15.93 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 16.52 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 19.40 |
| 2015-12-31 | 0.35 | 18.19 |
| 历史平均 | 0.55 | 14.86 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.71 | 10.20 |
| 2024-12-31 | 1.16 | 16.59 |
| 2023-12-31 | 0.95 | 14.90 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 16.79 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 21.67 |
| 2020-12-31 | 1.10 | 38.16 |
| 2019-12-31 | 1.14 | 26.80 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 21.18 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 30.50 |
| 2016-12-31 | 1.98 | 46.76 |
| 2015-12-31 | 2.44 | 52.07 |
| 历史平均 | 1.92 | 29.71 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.34 | 0.65 |
| 2024-12-31 | 6.34 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 6.34 | 0.43 |
| 2022-12-31 | 6.34 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 6.34 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 6.34 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 6.34 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 6.65 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 9.23 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 12.05 | 0.26 |
| 2015-12-31 | 14.31 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
明星电力(600101)的前一交易日收盘价为6.68元， 我们给予的估值为9.94元， 安全边际率为48.80%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予明星电力(600101)低估评级。