上海贝岭(600171)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    4.12(元)
  • 每股现金流
    1.93(元)
  • 净资产收益率
    7.09(%)
  • 总资产收益率
    6.50(%)
  • 毛利率
    29.73(%)
  • 利润增长率
    20.88(%)
  • 资产负债比
    12.81(%)
  • 市盈率
    41.41(倍)
  • 市净率
    2.94(倍)
  • 市盈增长比率
    1.86(倍)
  • EV / EBIT
    38.12(倍)
  • 市销率
    7.47(倍)
  • 市值(亿)
    84.65(亿元)

注：以上数据是基于上海贝岭(600171)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
上海贝岭(600171)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集成电路生产

 161 30
2011-06-30

微电子贸易

 74 4
2011-06-30

硅片加工

 42 8
2011-06-30

电子标签

 6 35
2011-06-30

代理加工

 2 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
上海贝岭(600171)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集成电路生产及贸易

 285 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
上海贝岭(600171)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国(除港澳台)

 171
2011-06-30

东南亚

 106
2011-06-30

其他

 7
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 87.19 0.00
2019-12-31 90.63 1.65
2018-12-31 90.77 2.11
2017-12-31 88.11 2.41
2016-12-31 89.06 3.81
2015-12-31 89.52 4.17
2014-12-31 88.81 5.15
2013-12-31 85.04 5.27
2012-12-31 84.95 5.38
2011-12-31 86.44 5.75
2010-12-31 88.14 6.58
历史平均 87.87 4.51
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 7.14 12.81
2019-12-31 11.92 9.37
2018-12-31 8.22 9.23
2017-12-31 6.12 11.89
2016-12-31 9.55 10.94
2015-12-31 9.94 10.48
2014-12-31 5.46 11.19
2013-12-31 3.82 14.96
2012-12-31 4.98 15.05
2011-12-31 5.34 13.56
2010-12-31 6.92 11.86
历史平均 6.71 12.13
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前流动比率7.14高于历史平均水平6.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率7.14高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.73 19.19 7.09 6.50
2019-12-31 29.86 27.71 7.91 7.18
2018-12-31 25.61 13.18 4.20 3.82
2017-12-31 24.14 31.15 7.26 6.37
2016-12-31 25.90 7.97 2.05 1.93
2015-12-31 25.06 10.96 2.80 2.59
2014-12-31 22.18 8.64 2.38 2.18
2013-12-31 16.59 7.28 2.29 2.02
2012-12-31 19.27 5.72 1.92 1.87
2011-12-31 19.65 6.13 1.86 1.84
2010-12-31 22.16 3.57 0.99 1.09
历史平均 22.28 10.51 2.86 2.63
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.72 0.00 0.39 0.34
2019-12-31 3.91 15.66 0.29 0.26
2018-12-31 3.76 13.75 0.32 0.29
2017-12-31 3.37 8.49 0.23 0.20
2016-12-31 4.50 6.35 0.27 0.24
2015-12-31 5.64 5.67 0.26 0.24
2014-12-31 6.39 4.89 0.28 0.25
2013-12-31 7.05 5.27 0.33 0.28
2012-12-31 5.16 6.08 0.38 0.33
2011-12-31 4.36 5.22 0.35 0.30
2010-12-31 4.27 4.63 0.35 0.30
历史平均 4.94 6.71 0.31 0.27
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.72低于历史平均水平4.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.72低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39高于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海贝岭(600171)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34高于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 204 2883 1353
2019-12-31 241 3043 1438
2018-12-31 102 2429 1103
2017-12-31 174 2393 1229
2016-12-31 38 1848 1251
2015-12-31 51 1827 1154
2014-12-31 39 1627 317
2013-12-31 40 1766 458
2012-12-31 33 1735 454
2011-12-31 32 1712 506
2010-12-31 17 1691 554
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.91 37.88
2019-12-31 0.30 13.08
2018-12-31 0.86 54.85
2017-12-31 0.12 7.76
2016-12-31 0.18 44.50
2015-12-31 0.09 26.35
2014-12-31 0.19 34.83
2013-12-31 0.17 25.02
2012-12-31 0.32 30.26
2011-12-31 0.22 21.14
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.27 30.59
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.94 41.41
2019-12-31 3.49 44.14
2018-12-31 2.69 64.04
2017-12-31 4.76 65.55
2016-12-31 5.12 250.09
2015-12-31 7.81 279.18
2014-12-31 4.38 184.07
2013-12-31 3.45 150.63
2012-12-31 1.84 95.83
2011-12-31 1.79 95.99
2010-12-31 3.37 341.50
历史平均 3.91 169.65
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
上海贝岭(600171)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.10 0.29
2019-12-31 15.10 0.34
2018-12-31 9.34 0.15
2017-12-31 16.27 0.25
2016-12-31 14.05 0.06
2015-12-31 21.19 0.08
2014-12-31 10.57 0.06
2013-12-31 9.03 0.06
2012-12-31 4.75 0.05
2011-12-31 4.54 0.05
2010-12-31 8.46 0.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

上海贝岭(600171)的前一交易日收盘价为12.1元， 我们给予的估值为16.62元， 安全边际率为37.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予上海贝岭(600171)低估评级。

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